13.10.2001

Слово президента дорогого стоит. В том смысле, что слово российского президента Владимира Путина, сказанное им в минувший четверг, 11 октября, может дорого обойтись российскому же Центробанку. Приблизительно в 1 млрд долл. до конца следующего года. Именно эту сумму Банку России придется выплатить МВФ досрочно. Потому что так пожелал российский президент.

Как известно, 11 октября на встрече в Кремле с директором-распорядителем МВФ Хорстом Келером (Horst Kohler) Владимир Путин заявил о намерении досрочно погасить часть российского долга перед фондом. Размер выплат составит, по словам главы государства 2,7 млрд долл., и перечислены эти средства будут до конца 2002 г, а не до середины 2003 г., как предусматривалось оригинальным графиком долговых платежей.

На первый взгляд, досрочное погашение долгов – дело хорошее. И президентский советник по экономическим вопросам Андрей Илларионов то же самое говорит. Надо, мол, не ждать «пикового» 2003 г., а, пользуясь пока еще благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой гасить те долги сейчас. Пока деньги в казне имеются. К тому же и инфляция будет не столь проблематична. Ведь выплаты по внешним долгам приводят к тому, что бюджетный профицит направляется не на дополнительное финансирование расходных статей, увеличивающее рублевую массу, а на покупку валюты. Вследствие этого Центробанку не приходится наращивать объемы денежной эмиссии для поддержания равновесия на валютном рынке. Словом, довольны все.

Однако же долг, о досрочном погашении которого вел речь Владимир Путин, несколько иного рода. Это часть пятилетнего кредита, который в июле МВФ предоставил Центробанку в июле 1998 г. для пополнения золотовалютных резервов России. Средства фонда, как известно, не помогли нашей стране. Уже через несколько недель и чиновники МВФ, и российские монетарные власти были неприятно поражены тем, с какой фантастически высокой скоростью миллиарды долларов переместились из закромов Центробанка в неизвестном направлении, так и не сумев предотвратить валютный и долговой кризис в августе 1998 г.

Словом, Владимир Путин сообщил, что Россия будет досрочно погашать именно тот заем, который не будет стоить государственному бюджету ни копейки. Коль скоро кредит был предоставлен Центробанку для пополнения резервов, то и выплачивать его будет не кто иной как Банк России. И средства он возьмет не откуда-нибудь, а из собственных валютных закромов. Соответственно, механизм стерилизации избыточной рублевой массы через выплату внешних долгов будет работать с точностью до наоборот. Для покупки дополнительного объема валюты Центробанку придется дополнительно эмитировать рубли.

Несколько сглаживает ситуацию лишь то, что из названной российским президентом суммы действительно досрочно будет выплачен 1 млрд долл. А 1,7 млрд долл. – это часть кредита и процентов по нему, которая и так подлежала выплате в 2002 г. по оригинальному графику. С учетом нынешнего объема золотовалютных резервов – 38,4 млрд долл. по состоянию на 5 октября – дополнительная нагрузка на Центробанк будет не слишком высока.

Тем не менее, картина складывается парадоксальная. Как сообщается, в следующем году Россия намерена привлечь на внешних рынках около 2 млрд долл. Это предусмотрено программой внешних заимствований на 2002г. Причем средства будут взяты взаймы как раз для облегчения долговых выплат 2003 г. И в то же время наша страна досрочно выплатит 1 млрд долл. в том же 2002г. Парадокс заключается в том, что возвращаемые раньше срока средства «стоили» России около 6% годовых, а привлечь деньги на международных рынках удастся под 10-12% годовых – такой уж невысокий у нашей страны кредитный рейтинг. Де-факто получается, что «дешевый» внешний долг меняется на «дорогой». «Эффектный жест, малоэффективный с финансовой точки зрения», – так прокомментировал решение Владимира Путина глава банковского комитета Госдумы Александр Шохин. И с такой оценкой трудно не согласиться.

Rbc.ru

Средняя пенсия в РФ в 2002 г. составит 1600 руб.

13.10.2001

Средняя пенсия в РФ в 2002г. вырастет на 359 руб. и составит, по предварительным расчетам, 1600 руб. Об этом заявил сегодня на пресс-конференции председатель Пенсионного фонда РФ Михаил Зурабов.

По его словам, в 2001г. пенсии повысились в среднем на 352 руб., индексация же минимального размера пенсий (в феврале и августе) составила 21%. Дополнительная индексация до конца текущего года проводиться не будет, подчеркнул М. Зурабов. "У Пенсионного фонда нет на это денег", - сказал он. Объем текущих выплат по пенсиям, пояснил руководитель фонда, составляет 45 млрд руб. в месяц.

Между тем, в сентябре 2001г. в Пенсионный фонд поступило по единому социальному налогу лишь 37,4 млрд руб., и еще на 2,1 млрд руб. бюджет фонда увеличился за счет погашения просроченной задолженности. "Четвертый квартал у нас будет дефицитным: начала срабатывать регрессивная ставка налогообложения, - отметил Зурабов. - Таким образом, увеличения доходов Пенсионного фонда к концу года не предвидится".

На инвестирование накопительных пенсий в 2002 году планируется направить около 35 млрд руб. из средств Пенсионного фонда, что составляет не более 5,5% его резервов. Об этом сообщил сегодня на пресс-конференции глава фонда Михаил Зурабов.

По его словам, к распределению этих накоплений по конкретным направлениям инвестирования Пенсионный фонд приступит лишь через год после их поступления в качестве платежей от работодателей. Как пояснил М. Зурабов, это связано с тем, что для физических лиц налоговая отчетность наступает только на следующий год.

Поступающие в течение 2002 года в Пенсионный фонд средства будут автоматически вкладываться в государственные ценные бумаги с фиксированной доходностью. С 2003 года граждане самостоятельно смогут распорядиться накопительной частью пенсий, то есть выбрать управляющую компанию и структуру инвестиционного портфеля.