СТАТЬИ >> МИРОВЫЕ ФИНАНСЫ

Обмен валют

Может ли российская валюта осесть в резервах центробанков по всему миру?

Авторитет российского рубля растет. Еще пять лет назад сложно было представить ситуацию, при которой ведущие мировые эксперты всерьез задумались бы над тем, что российская валюта может стать резервной. Однако кризис последних лет выявил необходимость реформирования международной денежной системы. И теперь МВФ вынужден искать альтернативу доллару, но выбор вариантов невелик, а уповать на евро, японскую иену и фунт стерлингов (традиционные резервные валюты второго эшелона) нельзя как минимум до той поры, пока страны-эмитенты существенным образом не сократят свой бюджетный дефицит.

Внимание привлекают валюты развивающихся стран с формирующимися рынками, которые в нынешних условиях обладают большим потенциалом, – в том числе и российский рубль. В случае скоординированных действий правительства рубль может стать резервной валютой, хотя для этого потребуется время. На международных площадках Россия не раз заявляла, что крайне заинтересована в таком результате. Однако для достижения результата нужна как минимум четкая цель, а на данный момент у правительства нет единой программы. И тем не менее, в главенстве рубля на определенных территориях заинтересованы многие страны. World Economic Journal рассмотрел различные варианты развития событий и предложил экспертам оценить реальные шансы рубля в качестве резервной валюты.

Монетарная история вопроса

Формирование резервных валют – процесс непростой и длительный. Самой молодой международной валюте – евро – для свободного хождения и конвертации понадобилось лишь несколько лет. Но поскольку евро задумывался как валюта, распространенная на большой территории, расчетная валюта на мировых финансовых рынках, то это скорее исключение, чем правило.

Традиция международной торговли в фунтах стерлингах складывалась на протяжении столетий, и лишь в VIII−XIX веках британская валюта главенствовала в качестве резервной. Этому способствовала колониальная политика, а в результате фунты использовали банкиры и торговцы на огромных территориях Австралии, Океании, Азии и Африки, а также Северной и Латинской Америки.

И все в британском королевстве было бы и впредь благополучно, если бы Вторая мировая война подкосила экономику не так сильно. К концу войны уже существенно больше 70% мировых запасов золота находились в Соединенных Штатах. Всемирный финансовый центр теперь находился не в Европе, а в Америке, а в качестве новой мировой валюты на арену вышел доллар – со всеми вытекающими последствиями. Однако на тот момент он еще не воспринимался символом процветания и благополучия. Судьбу зеленых банкнот решила Бреттон-Вудская конференция 1944 года: на ней лидерами 44 стран была официально закреплена ключевая роль американской валюты в мировой финансовой системе, были введены новые правила организации денежных отношений и торговых расчетов. С того времени важнейшие международные валюты подкреплялись государственными резервами – золотом.

Однако столь логичная финансовая модель оказалась несовершенной – и ее основные недостатки выявились уже через пару десятилетий после введения. Первым главное противоречие Бреттон-Вудской системы сформулировал американский экономист Роберт Триффин – и, увы, принципы, закрепленные в 1944 году, уже не соответствовали новым реалиям.

Парадокс Триффина:

Эмиссия основной валюты должна обязательно коррелировать с изменением золотого запаса страны. Излишняя эмиссия, не обеспеченная золотым запасом государства, может подорвать конвертируемость этой валюты в золото и через определенный промежуток времени неизбежно вызовет кризис доверия к ней. Ключевая валюта должна эмитироваться в объемах, достаточных для того, чтобы обеспечить потребности международной торговли в денежной массе для обеспечения растущего количества сделок в международной торговле.

В середине 70-х годов XX века Бреттон-Вудскую систему заменила Ямайская, а на смену золотому стандарту пришел принцип свободной конвертации. С той поры и по сей день значение курса резервной валюты устанавливается в зависимости от спроса и предложения на международных валютных рынках.

Долгое время система функционировала весьма успешно, но кризисы, последовавшие с 2008 года один за другим, лишили мировую экономику иллюзий. И сейчас, впервые после крушения Бреттон-Вудской системы, на международных площадках развернулась широкая дискуссия по вопросам будущего всемирных валют. Однако ответ на главный вопрос – «Что дальше?» – она пока не дает. Любая валюта, которую эксперты и политики разных стран предлагают в качестве резервной, несовершенна. Даже специальные права заимствования (SDR) – искусственное резервное и платежное средство, которое было создано МВФ с целью преодоления «парадокса Триффина» и сейчас используется для уменьшения колебаний обменного курса и стремлений к избыточному накоплению золотовалютных резервов (что чревато рисками глобальных дисбалансов), – пока не оправдывают надежд. Как бы МВФ ни стремился вводить SDR в оборот, спрос на эти наднациональные бумаги сравнительно невысок, их ликвидность и значимость почти на нуле.

3,276,406 млн долларов – размер мировых золотовалютных резервов в долларах США по данным МВФ на конец первого полугодия 2011 года

Попытки стран Персидского залива создать общий динар также не увенчались успехом. Запланированному на 2010 год введению единой валюты (халиджи) должно было предшествовать создание единого рынка, валютного фонда и центрального банка залива, общего для четырех стан (Кувейта, Саудовской Аравии, ОАЭ, Катара, Бахрейна).

Однако этот план не был реализован. В связи с кризисом введение единой валюты было перенесено – и не раньше чем на 2015 год. Большие надежды экономисты и инвесторы возлагают на юань. Сейчас Китай пытается побороть проблему конвертации, открыв юаню доступ на мировые рынки. Все больше компаний используют юань для международных расчетов, все чаще инвесторы вкладывают в юани свои сбережения. И хотя оборот в юанях на ежедневных торгах пока еще небольшой, интерес к этой валюте растет колоссальными темпами. Тем более что Китай – главный кредитор Америки и главный кредитор мира, он может диктовать условия ведущим экономикам и уже начинает использовать эту возможность для постепенного вытеснения доллара юанем.Идеолог создания единой европейской валюты, Нобелевский лауреат по экономике Роберт Манделл неоднократно заявлял, что у юаня есть все шансы стать резервной валютой даже в том случае, если правительство Китая ничего не будет для этого делать.

Впрочем, все доводы в пользу юаня не отменяют политические риски. Экономика Китая по-прежнему очень закрыта, а курс юаня в большей степени зависит от политики правительства и лишь в меньшей – от результатов торгов на бирже. Многие эксперты опасаются, что нынешний перекос финансовой и экономической системы произойдет в сторону Китая – и тогда завышенные надежды обернутся азиатским дублем американской истории.

Обсуждение перспектив мировой финансовой системы, которое началось вместе с кризисом 2008 года, пока еще не подходит к концу. Многие страны желают воспользоваться благоприятным моментом, чтобы уменьшить свою зависимость от нескольких доминирующих резервных валют. Эксперты МВФ предупреждают, что избежать новых перекосов в мировой валютной системе можно только путем диверсификации валютной системы, чему будет способствовать создание региональных финансовых центров. В этом заинтересованы многие страны. Одним из таких региональных центров – на уровне СНГ и прилегающих территорий – может стать Россия.

Шансы в обозримом будущем

Рубль – потенциальная резервная валюта, как минимум, на региональном уровне. C этим утверждением сейчас уже мало кто готов поспорить. Но когда президент России Дмитрий Медведев впервые озвучил предложение сделать рубль резервным, то оно даже не вошло в повестку дня антикризисного лондонского саммита G-20, который состоялся в апреле 2009 года. Однако ситуация в корне переменилась сразу после того, как Россию поддержал президент Казахстана Нурсултан Назарбаев. Его мнение в этом вопросе оказалось настолько существенным, что уже через пару месяцев возможности рубля в качестве региональной валюты обсуждались на самом высшем уровне – на саммите «Большой восьмерки». Годом позже валютные амбиции России тепло приветствовались МВФ: в Москву даже прибыла специальная делегация, чтобы обсудить перспективы.

