Доллар пал жертвой рублевого голода
24.12.2001
Увлекшись игрой против рубля, банки столкнулись с жесточайшим кризисом ликвидности.
Доллар рухнул. Таково было первое, возможно, излишне эмоциональное, впечатление комментаторов и операторов валютного рынка после окончания в минувшую пятницу, 21 декабря Единой торговой сессии на ММВБ. Впервые за последние 14 дней можно было увидеть сделки с американской валютой по курсу ниже, чем 30 руб./долл. Ниже психологического уровня, который, как казалось еще совсем недавно, был взят всерьез и навсегда.
Те, кто рассчитывал если и не на уверенный поступательный рост доллара вплоть до конца года, то хотя бы на стабилизацию его курса в «разумных» границах, оказались в недоумении. Те, кто допускал возможность коррекции к понижению на валютном рынке, недоумевали не меньше. Такого мощного падения американской валюты не ожидал, похоже, никто. Хотя, разумеется, найдутся и те, кто скажут: «Я предвидел это».
Справедливости ради нужно сказать, что падение доллара в пятницу действительно было очень мощным. Самым мощным, начиная с января 2000г. По итогам ЕТС 21 декабря средневзвешенный курс американской валюты упал до отметки 30,0754 руб./долл., а последние сделки заключались на уровне 29,97–29,98 руб./долл. На предыдущей Единой торговой сессии средневзвешенный курс доллара составлял 30,2568 руб./долл., и финальные котировки не слишком сильно отличались от этой цифры. Иными словами, в пятницу в процентном выражении американская валюта подешевела на 0,60%, – самое масштабное падение, начиная с ЕТС 13 января 2000 г., когда падение доллара составило 0,69%.
Причины столь мощной и столь глубокой коррекции доллара лежат, в общем-то, на поверхности. «У банков возникли проблемы с рублевой ликвидностью, так как [ранее] было куплено много валюты, поэтому все продают доллары», – заявил один из дилеров Международного московского банка. Цены на рублевые ресурсы на межбанковском кредитном рынке к вечеру четверга достигли 80% годовых, а в пятницу, когда они традиционно не высоки из-за близости выходных, держались на уровне 40-50% годовых. На рынке возник рублевый голод.
Корень проблем с ликвидностью тоже зарыт неглубоко. «Сейчас в основном идет "угадайка" по поводу того, будет Центробанк выставлять "оффер" (предложение валюты на продажу – авт.), или нет», – сказал начальник казначейства Москомприватбанка Владимир Завершинский, характеризуя ситуацию на валютном рынке. Банковские дилеры в последние дни почему-то были уверены, что продавать валюту Центробанк вот-вот перестанет. Что он позволит доллару еще подрасти, хотя ни технически, ни макроэкономически дальнейшая девальвация рубля не была оправдана. В итоге игра в "угадайку" с Банком России завершилась тем, чем она традиционно заканчивалась в последние два года. Возглавляемое несгибаемым Виктором Геращенко ведомство в очередной раз показывало, кто на валютном рынке реальный хозяин. Банкиры же уходили с торгов, зализывая раны, горестно подсчитывая убытки и вновь понимая, что долго находиться в длинной позиции по доллару, если Центробанк того не желает, крайне опасно.
Странно, однако, что память у валютных дилеров на поверку оказалась столь короткой. Декабрьский кризис ликвидности ничем, в сущности, не отличается от июньского или апрельского. И шесть, и восемь месяцев назад банки тоже активно скупали валюту и, увлекаясь игрой против рубля, не замечали момента, когда по-хорошему надо было бы остановиться. Росту потребности в рублевых ресурсах, как правило, способствовало приближение даты налоговых платежей, и острота проблем с ликвидностью определялась лишь тем, насколько сильно кредитные организации «увязали» в долларах. «Рубить» открытые валютные позиции, впрочем, приходилось в любом случае.
Кроме того, дилерам приходится корректировать ожидания. «Судя по всему, вряд ли мы под конец года увидим курс на уровне 30,5 руб./долл., – говорит специалист крупного московского банка. – Преодоление этой отметки произойдет в лучшем случае в январе». Другие банковские аналитики вспоминают даже, что последняя цифра, которую Виктор Геращенко называл, говоря о валютном курсе на конец 2001 г, – 30,10 руб./долл. «Не будет удивительным, если в итоге мы увидим что-то близкое к этому значению», – говорят они.
Rbc.ru
Читайте также:
