Аналитический доклад (1-ый этап), подготовленный авторским коллективом «Финансового университета при Правительстве Российской Федерации» под руководством д.э.н., проф. Миркина Я.М.

Содержание

Введение
1. Динамика глобальной экономики: воздействие на финансовые системы мира и России
2. Мировая финансовая архитектура и динамика: прогнозируемое воздействие на финансовую систему России
2.1 Сценарии динамики глобальных финансов
2.2 Инфляция: мир и Россия
2.3 Зрелость мировой и российской финансовых систем
2.4 Прогноз нарастания финансовой глубины: мир и Россия
2.5 Мировая резервная система и перспективы российского рубля
2.6 Российская финансовая система и мировые цены на сырье. Превращение товарных рынков в финансовые, воздействие курса доллара США на товарные цены
2.7 Мировая финансовая архитектура и международный финансовый центр в России: прогноз возможного
2.8 Глобальные инвесторы: прогнозируемое воздействие на финансовую систему России
2.9 Россия и взаимозависимость финансовых систем и рынков отдельных стран
2.10 Многостороннее регулирование глобальных финансов и Россия
2.11 Центры ценообразования на товарные и финансовые активы. Секьюритизация, деривативы
2.12 Уровень финансовой стабильности в мире и Россия
2.13 Секторный прогноз
3. Прогноз развития финансовой системы России на основе ее сложившейся модели, архитектуры, долгосрочных тенденций, деформаций
3.1 Социально-экономический выбор общества: воздействие на финансовую систему
3.2 Влияние структуры собственности и традиционных ценностей населения
3.3 Прогноз конкурентоспособности финансовой системы России
3.4 Прогнозные параметры финансовой системы России: количественное и качественное измерения
3.5 Прогноз государственного регулирования финансового сектора в посткризисный период (денежно-кредитная, валютная, процентная, налоговая, бюджетная, инвестиционная политика)
4. Потенциал системного риска финансовой системы России, угрозы локальных финансовых кризисов в 2010 – 2015 гг.
4.1 Локальный финансовый кризис: понятийный аппарат
4.2 Механизм локального финансового кризиса: от частных кризисов к общему
4.3 Глубина локального финансового кризиса
4.4 Возможные сценарии локального финансового кризиса в России
4.5 Степень близости к критическим параметрам: прогноз рыночных шоков в 2010 – 2015 гг.
Приложения

Введение

Российская финансовая система является частью глобальных финансов, повторяя фундаментальные тенденции, связанные с ними. Все финансовые рынки действуют как глобальные. Финансовый рынок России ведет себя как единый финансовый актив с другими рынками. Страна, как актив, ведет себя особенно лишь при фундаментальных изменениях в ней (политическая и экономическая система) (Детальный анализ см. в подразделах 1.2.2.3, 1.2.5.4 Приложения 1.2).

В будущем прогнозируется сохранение функциональной зависимости динамики российского финансового рынка от стоимостного движения зарубежных рынков и поведения глобальных инвесторов.

В этой связи среднесрочный прогноз формируется исходя из:
-ожидаемой динамики глобальных экономики и финансов, от которых функционально зависит хозяйство России;
-сложившейся модели, архитектуры, долгосрочных тенденций, деформаций финансовой системы России, являющихся инерционными (качественные изменения занимают длительное время, их заметное влияние находится за пределами 5 – 7 лет);
-потенциала системного риска, встроенного в финансовую систему России, угрозы локальных финансовых кризисов.

Среднесрочный прогноз развития финансовой системы России (2010 – 20105 гг.) охватывает следующие направления:
-банковский сектор;
-финансовые рынки;
-государственные финансы;
-государственное регулирование финансового сектора (денежно-кредитная, валютная, процентная, налоговая, бюджетная, инвестиционная политика).

Прогноз основан на экстраполяции тенденций, сложившихся в 2000-е гг., не предполагающих глубоких посткризисных изменений в политике и модели функционирования российской финансовой системы, какими они поддерживались в последнее десятилетие.

Как следствие, он является инерционным сценарием.

Оптимистический сценарий, предполагающий улучшение прогнозируемых уровней показателей на 10 – 20%, мог бы основываться на активной посткризисной финансовой стратегии, ориентированной на формирование финансовой системы России, активно содействующей экономическому росту, стимулирующей модернизацию отечественной экономики, усиление в ней инновационной составляющей, преследующей цели роста ее конкурентоспособности в глобальных финансах, перехода к более зрелому состоянию, адекватному финансовым системам новых индустриальных экономик.

В рамках оптимистического сценария и соответствующей ему финасовой стратегии предполагается снижение системных рисков и вероятности локального финансового кризиса в Российской Федерации на временной перспективе 2010 – 2015 гг.

Посткризисная финансовая стратегия, направленная на реализацию указанных задач, которая могла бы скорректировать прогноз по оптимистическому сценарию (улучшение параметров на 15 – 20%), рассматривается в Приложении 1.4.