СТАТЬИ >> ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ

Роскошь богатства

World Economic Journal, №5, май 2012.

Любители роскоши в странах с развивающейся экономикой могут оказаться перед сложным выбором: им придется либо умерить свои аппетиты, либо заплатить государству налоги за желание обладать дорогой недвижимостью и прочими приятными излишествами.

В условиях экономического кризиса возможность купить нечто дорогое вызывает у покупателей противоречивые чувства. К примеру, как выяснили эксперты McKinsey&Company, около половины китайцев испытывают чувство вины при покупке «статусных» излишеств. Американцы и европейцы тоже переживают из-за этого, но в меньшем масштабе – лишь 40% опрошенных сознались в том, что испытывают чувство вины за то, что позволяют себе излишества в то время, как в мире растет безработица и продолжается экономический спад.

Справиться с чувством вины нуворишам из западных стран помогают на государственном уровне. Здесь так называемые налоги на роскошь существуют давно, и в последнее время в связи с кризисом многие страны стали тщательнее контролировать их уплату. В Италии, к примеру, в конце 2011 года благодаря усилению налогового контроля удалось повысить собираемость налогов на 15%.

Причем далеко не весь этот объем был собран за счет налогов на предметы роскоши: помимо прочего, полиция проверила досье на владельцев элитных автомобилей и яхт, и выяснилось, что более чем у половины из тех, чей автомобиль стоит от полумиллиона евро, официально задекларированный доход не превышает €50 тыс. евро в год. А примерно у 188 тысяч владельцев «Феррари» и дорогих яхт доход был и вовсе ниже €15 тыс. в год, что, конечно же, не оставило местную полицию равнодушной.

Поделиться с государством

При всей совестливости жителей стран с развивающейся экономикой, сильного желания платить налоги здесь, как и в Европе, не наблюдается. Именно поэтому власти некоторых стран активно подумывают увеличить в ближайшее время налоговую нагрузку на тех, кто может себе позволить купить элитную недвижимость и роскошный автомобиль.

Так, в Китае в конце 2011 года были введены повышенные ставки имущественных налогов для владельцев элитной недвижимости в Шанхае. Как объясняло правительство, налог будет распространен и на другие крупные города, если эксперимент окажется удачным. Судя по всему, результатами эксперимента китайское правительство довольно – введение налога, идентичного шанхайскому, сейчас обсуждается для Шэнчжэня, крупнейшего промышленного центра страны.

В России также активно обсуждается введение закона о налоге на роскошь. В варианте законопроекта, который существовал на конец марта, таким налогом предлагалось облагать квартиры и дома стоимостью свыше 50 млн рублей, а также автомобили стоимостью от 3,5 млн рублей. Причем предлагаемые нововведения должны действовать не только для физлиц, но и для компаний, чтобы избежать ситуации, когда роскошный автомобиль или апартаменты покупаются для генерального директора и его семьи, а записываются на баланс принадлежащей ему фирмы.

Напомним, что законопроекты о налоге на роскошь уже не раз рассматривались российской Госдумой и неизменно отклонялись. В настоящий момент инициатива исходит от правительства и Министерства финансов, а это значит, что шансы на принятие законопроекта Госдумой в этом году велики.

Антикризисный шопинг

Похожие инициативы будут появляться и в дальнейшем – по крайней мере, если в ближайшее время ситуация не изменится и вопреки мировому кризису в странах с развивающейся экономикой будут расти доли продаж компаний, производящих предметы роскоши. Сегодня около 40% продаж таких компаний приходятся на страны БРИК, и этот показатель ежегодно растет.

Производители предметов роскоши

«Продажи “люксовых” брендов в Китае росли на 16% в год даже на пике кризиса, в 2009 году, – отмечает директор шанхайского офиса MsKinsey&Company Ювэл Атсмон. – В настоящее время в этой стране сформировался целый класс потребителей предметов роскоши, и они готовы тратить деньги на вещи, которые в Китае являются символом богатства и статуса».

В ближайшие пять лет Китай станет одним из трех крупнейших потребителей люксовых товаров, считает эксперт по рынкам капитала инвестгруппы William Blair Стефани Брейминг.

Причем покупательская активность богатых потребителей коснется не только таких приземленных вещей, как автомобили и элитная недвижимость.

По данным европейского фонда изящных искусств, КНР в 2011 году впервые обогнала США по суммам аукционных и дилерских сделок. Китайцам принадлежит до 30% рынка, что в денежном эквиваленте равно $60 млрд. По мнению основательницы аналитической компании Art Economics Клер Макэндрю, статистика продаж предметов искусства лишь отражает мировые экономические тренды: развивающиеся страны становятся богаче, внутренний спрос на предметы далеко не первой необходимости в этих странах тоже растет.

Источник: World Economic Journal, №5, май 2012.

СТАТЬИ >> МАКРОЭКОНОМИКА

Инфляция: основные виды и методы регулирования

Автор: Pуcтем Мaxмутoвич Hуpeeв, доктор экономических наук, профессор ГУ BШЭ, заслуженный работник высшей школы РФ.

Инфляция предстает в виде долговременного процесса, который проявляется в росте общего уровня цен. В результате денежные агрегаты обесцениваются по отношению к реальным активам. В этом суть данного явления, которое зависит от многих факторов. Однако не всякое изменение цен на отдельные товары, совокупного спроса или предложения обязательно перерастает в инфляцию или является ею.

Инфляция предстает в виде долговременного процесса, который проявляется в росте общего уровня цен. В результате денежные агрегаты обесцениваются по отношению к реальным активам. В этом суть данного явления, которое зависит от многих факторов. Однако не всякое изменение цен на отдельные товары, совокупного спроса или предложения обязательно перерастает в инфляцию или является ею.

С целью отражения многообразия сущности инфляции следует выделить следующие ее определения.

  • Инфляция — процесс обесценения национальной денежной единицы, что, в свою очередь, вызывает рост цен.
  • Инфляция — процесс скрытого перераспределения реальных доходов между экономическими субъектами и их накопления.
  • Инфляция — форма движения системы основных макроэкономических показателей (объемов производства, доходов, цен и денег) к динамическому равновесию экономики в целом.

Приведенные определения инфляции, описывающие те или иные стороны инфляционного процесса, тем не менее, не отражают его во всей полноте и сложности системных экономических взаимосвязей.

Чем выше уровень инфляции, тем обычно сильнее ее дестабилизирующее воздействие на экономику и отрицательные последствия. Уровень инфляции соответствует темпу прироста индекса цен, выраженному в процентах:

  • при темпах роста цен до 10% в год отмечают умеренную или ползучую инфляцию. Она позиционируется как неизбежный, позитивный процесс, так как является необходимой при росте экономики, отражая инвестиционную динамику, научно-технический прогресс, который находит выражение в развитии новых технологий, выпуске новых видов продукции и т.д.;
  • при росте цен до 200% в год — галопирующую, или «латинскую». Во время такой инфляции периоды резкого роста цен обычно чередуются с периодами их относительной стабильности;
  • при росте цен свыше 200% (или от 50% в месяц согласно критерию Кейгана) — гиперинфляцию. При подобном характере инфляции изменения цен можно наблюдать каждый день.

Также можно выделить существующее в экономической литературе понятие «высокая инфляция». По критерию, предложенному Д. Хейманном и А. Лайонхуфвудом, темп роста цен при этом уровне инфляции составляет 5-50% в месяц.

Подобный критерий деления в принципе условен. Для определения реально происходящей инфляции необходимо выяснить, насколько существующие темпы роста цен изменяют параметры общественного воспроизводства. Обычно ползучая инфляция не оказывает серьезного отрицательного воздействия на хозяйственную систему. Наличие галопирующей инфляции свидетельствует о возникновении диспропорций в структуре экономики, кризисном состоянии финансовой системы. Гиперинфляция в большинстве случаев наступает в периоды серьезных нарушений пропорций воспроизводства, когда экономика близка к краху. Принято считать, что экономика в рамках цикличности движется между стагнацией — падающими ценами, высокой безработицей, низкими уровнями экономической активности и роста и инфляцией — растущими ценами, низкой безработицей и высокими зарплатами, быстрым экономическим ростом и увеличением кредита. В реальной экономике неоднократно наблюдались одновременно и высокая безработица, и растущие цены на товары при отсутствии экономического роста; такое явление получило название стагфляция.

Исследователи различают национальную, региональную и мировую инфляцию. В масштабе отдельной страны объектом анализа является динамика оптовых, розничных и потребительских цен, дефлятор ВНП. Подобные показатели анализируются на уровне объединения стран (ЕС) и мирового хозяйства в целом.

Если экономика успешно адаптируется к темпам роста цен, то она называется сбалансированной, в обратном случае — несбалансированной. В первом случае цены растут умеренно и стабильно. Остальные макроэкономические показатели изменяются практически адекватно. При несбалансированной инфляции цены на товары разномоментно подскакивают вверх, а экономика не успевает Приспособиться к изменяющимся условиям.

Монетаристы считают инфляцию чисто денежным феноменом. Всякий прирост количества денег и/или скорости их оборота сверх величины прироста ВНП согласно этой концепции будет вызывать инфляцию.

Увеличение денежной массы в обращении может быть вызвано различными причинами: экспансионистской финансовой политикой государства; покрытием бюджетного дефицита с помощью «печатного станка»; резким расширением кредита; ростом использования долговых обязательств населения в качестве средств платежа. Тогда виновником инфляции выступает кредитно-банковская система, осуществляющая неэффективный контроль над денежными агрегатами. Данный способ развития инфляционного процесса характерен для «классической» инфляции эпохи домонополистического капитализма.

Методами регулирования такого вида инфляции могут выступать:

  • жесткая кредитно-денежная политика, ограничение массы денег в обращении, повышение процентной ставки;
  • законодательное ограничение заработной платы;
  • минимизация доли государственной собственности и уменьшение хозяйственной активности государства;
  • сокращение государственных расходов и бюджетного дефицита, который может стать источником дополнительного спроса;
  • ужесточение налоговой политики.

В рамках кейнсианского подхода можно выделить «инфляцию спроса» и «инфляцию издержек» как две взаимосвязанные составляющие инфляционного процесса.

Инфляция спроса. Источником инфляции спроса является увеличение платежеспособности спроса на товары по сравнению с его прежней величиной. Если такой процесс происходит по большинству видов товаров на протяжении длительного времени, возникают инфляционные процессы, т.е. инфляция спроса означает нарушение равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением со стороны спроса.

Следует отметить, что антиинфляционная политика при инфляции спроса во многом совпадает с антиинфляционными методами монетаристской теории.

Инфляция издержек. Источником инфляции издержек может быть рост издержек производства, который может быть обусловлен как внешними причинами (удорожание импорта), так и внутренними (рост материальных затрат).

Увеличение издержек производства приводит к смещению кривой предложения. При этом новая равновесная цена также будет больше прежней. Общее повышение цен увеличивает издержки производства в номинальном исчислении, что приведет к новому смещению кривой предложения.

В отличие от инфляции спроса для инфляции издержек характерно сокращение объемов реализуемой продукции вместе с ростом цен. Уменьшение объема производства может привести к росту себестоимости продукции за счет накладных расходов и других фиксированных компонентов затрат.

Коротко перечислим следующие основные социально-экономические последствия инфляции, которые весьма многообразны, противоречивы и зависят от вида инфляционного процесса:

  • снижаются реальные доходы населения;
  • неравномерный рост цен;
  • усиливается перераспределение национального дохода между слоями населения из-за неполноты прогнозирования инфляции;
  • наблюдается перераспределение доходов в пользу государства ввиду монополии последнего на процесс печати денег (сеньораж);
  • формируются дополнительные доходы государства, извлекаемые в основном из частного сектора, из-за влияния инфляции на налогообложение;
  • наблюдается рост степени неопределенности и риска ведения любой экономической деятельности;
  • на внешнем рынке растет конкурентоспособность отечественных товаров при увеличении инфляции;
  • инфляция является несанкционированным налогом государства;
  • при умеренной инфляции создаются стимулы для внутреннего экономического роста (согласно кейнсианской теории);
  • галопирующая инфляция и гиперинфляция порождают социально-политические проблемы: подрывается политическая стабильность общества, растет социальная напряженность.

В реальной экономике одновременно действуют монетарные и немонетарные причины повышения общего уровня цен. В экономической литературе также часто разделяют методы борьбы с инфляцией на прямые и косвенные.

Прямые методы — это прямое регулирование государством денежной массы; государственное регулирование цен; государственное регулирование заработной платы; государственное регулирование внешнеэкономической деятельности и валютного курса.

К косвенным методам относятся регулирование общей массы денег центральным банком; регулирование центральным банком ряда финансовых процессов коммерческих банков; операции центрального банка на открытом рынке ценных бумаг.

В качестве методов регулирования инфляционного процесса кейнсианская теория предлагает следующие подходы:

  • политика доходов (прямой контроль или установление целевых показателей для роста заработной платы и цен);
  • либерализация кредитно-денежной политики;
  • участие органов государственной власти в структурных экономических преобразованиях и формировании инфраструктуры рынка;
  • государственное регулирование внешней торговли и рынка валют;
  • развитие производства (снижение издержек производства, определяющих себестоимость продукции).
Источник: Элитариум

СТАТЬИ >> ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ

Один дома

Екатерина Заостровцева, World Economic Journal, №5, май 2012.

Заядлым холостякам больше не нужно придумывать оправдания своему образу жизни. В условиях экономического кризиса статус семейного человека сулит разорением. Семьям приходится сталкиваться с постоянными финансовыми ограничениями, а в западных странах – еще и с финансовым прессингом со стороны правительства.

Разразившийся в 2008 году финансовый кризис неожиданно улучшил статистику разводов в европейских странах и США. Государственная статистическая служба Великобритании даже зафиксировала рекордный минимум за 27 лет – так резко упало число желающих официально разорвать отношения в Англии и Уэльсе.

Эксперты объясняли происходящее причинами абсолютно прагматическими – в условиях финансовых потерь люди понимали, что раздел имущества и бюджета лишь усугубит эти потери. Да и громкие бракоразводные процессы того времени (например, развод Пола Маккартни, в ходе которого популярный музыкант лишился львиной доли имущества) явно свидетельствовали о том, что лучше какое-то время потерпеть опостылевшего супруга в своем доме, но сохранить честно нажитые сбережения.

По мнению партнера Grant Thornton в Великобритании Роберта Керра, на решения супругов в 2008 году довольно часто оказывала влияние негативная обстановка на рынке недвижимости и ипотечного кредитования. Редко кому захочется в одиночку сталкиваться с проблемой выплаты ипотеки или покупки нового жилья, особенно на фоне массовых сокращений и растущей безработицы.

Однако уже спустя год после начала кризиса статистика разводов поползла вверх. Сегодняшний итог британской статистической службы – рост числа разводов на 5% в год начиная с 2009 года. Каждая вторая семья в Великобритании и США распадается. Для сравнения, в 1995 году доля разводов среди сочетающихся браком британцев составляла чуть более 30%, в 1975 году – 22%.

Счастье безбрачия

Хороших новостей ждать неоткуда – в середине марта инвестиционный банк ING выпустил аналитический доклад, в котором предупредил, что европейские страны ждет резкий рост числа разводов в 2012 году. Аналитики банка связывают этот прогноз с растущей в Еврозоне безработицей – согласно социологическим опросам о причинах разводов в западных странах и Японии, около 25% женщин подают на развод, если мужчина оказывается на протяжении длительного периода неспособен содержать семью.

В западных странах до 70% разводов инициируются женщинами. Вопреки традиционному мнению, выжить одинокой женщине, даже с ребенком на руках, не так сложно, как это было, к примеру, 50 лет назад. Как показывают исследования, материальный ущерб, который получает женщина при разводе, также слегка переоценен обществом.

Доказательства этому предоставил профессор австралийского Университета технологий Квинсленда Пол Фриджтерс. Он посчитал денежный эквивалент уровня «счастья» или «несчастья», которое испытывали люди, проходя через свадьбу и развод. Вступая в брак, мужчина становился «счастливее», словно его доход увеличился на $32 тыс., у женщины этот показатель «счастья» составлял $16 тыс. Материальный эквивалент «несчастья» при разводе был снова не в пользу мужчин: по уровню их оценки собственного «несчастья», развод был похож на потерю $120 тыс., в то время как женщины переживали развод проще и для них это «несчастье» ощущалось как потеря всего лишь $10 тыс.

Похожие опросы проводились в Центре исследований человеческих ресурсов Университета Огайо. Вот только учитывали они не «виртуальные» финансы, а вполне реальные материальные накопления семей и разводящихся пар. По итогам исследований выяснилось: ущерб, который развод наносил партнерам, не зависел от пола. Женщины, которые некогда вынуждены были «держаться» за брак, чтобы не понести серьезных финансовых потерь, сегодня финансово более свободны и не нуждаются в сохранении брака ради материальной стабильности.

Родители заплатят

Экономические обстоятельства в западных странах складываются таким образом, что семьи с детьми, особенно многодетные, находятся в худших условиях по сравнению с семьями без детей или холостяками. К примеру, получить потребительский кредит или ипотеку проще, если человек не обременен брачными узами.

С недавних пор в европейских странах принимаются поправки в действующее законодательство, после вступления которых семьи фактически лишаются государственной поддержки. Для многих это может стать серьезным доводом в пользу того, чтобы не вступать в брак и уже тем более не торопиться с детьми. Так, например, в Голландии с 2013 года ужесточают правила возврата денег для родителей, чьи дети ходят в детский сад: если совокупный доход семьи превысит €130 тыс. в год, деньги за сад возмещать, как сейчас, не будут. Получится, что семьи с достатком выше среднего понесут серьезные потери: стоимость обычного детского сада без компенсаций выходит примерно в €15 000 за одного ребенка в год.

Особых стимулов зарабатывать больше, а следовательно, и платить больше налогов, нет сегодня и у британских семей. Британское правительство уже разработало поправки в законодательстве, которые помогут сократить бюджетные издержки. Планируется, к примеру, поменять систему социального страхования, увеличить требования к получению детских и декретных пособий в семьях, где оба родителя работают, а также сократить дотации семьям с детьми младше пяти лет.

Аналитик британского Института семьи и родительства Джеймс Браун считает, что улучшению экономической ситуации в стране подобная экономия на государственном уровне никак не способствует. «У многих родителей, особенно у семей с достатком ниже среднего, пропадет стимул выходить на работу из отпуска по уходу за ребенком или стремиться к увеличению своего дохода, поскольку этот доход лишит их социальных гарантий», – говорит Джеймс Браун. Эксперт подсчитал, что к 2015 году семьи с двумя детьми уменьшат свой ежегодный доход в совокупности на $2400 в связи с грядущими нововведениями. Бездетные холостяки в условиях тех же изменений потеряют лишь $500 из своего ежегодного дохода.

Таблица: Потери доходов от изменений в системе налогов и социальных дотаций в Великобритании с 2011 по 2014 год.

Холостяки безработные Холостяки работающие Семья с одним кормильцем без детей Семья с одним кормильцем и детьми Семья с двумя кормильцами без детей Семья с двумя кормильцами и детьми Все
11% 2,5% 3% 6% 2% 5% 4%

Источник: Институт семьи и родительства Великобритании

World Economic Journal, №5, май 2012.

Прыг: 022 023 024 025 026 027 028 029 030 031 032
Шарах: 100