В ближайшие полгода российский жилищный рынок останется в застойном состоянии. Прежнее слабое восстановление прекратится. Цены, вероятно, вновь незначительно снизятся. К такому заключению пришли специалисты Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО). В дальнейшем под влиянием внешних и внутренних причин можно ожидать крах рынка и разорения ряда строительные монополии. Они, вероятно, будут поглощены промышленными корпорациями и государством. Крах рынка снимет с экономики России тяжелое бремя, но ожидать его стоит не ранее весны-лета 2011 года. Текущее положение на рынке жилья противоречит общеэкономическим процессам и поддерживается искусственно.

В 2009 году правительство из опасений вызвать лавинообразное банкротство банков предотвратило крах рынка недвижимости. Наступившая вскоре мировая стабилизация позволила рассчитывать на скорее возвращение экономики к докризисному виду. «В результате ситуация была заморожена: цены остались чрезмерно высокими, а продажи чрезвычайно низкими. Удушающее воздействие на российскую экономику дорогой недвижимости целиком сохранилось», - отмечает Борис Кагарлицкий, Директор ИГСО. По его словам, высокая стоимость жилья ограничивает возможности потребителей, не менее, чем дорогая ипотека. Строительная сфера остается наиболее паразитической в национальном хозяйстве РФ. Это мешает промышленному развитию страны. При этом финансовое положение строительных компаний и связанных с ними структур остается тяжелым и принципиально не улучшилось за 2009-2010 годы. Нарушение макроэкономического равновесия легко может сделать их неплатежеспособными.

После пережитой в 2009 ― первой половине 2010 годов «посткризисной» эйфории в российской экономике вновь складывается сложная ситуация. На рынке труда возрастает напряженность. Потребительский спрос снижается. «Хотя сырье и ценные бумаги вернулись на планете к ценовым показателям до весеннего обвала рынков, это не обещает ничего хорошего. Стабильность мировой экономики крайне шатка. Новое снижение мировых цен на сырье способно резко обострить ситуацию в российской экономике и вызвать отложенный крах рынка недвижимости», - полагает Василий Колташов, руководитель Центра экономических исследований ИГСО. По его оценке, правительству может не хватить ресурсов для полной остановки падения. Власти будут спасать отдельные банки и строительные компании. Остальным для получения наличности придется пойти на распродажу скопившихся объектов. Медленное снижение цен может возобновиться уже зимой. Но радикальные перемены ждут рынок позднее.

За первую половину 2010 года цены на жилье в России выросли более чем на 1%. В этот период отмечалось легкое оживление рынка. Наблюдатели констатировали рост сделок. Продавцы стали менее охотно, чем в 2009 году идти на скидки. Но общее состояние жилищного рынка осталось угнетенным. Повышение стоимости отечественной недвижимости шло вопреки мировой тенденции ― росту предложения и сокращению спроса. Приход осени не оправдал оптимистических прогнозов: в середине октября рост цен остановился. Вопреки высоким нефтяным ценам в отечественной сфере продаж жилья начали проявляться последствия летней засухи. Снижение розничных продаж создало условия для ухудшения климата во всех областях экономики связанных с внутренним рынком России. Естественно, что жилье ― самый дорогой «потребительский товар» в числе первых должен был ощутить начавшиеся перемены.

Аналитический доклад (2-ой этап): Стратегия развития финансовой системы России: блок «Стимулирование модернизации экономики (банковский сектор, денежно-кредитная политика, налоги)»

Определение необходимости перехода к инновационному экономическому росту обозначает новые требования к развитию финансовой системы Российской Федерации и типу реализуемой финансовой политики.

Инновационный этап функционирования финансовой системы и проведения финансовой политики потребует существенного изменения финансовых пропорций и перераспределения финансовых потоков.

Разработанная Правительством Концепция долгосрочного социально- экономического развития Российской Федерации до 2020 г. и соответствующий прогноз предполагают смену приоритетов и формирование реальных механизмов инновационного экономического роста.

Настоящий аналитический доклад базируется на Среднесрочномпрогнозе развития финансовой системы России (2010 – 2015 гг.), разработанном на I этапе выполнения научно-исследовательских работ «Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)» по Государственному контракту № 02.740.11.0584 от 24 марта 2010 г.

В аналитическом докладе представлены:
− стратегия развития банковского сектора в структуре комплекса мер по стимулированию модернизации экономики России;
− посткризисная денежно-кредитная политика в части управления ликвидностью, инфляционными процессами, валютным курсом и процентной политики;
− предложения по совершенствованию налоговой политики.

Аналитический доклад (1-ый этап), подготовленный авторским коллективом «Финансового университета при Правительстве Российской Федерации» под руководством д.э.н., проф. Миркина Я.М.

