Западные аналитики сомневаются в долгосрочности роста курса евро

01.07.2002

Второй день подряд курс единой европейской валюты, евро, оказывается на волосок от паритета с американским долларом. И второй день подряд денежная единица Объединенной Европы отступает с завоеванных рубежей. «Психологически важная» отметка 1,00 долл./евро оказывается пока непреодолимой преградой, хотя технические аналитики считали, что сильное сопротивление евровалюта встретит лишь на 1,0070–1,0080 долл./евро.

В течение торгов в пятницу, 28 июня, котировки евро к доллару доходили до 0,9995 долл./евро, однако к вечеру они откатились на уровень 0,9918 долл./евро. Сегодня валютные дилеры предприняли новый штурм, но и он завершился неудачей. Курс евровалюты поднялся до 0,9978 долл./евро, но к 17:00 мск отступил до 0,9904 долл./евро.

Валютные аналитики пребывают в растерянности. «Еврооптимисты» и «евроскептики» приблизительно равны по численности. Первые полагают, что паритет двух ведущих мировых валют, не наблюдавшийся с февраля 2000 г., будет достигнут в ближайшие дни. Вторые считают, что сама скорость, с которой евро взлетел до нынешнего своего уровня, является основным препятствием для закрепления евровалюты на текущих отметках.

«Евро поднимался без всякой серьезной коррекции с середины апреля с уровня 0,88 [долл./евро], – отмечает Нильс Кристенсен (Niels Christensen), валютный аналитик банка Societe Generale. – Поэтому риск разворота или даже стремительного отката весьма велик».

Скептически настроенные специалисты делают упор на том, что стремительное укрепление единой европейской валюты началось без видимых на то причин. Если, конечно, говорить о причинах, лежащих внутри еврозоны. Скорее уж, инвесторы побежали не «в евро», а «из доллара».

Действительно, сравнение европейских и американских макроэкономических показателей говорит отнюдь не в пользу Старого Света. Даже если не брать в расчет нынешние абсолютные уровни экономической мощи, ожидания относительно динамики роста ВВП и инфляции отводят Америке безусловное лидерство. Только сегодня инвестиционный банк Merrill Lynch понизил собственные прогнозы темпов развития еврозоны на 2002-2003 гг. По новым оценкам, европейский ВВП вырастет на 1,2% в нынешнем году и на 3,4% – в следующем. Ранее инвестбанк приводил цифры 1,5% и 3,7% соответственно. Прогнозы, касающиеся американской экономики, говорят о возможности ее роста на 3,5% в 2002 г. и на 4,5% в 2003 г.

Но ожидания оживления экономической активности в США разбиваются о скандалы вокруг энерготрейдера Enron, телекоммуникационного оператора WorldCom, а теперь, возможно, и производителя офисного оборудования Xerox. Инвесторы всего мира не очень-то любят, когда им морочат головы, поэтому акции американских компаний теряют привлекательность. Все больше фондовых менеджеров увеличивают долю валютных активов в своих портфелях. И выбор делается не в пользу американской валюты.

«Доллар уже не выглядит как надежный актив. Он легко может пострадать из-за очередного кризиса доверия на американском рынке, – считает Стивен Пирсон (Stephen Pyrson), специалист Halifax Bank of Scotland. – Так что [его] паритета с евро можно ожидать со дня на день».

Тем не менее в глубине души аналитики признают, что взлет евро выглядит искусственным. И они сомневаются, что тенденция к росту евровалюты окажется долгосрочной. Причем даже взятие евро «точки паритета» с долларом принципиально ничего не изменит.

«Паритет сам по себе – это не очень важный вопрос, в то время как [отметка] 1,0080 или 1,0090 [долл./евро] – это сильный уровень сопротивления, – предсказывает Карен Джонс (Caren Johnes), технический аналитик Commerzbank. – Есть риск, что мы пройдем через паритет, остановимся где-нибудь на уровне 1,0080 [долл./евро] и затем пойдем назад от этой отметки. Я думаю, что произойдет разворот тенденции – частично потому, что так же думают и все остальные».

Rbc.ru

Читайте также: