экономика и финансы
МАГАЗИН [Главная] [Публикации] [Тенденции] [Финансы] [Организации]
[Экономисты] [Аспирантура] [Работа] [Полезно] [Книги] [Гостевая]
ГЛАВНАЯ
СОДЕРЖАНИЕ
ПУБЛИКАЦИИ
ТЕНДЕНЦИИ
ФИНАНСЫ
ОРГАНИЗАЦИИ
ЭКОНОМИСТЫ
ЗАЩИТА ДИССЕРТАЦИИ
ПОИСК РАБОТЫ
ПОЛЕЗНО
КНИГИ
ГОСТЕВАЯ

Rambler's Top100

ПУБЛИКАЦИИ: ТЕКУЩИЕ ТЕНДЕНЦИИ В ЭКОНОМИКЕ
К дефолту Аргентины готовы все, даже инвесторы

Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг", 22.08.2001

Хотя надежды на то, что Аргентине все-таки удастся избежать дефолта сохраняются, многие инвесторы начинают готовиться к самому печальному развитию событий. И начинают подсчитывать как возможные параметры предстоящей реструктуризации аргентинских внешних долгов, так и размеры будущих потерь. «Любая попытка спрогнозировать дефолт очень сложна, мы лишь пытаемся исходить из тех данных, которые есть в нашем распоряжении», – говорит Джон Клири (John Cleary), портфельный менеджер фонда Amvescap Plc, вложившего 1 млрд долл. в облигации развивающихся рынков. В том числе и в бумаги Аргентины. По признанию специалиста, он часами просиживает перед компьютером, анализируя цифры в попытке предугадать параметры будущего дефолта.

В своем занятии Джон Клири далеко не одинок. Множество специалистов по обе стороны океана пытаются смоделировать возможные предложения правительства Аргентины по реструктуризации 130-миллиардного внешнего долга. По мнению большинства аналитиков, латиноамериканская страна, к которой на протяжении последних девяти месяцев приковано внимание инвесторов, может попросить простить ей около 25% от суммы задолженности по облигациям с ближайшими сроками погашения. Объем по номиналу этих бумаг оценивается в 90 млрд долл. Иными словами, Аргентина может запросить реструктуризации более двух третей совокупного внешнего долга и списания 17% этой суммы. Условия реструктуризации могут оказаться еще более тяжелыми для инвесторов, если дефолт по примеру России будет сопровождаться девальвацией национальной валюты. В этом случае потери могут составить как минимум 35% суммы долга.

По оценкам специалистов и правительства Аргентины, около 60% аргентинских государственных облигаций находятся в руках резидентов. Оставшиеся 40% принадлежат зарубежным банкам, фондам и частным инвесторам. Инвестиционный банк J.P. Morgan, подобно многим другим компаниям, уже разослал своим клиентам методики расчета потерь в случае, если Аргентина перестанет обслуживать свои долговые обязательства.

Вероятность именно такого, наиболее драматического развития событий, оценивается инвесторами во всем мире все выше и выше. «Аргентинское правительство все делает правильно, прилагает все необходимые усилия, чтобы избежать худшего, но держатели ценных бумаг продолжают их сброс, – отмечает Амит Гупта (Amit Gupta), портфельный менеджер фонда MN Services, зарегистрированного в Голландии. – Если судить по ценовым уровням, инвесторы уверовали в неизбежность дефолта в течение трех ближайших месяцев».

Доходность по «длинным» гособлигациям Аргентины в последние дни подошла к отметке 30% годовых, увеличившись по сравнению с июлем вдвое. Начиная с 29 июля с рынка ежедневно выводится свыше 200 млн долл., всего же, по оценкам аналитиков, за полтора месяца инвесторы изъяли из аргентинских облигаций около 9,1 млрд долл. Золотовалютные резервы Аргентины за три последние недели упали до 15,5 млрд долл. против 22 млрд долл. в конце июля. Инвесторы опасаются, что избежать дефолта поможет только чудо.

К таким чудесам они явно не относят обещанный кредит МВФ, предоставление, которого, впрочем, еще находится под вопросом. Аргентинское правительство рассчитывает получить от Фонда около 9 млрд долл. для пополнения золотовалютных резервов и поддержки банковской системы. Хотя с необходимостью выделения средств согласны ведущие государства-члены МВФ, до реального перечисления денег дело может дойти не скоро: колеса огромной бюрократической машины вращаются слишком медленно.

Но даже если средства МВФ поступят на счета аргентинского казначейства, это, на взгляд аналитиков, лишь отсрочит неизбежную драматическую развязку. В будущем году Аргентине предстоит погасить обязательств на сумму около 18 млрд долл., две трети этих средств должны быть привлечены за счет размещения новых выпусков. Желающих же покупать аргентинские бумаги находится все меньше. «Агония может еще продлиться, но конец будет один», – полагает Питер Петас (Peter Petas), один из специалистов неправительственной компании CreditSights Inc., проводящей анализ аргентинской экономики. Словом, подсчет предстоящих убытков может оказаться совсем не бессмысленным.

RBC.ru

[ список всех публикаций ]


Читайте также:

РУБРИКИ
статьи, исследования
тексты книг, пособий
диссертации
тенденции в экономике
экономические обзоры
готовые бизнес-планы
маркетинговые исследования
документы
ИНТЕРЕСНОЕ
СТАТЬИ
макроэкономика
микроэкономика
мировая экономика
внешнеэк. деятельность
мировые финансы
экономика России
менеджмент
финансовый менеджмент
инвестиции
финансовые рынки
банковское дело
бухучет, аудит
страхование
налоги, бюджет
электронный бизнес
маркетинг, реклама
человеческий капитал
разное
КНИГИ
макроэкономика
микроэкономика
финансовый менеджмент
инвестиционный менеджмент
мировая экономика
финансовые рынки
банковское дело
другие темы
ТЕНДЕНЦИИ
нефть и экономика
анализ и прогн. по РФ
экономика США
мировая экономика
экономика ЕС, евро
долги РФ
налоги
банки
виртуальная экономика
бизнес и интернет
бюджет РФ
рубль, вал. политика
платежный баланс
trade finance
развивающиеся страны
переходные экономики
компании, рынки
финансисту
архив
ИНТЕРАКТИВ И СЕРВИСЫ
Авторам
Поиск по сайту
Сервисы подписки
Twitter
Контакты

[ главная | рубрикатор | аспирантам | авторам | подписка | twitter | поиск ]




Финансы.Ru
Контакты
Copyright © FINANSY.RU 1999-2018