Май 2010 года очевидным образом продемонстрировал инвесторам: мировой финансовый кризис далек от завершения, «зеленые ростки» в экономике крайне неустойчивы и могут в любой момент быть растоптаны спекулянтами.

Так, цена барреля нефти марки Брент всего за пару недель с легкостью упала с $89 долларов до $72, отечественный и зарубежные фондовые рынки снизились на 10-15%, даже российский рубль не удержал завоеванных весной позиций и показал минимальные значения с начала года (31.88 рубля за один доллар США).

В ситуации глобальной неопределенности и тревоги внимание участников рынка все больше фокусируется на «вечных ценностях», а именно на золоте, платине, серебре, т.е. на драгоценных металлах. Например, цена желтого металла достигла максимальных значений за последние 10 лет – за тройскую унцию дают $1212, и все большее количество аналитиков рекомендует вложения в золото, серебро, платину, как альтернативу рисковым инвестициям. По прогнозам, стоимость тройской унции может в перспективе полгода, год достичь отметки $2000! Как же можно сохранить и преумножить свои средства, используя драгоценные металлы?

Существует несколько способов, которые подойдут как для крупных, так и для мелких инвесторов.

Первый способ - покупка драгметаллов в слитках или монетах. Купить или продать слитки можно только в банках. Для этого необходимо пойти в банк, отстоять очередь и заплатить за полную стоимость слитка, включая налог на добавленную стоимость, который приводит к существенному удорожанию драгметалла, но который при продаже слитка не возвращается. В конце концов, затратив кучу времени и денег, Вы становитесь счастливым обладателем драгоценного слитка, на котором указаны проба, вес, номер, производитель, а также приложен сертификат.

Сразу же после покупки золота (серебра, платины) в слитках возникают проблемы с транспортировкой и хранением. В квартире хранить небезопасно. Хранить в банке – дорого, т.к. придется заплатить банку за услуги по хранению или за аренду банковской ячейки.

Кроме того, необходимо заботиться о сохранности товарного вида слитка и прилагаемого к нему сертификата. Если слиток будет поврежден, сертификат утрачен, то Вы существенно потеряете в цене при продаже слитка.

Отдельная проблема - это продажа слитка. Прежде всего, необходимо будет найти отделение банка, которое осуществляет покупку слитков, т.к. не все отделения, продающие слитки, занимаются их покупкой. Далее придется пойти в банк, снова отстоять очередь, пройти утомительную процедуру проверки слитка на подлинность (которая может занять несколько дней), после чего продать слиток по внутреннему курсу банка, который, как правило, отличается в невыгодную для Вас сторону на величину спреда (спред - это разница между ценой, по которой банк продает и покупает драгоценные металлы). Эта разница может достигать 500 рублей с одного грамма, т.е. при продаже Вы потеряете 500 рублей с каждого грамма металла.

Те же самые минусы относятся и к т.н. «инвестиционным монетам» - большой спред при покупке и продаже, необходимость разбираться в качестве монет, проводить экспертизу и т.д.

Вывод напрашивается сам собой: покупка и продажа золота (серебра, платины) в слитках и монетах - очень хлопотный и затратный способ инвестирования, единственным преимуществом которого является то, что покупатель получает на руки реальное золото (серебро, платину).

Неудивительно, что такой способ вложений в драгметаллы не пользуется популярностью среди населения.

Учитывая недостатки инвестиций в слитки и монеты, а также тот факт, что не все клиенты заинтересованы в получении на руки драгоценных металлов, банки предложили второй способ вложений – так называемые «Обезличенные металлические счета».

В рамках этой услуги Вы открываете счет в банке, на который вносите либо драгметалл в слитках, либо просто деньги, на которые покупаете виртуальное золото (серебро, платину) по внутреннему курсу банка. В отличие от обычного счета, на обезличенном металлическом счете учитываются не деньги, а определенное количество металла, без указания его отличительных признаков. Фактически, Вы ссужаете банку драгоценный металл или деньги под мизерные проценты, а зачастую и без них, получая при этом выгоду только от роста цен на металл. Поскольку золото (серебро, платина) существует лишь на бумаге, то при банкротстве банка Вы рискуете потерять и драгоценный металл, и деньги, т.к. ОМС не подпадают под действие закона «О страховании вкладов».

Существенные проблемы могут возникнуть и с изъятием металла с обезличенного счета. Во-первых, Вы не получите на руке тот слиток, который вносили, во-вторых, в нужный для Вас момент у банка может не оказаться слитков требуемого веса, а если Вы вносили на ОМС деньги, то будете вынуждены заплатить НДС, что приведет к существенному удорожанию золота (серебра, платины). При продаже обезличенного металла Вы потеряете на спреде, который в банках составляет от 30 до 50 рублей за грамм. Да и сама процедура продажи не так проста: так как не все банки позволяют проводить операции с ОМС посредством системы «банк-клиент», то, как и в случае продажи слитков, придется идти в банк, стоять в очередях, мириться с нерасторопностью операционисток. Те же банки, которые предлагают услугу «банк-клиент», как правило, не дают возможности следить за котировками металлов в режиме реального времени, моментально совершать сделки купли-продажи, а также строить прогнозы изменения цены.

Вывод: обезличенные металлические счета - менее затратный и хлопотный способ вложений в золото (серебро, платину), но и он не устраняет всех недостатков, присущих инвестициям в слитки, поскольку не дает возможности: покупать и продавать драгоценные металлы по ценам мирового рынка и с минимальной разницей в цене, моментально совершать неограниченное число сделок 24 часа в сутки, извлекать выгоду за счет снижения цены металла, использовать финансовый рычаг (кредит).

Наконец, существует и третий способ - «Торговый металлический счет» (ТМС), который превращает инвестиции в золото (серебро, платину) в мощное средство сохранения и преумножения даже незначительных сбережений, экономя время и нервы.

Торговый металлический счет предлагают финансовые и брокерские компании, и он позволяет:

1. Покупать и продавать обезличенное золото (серебро, платину) за рубли по ценам мирового рынка, которые меняются ежесекундно, а не 1-2 раза день, как это происходит в банках;

2. Покупать/продавать драгметаллы с маленьким спредом, составляющим всего 50 копеек за грамм;

3. Использовать финансовый рычаг, за счет которого и на ту же сумму денег Вы можете купить в 20 раз больше обезличенного золота (серебра, платины), чем в банке;

4. Покупать и продавать драгметаллы 24 часа в сутки одним кликом мыши, находясь дома, на работе, отдыхе, в машине - поскольку все операции совершаются при помощи специальных торговых платформ, которые обычно можно совершенно бесплатно установить на компьютер, ноутбук или коммуникатор. Кстати, с услугой ТМС Вы можете извлекать выгоду не только от роста цены золота, но и от ее снижения, т.е. зарабатывать на падении цен.

Произошедшая 22 апреля авария на нефтедобывающей платформе Deepwater Horizon на шельфе Мексиканского залива унесла жизни 11 человек, нарушила экоравновесие региона и принесла значительный ущерб владельцам компании BP, которая и являлась заказчиком этого неудавшегося исследовательского бурения.

Уже более месяца не удаётся остановить утечку нефти. Однако учитывая возможные последствия для BP, котировки акций компании остаются на весьма высоких уровнях, потеряв всего 30% от прежних уровней. В этом обзоре мы постараемся понять, почему при 100%-ном свободном обращении акций компании желающих продать эти бумаги оказалось относительно не много. Так же рассмотрим различные варианты развития событий и соответствующие им ценовые уровни.

Обама за и против

Не более чем за месяц до катастрофы на шельфе в Мексиканском заливе, в целях сокращения импорта углеводородов, президент США Барак Обама снял запрет на подводное бурение у берегов Аляски.

После аварии взгляды и решения первого лица Соединенных Штатов кардинально изменились. На сегодняшний день мораторий на шельфовое бурение установлен на ближайшие 6 месяцев. И это не удивительно, недовольство населения нарастает с каждым днём, невозможность справится с повреждением скважины и распространяющиеся нефтяные пятна вынуждают руководство страны, отказываться даже от самых выгодных и перспективных проектов.

Цена вопроса

По заявлению руководства BP причиной аварии явилось стечение обстоятельств. Из-за одного грубого нарушения и множества мелких, после 36-часового пожара нефтедобывающая платформа взорвалась. Похожее мнение о причинах катастрофы и у Министра Внутренних Дел США, заявившего, что компания BP и её партнёры допустили «очень крупные ошибки».

По мнению других экспертов вина за случившееся лежит на администрации Дж. Буша-младшего, члены которой по большей части лоббировали интересы нефтяников, не обязав устанавливать специальное оборудование, оказавшееся по мнению «королей черного золота» слишком дорогое - $0,5 млн.

В результате, BP удалось сэкономить полмиллиона долларов. Рассчитаем, сколько может стоить эта «экономия» сегодня. Не учитывая бесценных жизней 11 человек, невосполнимого вреда экологии, деловой репутации компании и лишения возможности вести дальнейшие разработки шельфовых месторождений, убытки складываются из:

- Упущенной выручки от продажи нефти, которая уже вытекла. По оценкам самой компании в сутки из скважины вытекает порядка 16 000 баррелей нефти. Если взять среднюю цену нефти за последние полгода ($80 за баррель). Только на сегодня (!) убыток составляет более $50 млн. И не известно, когда утечка нефти будет остановлена и во сколько раз возрастёт это число к тому моменту.

- Штрафов. По законам о «Чистой воде» и «Нефтяном загрязнении», компания должна будет уплатить $1100 за каждый баррель, вытекший в залив из повреждённой скважины. Получаем сумму порядка $ 740млн. И это опять-таки очевидный убыток только на сегодня.

- На середину мая компания уже потратила порядка $450 млн. на очистку окружающей среды и выплаты за причиненный урон. По оценкам рейтингового агентства Fitch стоимость ликвидации последствий аварии может находиться в пределах $2-3млрд.

По оценкам экспертов, компания может, не справится с последствиями аварии до декабря, что в нефтяном эквиваленте составляет 4 млн. баррелей нефти убытка. Переводя это в доллары по перечисленным выше «тарифам» мы видим весьма внушительную сумму - $5 млрд. Вот так сохранив $0,5 млн., компания может потерять порядка $7,5 млрд. без учёта нематериальных убытков.

Прибыль компании за прошлый год составила 16,6 млрд, таким образом полученная нами оценочная сумма дополнительных убытков составляет 45% от прошлогодней прибыли. Но котировки акций упали всего на 30%. Это объясняется тем, что участники рынка дисконтируют денежные потоки за относительно большое количество лет в будущем. Таким образом, сейчас котировки акций BP находятся на уровнях, предполагающий наихудший вариант развития событий.

Фондовые рынки планеты в 2010 году останутся нестабильными. Вопреки стремлению властей поддержать финансовое равновесие вероятно повторение крупных биржевых обвалов. К такому заключению пришли специалисты Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО), изучив влияние процессов в европейской экономике на падение котировок 6-7 мая. Экономический кризис нигде не побежден. В ЕС, Великобритании и других странах усиливаются бюджетные проблемы. Государственные денежные вливания в крупнейшие компании не вернули им эффективность. Биржевое восстановление 2009 года произошло на зыбком хозяйственном основании.

Финансовые власти США намерены выяснить причины лавинообразного падения индексов 6 мая на торговых площадках страны. «Найти “техническую ошибку” или конкретных виновников “устроивших” обвал вполне возможно. Но отменить прецедент нереально. На минувшей неделе выяснилось, что после многочисленных слов о победе над рецессией и начавшемся оживлении все остается по-прежнему. Кризис невредим, а биржевая стабильность настолько хрупка, что достаточно мелочи чтобы вызвать мощнейший биржевой обвал по всему миру», - констатирует Борис Кагарлицкий, Директор ИГСО. По его словам, фондовый рынок остается важным индикатором состояния экономики. Статистические данные подправлены правительствами, но это не меняет реальной ситуации: биржи показывают острейший кризис. Эпицентр его смещается из Северной Америки на восток.

Падение на американском фондовом рынке 6 мая оказалось стремительным и глубоким. Отыграть его удалось лишь частично. «Обвал в США заразил биржи других стран. Источником его стали не американские, а европейские проблемы. Зоной глобальной нестабильности становится юг ЕС. Значительное падение курсов акций в Европе показало неверие игроков в антикризисную прочность Евросоюза. Скептицизм обоснован. Экономики Испании, Португалии, Испании, Ирландии и Италии вскоре повторят “греческий” сценарий», - убежден Василий Колташов, руководитель Центра экономических исследований ИГСО. Согласно его оценке, в Евросоюзе идет скрытое расползание бюджетных кризисов, порожденных ухудшениями в реальном секторе. Правительства лишены эмиссионных механизмов. Они вынуждены просить о денежной помощи более сильных членов ЕС и международные институты.

В США по итогам колебаний 6 мая потери индекса Standard & Poor's 500 составили 8,6%, Dow Jones опустился на 3,2%. Главный индекс Лондонской биржи 7 мая потерял 2,62% стоимости котирующихся акций. Цюрихская биржа утратила 2,85%. На Франкфуртской бирже снижение составило 3,27%. Парижский фондовый рынок лишился 4,6%. Биржа Брюсселя потеряла 4,33%. В Мадриде котировки просели на 3,28%, в Лиссабоне – на 2,98%. Миланский рынок понес потери в размере 0,87%. Значительным оказалось падение на Афинской бирже. Оно составило 4,24%. В России биржевое падение происходило уже накануне американского обвала: вся минувшая неделя оказалась плохой. По ее итогам потери фондового рынка составили 5,6%. Падение курсов акций на планете оказалось крупнейшим за 14 месяцев.