Впрочем, это не исключает некоторого скепсиса. Несмотря на то что у России благоприятная ситуация с госдолгом, экономика вполне подходящих масштабов – едва ли не главный камень преткновения «в небольшой эмиссии по сравнению с традиционными эмитентами резервных валют». У экспертов МВФ возникает опасение: сможет ли Россия удовлетворить тот огромный спрос, который существует на резервные валюты? Гораздо реалистичнее сделать рубль валютой региона. Но и тут есть своя загвоздка: небольшое число торговых партнеров, которые готовы подстраиваться под рубль. Однако президент Медведев считает, что большинство сырьевых сделок можно перевести в рубли. И тогда сырьевая экономика для российского рубля станет такой же отправной точкой в процессе приобретения статуса резервной валюты, как трамплин для ныряльщика.

Начальник отдела стратегии департамента стратегии, разработки политики и анализа МВФ Изабель Матеос-и-Лаго:
«Рубль можно было бы сделать региональной резервной валютой, но если посмотреть на данные по объемам торгов, то есть не так много стран, для которых Россия является основным торговым партнером».

За год, прошедший с момента визита экспертов МВФ в Москву, рубль существенно продвинулся в желаемом направлении. Внешнеторговые сделки с Китаем в рублях и юанях, торги рублями на бирже в КНР и юанями на ММВБ позволяют партнерам снизить зависимость от доллара и укрепить авторитет своих валют. Между тем вслед за Белоруссией рублями за газ пожелала расплачиваться Украина, причем премьер-министр заявил, что при большом товарообороте Украине выгодно расплачиваться рублями и за другие товары. В 2012 году рубль впервые войдет в состав украинских резервов. Сейчас товарооборот между двумя странами составляет порядка 50 млрд долларов в год, и хотя на первых порах перевести все сделки в рубли не удастся, но 15%, по оценкам экспертов торгово-промышленной палаты России, – задача вполне реалистичная. Однако для более масштабного развития российской валюты, для того, чтобы рубль в действительности стал валютой региона, а впоследствии, возможно, и мировой резервной валютой, нужны сконцентрированные усилия.

Отдаленные перспективы

В интервью WEj эксперт Международного валютного фонда Одд Пер Брекк рассказал, какие именно шаги должна предпринять Россия, чтобы рубль получил статус региональной резервной валюты. По его словам, в сложившейся ситуации необходимо последовательно проводить политику, которая будет способствовать экономической стабильности и развитию финансовых рынков, – тогда роль рубля в международных расчетах с течением времени обязательно увеличится. Между тем, как отмечает Одд Пер Брекк, страны – эмитенты резервных валют обладают некоторыми сходствами. Их экономика стабильна, с низкой инфляцией и хорошо развитыми финансовыми рынками. На эти страны приходится значительная доля торговли и международных финансовых операций. Их законы, судебная система и другие регуляторы экономической деятельности заслуживают доверия. И сегодня, по мнению эксперта, Россия добилась прогресса по всем этим направлениям. Теперь для реализации российского потенциала необходимо продолжать работу в том же ключе и добиваться диверсификации экономики за счет новых инвестиций.

Одд Пер Брекк, Международный валютный фонд (МВФ) в России:
«Мы поддерживаем цели развития рубля как резервной валюты и Москвы как международного финансового центра и действия, которые российская власть должна предпринять. Тем не менее история резервных валют показывает, что это, вероятно, будет длительным процессом, так как факторы, формирующие статус резервных, фундаментальны, связаны с силой экономических институтов и устоявшейся экономической стабильностью. Если Россия сможет решить эти проблемы успешно, то рубль, возможно, станет региональной резервной валютой уже в ближайшие годы».