Содержание

Введение
1. Динамика глобальной экономики: воздействие на финансовые системы мира и России
2. Мировая финансовая архитектура и динамика: прогнозируемое воздействие на финансовую систему России
2.1 Сценарии динамики глобальных финансов
2.2 Инфляция: мир и Россия
2.3 Зрелость мировой и российской финансовых систем
2.4 Прогноз нарастания финансовой глубины: мир и Россия
2.5 Мировая резервная система и перспективы российского рубля
2.6 Российская финансовая система и мировые цены на сырье. Превращение товарных рынков в финансовые, воздействие курса доллара США на товарные цены
2.7 Мировая финансовая архитектура и международный финансовый центр в России: прогноз возможного
2.8 Глобальные инвесторы: прогнозируемое воздействие на финансовую систему России
2.9 Россия и взаимозависимость финансовых систем и рынков отдельных стран
2.10 Многостороннее регулирование глобальных финансов и Россия
2.11 Центры ценообразования на товарные и финансовые активы. Секьюритизация, деривативы
2.12 Уровень финансовой стабильности в мире и Россия
2.13 Секторный прогноз
3. Прогноз развития финансовой системы России на основе ее сложившейся модели, архитектуры, долгосрочных тенденций, деформаций
3.1 Социально-экономический выбор общества: воздействие на финансовую систему
3.2 Влияние структуры собственности и традиционных ценностей населения
3.3 Прогноз конкурентоспособности финансовой системы России
3.4 Прогнозные параметры финансовой системы России: количественное и качественное измерения
3.5 Прогноз государственного регулирования финансового сектора в посткризисный период (денежно-кредитная, валютная, процентная, налоговая, бюджетная, инвестиционная политика)
4. Потенциал системного риска финансовой системы России, угрозы локальных финансовых кризисов в 2010 – 2015 гг.
4.1 Локальный финансовый кризис: понятийный аппарат
4.2 Механизм локального финансового кризиса: от частных кризисов к общему
4.3 Глубина локального финансового кризиса
4.4 Возможные сценарии локального финансового кризиса в России
4.5 Степень близости к критическим параметрам: прогноз рыночных шоков в 2010 – 2015 гг.
Приложения

Введение

Российская финансовая система является частью глобальных финансов, повторяя фундаментальные тенденции, связанные с ними. Все финансовые рынки действуют как глобальные. Финансовый рынок России ведет себя как единый финансовый актив с другими рынками. Страна, как актив, ведет себя особенно лишь при фундаментальных изменениях в ней (политическая и экономическая система) (Детальный анализ см. в подразделах 1.2.2.3, 1.2.5.4 Приложения 1.2).

В будущем прогнозируется сохранение функциональной зависимости динамики российского финансового рынка от стоимостного движения зарубежных рынков и поведения глобальных инвесторов.

В этой связи среднесрочный прогноз формируется исходя из:
-ожидаемой динамики глобальных экономики и финансов, от которых функционально зависит хозяйство России;
-сложившейся модели, архитектуры, долгосрочных тенденций, деформаций финансовой системы России, являющихся инерционными (качественные изменения занимают длительное время, их заметное влияние находится за пределами 5 – 7 лет);
-потенциала системного риска, встроенного в финансовую систему России, угрозы локальных финансовых кризисов.

Среднесрочный прогноз развития финансовой системы России (2010 – 20105 гг.) охватывает следующие направления:
-банковский сектор;
-финансовые рынки;
-государственные финансы;
-государственное регулирование финансового сектора (денежно-кредитная, валютная, процентная, налоговая, бюджетная, инвестиционная политика).

Прогноз основан на экстраполяции тенденций, сложившихся в 2000-е гг., не предполагающих глубоких посткризисных изменений в политике и модели функционирования российской финансовой системы, какими они поддерживались в последнее десятилетие.

Как следствие, он является инерционным сценарием.

Оптимистический сценарий, предполагающий улучшение прогнозируемых уровней показателей на 10 – 20%, мог бы основываться на активной посткризисной финансовой стратегии, ориентированной на формирование финансовой системы России, активно содействующей экономическому росту, стимулирующей модернизацию отечественной экономики, усиление в ней инновационной составляющей, преследующей цели роста ее конкурентоспособности в глобальных финансах, перехода к более зрелому состоянию, адекватному финансовым системам новых индустриальных экономик.

В рамках оптимистического сценария и соответствующей ему финасовой стратегии предполагается снижение системных рисков и вероятности локального финансового кризиса в Российской Федерации на временной перспективе 2010 – 2015 гг.

Посткризисная финансовая стратегия, направленная на реализацию указанных задач, которая могла бы скорректировать прогноз по оптимистическому сценарию (улучшение параметров на 15 – 20%), рассматривается в Приложении 1.4.