Перспективы рубля в качестве резервной валюты крепко связаны с перспективами Москвы в роли международного финансового центра. Развитие инновационной финансовой инфраструктуры, регулирования, доступного инструментария поможет уменьшить отставание от ведущих мировых финансовых центров, привлечь иностранный капитал, а впоследствии – расширить глубину финансового рынка и повысить его ликвидность. Международный финансовый центр в Москве может стать площадкой, охватывающей участников из разных стран, на которой встретятся организации, нуждающиеся в привлечении капитала, и инвесторы, которые стремятся выгодно разметить свои средства. Создание МФЦ в Москве должно повысить уровень доверия к России.

По мнению главного стратега инвестиционного банка «Открытие» Евгения Воробьева, чем больше рубль будет рекламироваться в качестве валюты Международного финансового центра, тем более ликвидной и крепкой валютой он будет в обозримой перспективе. И тем не менее, на становление рубля в качестве региональной резервной валюты уйдет как минимум десятилетие.

Евгений Воробьев, стратег инвестбанка «Открытие»:
«Если проводить грамотную работу по популяризации рубля в мировой экономике, а второе – дальше развивать идею международного финансового центра и позиционировать рубль как валюту страны с хорошими бюджетными показателями, то в пределах 10 лет это может принести результаты».

У российской экономики есть два неоспоримых преимущества: профицит бюджета и низкий долг перед другими странами. Это делает осуществление амбициозных планов Москвы не только возможным, но и весьма вероятным. Но если в финансовой системе России не произойдут структурные изменения, а курс рубля будет и дальше вплотную привязан к ценам на нефть, то на это едва ли можно рассчитывать.

Источник: World Economic Journal


СТАТЬИ >> РАЗНОЕ

Манхэттен заинтересовался российской экономикой

Крупнейший дистрибьютор прессы в США «Media Marketing » объявил о запуске продаж англо-русского делового издания World Economic Journal. С 1 марта 2012 года американские граждане, среди которых насчитывается немало российских эмигрантов, имеют возможность приобрести WEJ в нью-йоркских магазинах прессы. Ежемесячно WEJ будет выходить одним тиражом для России и США, уходя из европейской типографии в разные страны.

По словам Сэма Модада, генерального директора Media Marketing, Inc, у журнала хорошие перспективы в Соединенных Штатах: «Мы прогнозируем высокие продажи WEJ. Востребованность может быть связана с общей нехваткой политико-экономической информации о России на фоне роста международных инвестиций в её экономику».

Одна из основных целей WEJ - не только восполнить этот пробел, но и беспристрастно рассказать о месте России в мировой экономике.

«На сегодняшний день WEJ – единственный журнал, цель которого, объективно передать ценную экономическую информацию читателям всех государств на английском и русском языках. Выход на американский рынок изначально являлся неотъемлемой частью программы развития издания. На данный момент мы не продаем лицензию, и до сих пор большая часть редакции журнала базируется в Москве, что не мешает нам совместно с нашими иностранными журналистами создавать одинаково интересный контент для общемирового бизнес сообщества», заявляет Роберт Абдуллин, издатель и главный редактор WEJ.

Запуская дистрибуцию в США, World Economic Journal продолжает оправдывать звание международного делового СМИ. Ранее WEJ появился во Франции, Испании, Бразилии, Латвии, Казахстане и России.

Пресс-служба MMR

На нашем сайте открыта колонка журнала World Economic Journal в которой будут публиковаться избранные статьи из журнала. Следите за обновлениями.


СТАТЬИ >> ОРГАНИЗАЦИЯ БИЗНЕСА

Борьба с фирмами-однодневками путем изменения ст. 173 УК РФ

Автор: Оксана Грикевич, адвокат.

Создание и использование готовых компаний

Многие предприниматели так или иначе сталкиваются с готовыми компаниями. Что такое готовые компании? Это пакет документов на юридическое лицо, зарегистрированное на подставных лиц.

19 декабря 2011 г. вступил в силу Федеральный закон Российской Федерации от 7 декабря 2011 г. N 419-ФЗ, которым введена ответственность за образование (создание, реорганизацию) юрлица через подставных лиц.

Статья 173.1 УК РФ устанавливает ответственность за ообразование (создание, реорганизация) юридического лица через подставных лиц. Наказание за указанные деяния - штраф в размере от 100.000 до 300.000 рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от семи месяцев до одного года, либо принудительными работами на срок до трех лет, либо лишением свободы на тот же срок.

Квалифицированный состав при использовании служебного положения; группой лиц по предварительному сговору, предусматривает наказание в виде штрафа в размере от 300.000 до 500.000рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет, либо обязательными работами на срок от ста восьмидесяти до двухсот сорока часов, либо лишением свободы на срок до пяти лет.

Под подставными лицами понимаются учредители (участники) или органы управления юрлица, которое было образовано (создано, реорганизовано) путем введения данных субъектов в заблуждение».

Любопытно, что первоначально, проект статьи содержал ответственность не только за создание фирмы-однодневки, но и за ее использование:

«Образование (создание, реорганизация) коммерческой организации в целях ее использования для совершения одного или нескольких преступлений, связанных с финансовыми операциями, другими сделками с денежными средствами или иным имуществом, а равно участие в деятельности такой организации в этих же целях, - наказывается штрафом в размере от пятисот тысяч до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех лет либо лишением свободы на срок до пяти лет с лишением права занимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью до трех лет либо без такового».

Но, в ходе обсуждений в Государственной думе проект претерпел изменения или слова про использование фирм-однодневок были исключены из текста.

Комитет Государственной Думы по гражданскому, уголовному, арбитражному и процессуальному законодательству посчитал, что следственным органам будет чрезвычайно сложно доказать умысел на создание коммерческой организации в целях ее использования для совершения преступлений, связанных с финансовыми операциями и другими сделками с денежными средствами или иным имуществом.

Кроме того, по мнению Комитета, часть первая статьи 1731 Уголовного кодекса Российской Федерации в первоначальной редакции вступала в конкуренцию с рядом статей Уголовного кодекса Российской Федерации, устанавливающих уголовную ответственность за преступления, совершенные организованной группой, в частности, с частью второй статьи 159 «Мошенничество», с частью третьей статьи 165 «Причинение имущественного ущерба путем обмана или злоупотреблением доверием», частью четвертой статьи 174 «легализация (отмывание) денежных средств или иного имущества, приобретенных другим лицами преступным путем», частью третьей статьи 1741 «легализация (отмывание) денежных средств или иного имущества, приобретенных лицом в результате совершения им преступления».

Неопределенность первоначальной редакции части первой статьи 173.1 Уголовного кодекса Российской Федерации могла, по мнению Комитета, вызвать значительные трудности при его применении, привести к злоупотреблениям и нарушениям прав граждан.

Данное преступление считается оконченным с момента образования коммерческой организации.

Итак, использование фирмы, зарегистрированной на подставных лиц, уголовно-наказуемым деянием не является, если такое использование не подпадает под действие статей 174 «легализация (отмывание) денежных средств или иного имущества, приобретенных другим лицами преступным путем», частью третьей статьи 1741 «легализация (отмывание) денежных средств или иного имущества, приобретенных лицом в результате совершения им преступления», 199 «уклонение от уплаты налогов и (или) сборов с организации».

Созданием и реорганизацией фирм на подставных лиц обычно занимаются специализированные фирмы-регистраторы. Они находят этих самых подставных лиц, договариваются с ними, готовят документы на регистрацию, контролируют, чтобы номинальный директор или учредитель пришли к нотариусу, в налоговую и в банк.

Итого, по данной статье можно привлечь к ответственности регистраторов, вводящих в заблуждение бомжей и студентов.

Но можно ли говорить о заблуждении, если подставное лицо получило оплату за предоставление своих данных, явилось к нотариусу для удостоверения подписи на заявлении о государственной регистрации юрлица о создании, явилось в регистрирующую налоговую инспекцию для подачи документов, и в банк для открытия расчетного счета?

Кроме того, статья 173.1 УК РФ говорит только о создании и реорганизации, но подставных лиц можно ввести и другими способами, например, путем внесения изменений в данные ЕГРЮЛ (продажа долей в Уставном капитале, выход старых учредителей и распределение доли принадлежащей Обществу подставным лицам).

Предприниматель, купивший готовую компанию, зарегистрированную на подставных лиц, ответственности по ст. 173.1 УК РФ ответственности не несет, если следственным органам не удастся доказать, что он участвовал в ее создании.

Но все-таки изменения ст. 173 УК усложняют жизнь. Уже выросли цены на готовые компании и на услуги номинальных директоров. Изменения приняты с большими прорехами, но скоро их подлатают.

Фирму-однодневку опознают и следственные, и налоговые органы. Следственные органы первым делом опрашивают номинального директора, а он честно признается, что никакой управленческой деятельностью не занимается, а на рынке рыбой торгует, делится телефоном тех кто возил его банк и налоговую. Регистраторы тоже не будут покупателя готовой компании ценой судимости прикрывать. И вот пожалуйста реальный бенефициар в поле зрения следственных органов. Да, ему вряд ли вменят 173.1 УК, но зачем то же он готовую компанию покупал? Для уклонения от уплаты налогов, для уклонения от уплаты кредиторской задолженности, для введения потребителей в заблуждение.

Что делать, если Вы заключили договор с фирмой однодневкой, не подозревая этого?

Предположим Вы заключаете контракт, приезжаете к контрагенту в офис, сидите в дорогих креслах и пьете кофе, Вам предлагают на подпись контракт, Вы подписываете, оба экземпляра уносят, и возвращают Вам через несколько дней. То есть директора Вы не видели, паспорт у него не проверяли. Да и не принято у директора паспорт на подписании договора проверять.

Вы обязательства по договору выполнили, а контрагент нет, переговоры ни к чему не приводят, выигрываем суд, предъявляем исполнительный лист к исполнению, а на счету у должника ничего нет. Имущества тоже нет. Приставы разводят руками.

Или другая ситуация. Вы приобретаете товары-работы-услуги. Компания работает надлежащим образом, к ней у Вас претензий нет. Но в ходе налоговой проверки, суммы уплаченные в адрес такой компании расходами, уменьшающими налоговую базу не признаются, доначисляется налог, пени. Основание, компания продавец отвечает признакам фирмы-однодневки.

ВАС называет следующие признаки фирмы-однодневки (постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 12.10.2006 № 53):

- создание организации незадолго до совершения хозяйственной операции;
- взаимозависимость участников сделок;
- неритмичный характер хозяйственных операций; - нарушение налогового законодательства в прошлом;
- разовый характер операции;
- осуществление операции не по месту нахождения налогоплательщика;
- осуществление расчетов с использованием одного банка;
- осуществление транзитных платежей между участниками взаимосвязанных хозяйственных операций;
- использование посредников при осуществлении хозяйственных операций.
- невозможность реального осуществления налогоплательщиком указанных операций с учетом времени, места нахождения имущества или объема материальных ресурсов, экономически необходимых для производства товаров, выполнения работ или оказания услуг.

Проявлением должной осмотрительности является наличие копий учредительных документов на контрагента, свидетельства о регистрации в ЕГРЮЛ, свидетельства о постановке на учет в налоговом органе, лицензий, приказов, подтверждающих право руководителя подписывать документы, информация о том, не привлекался ли он к налоговой или административной ответственности.

На сайте ФНС России размещаются сведения об адресах, указанных при государственной регистрации в качестве места нахождения несколькими юридическими лицами (так называемые адреса "массовой" регистрации, характерные, как правило, для "фирм-однодневок"), а также наименования юридических лиц, в состав исполнительных органов которых входят дисквалифицированные лица.


Прыг: 040 041 042 043 044 045 046 047 048 049 050
Шарах: 100