Выпускаемые ими еврооблигации пользуются повышенным спросом на Западе. Однако полученные деньги пока будут направляться в основном на погашение долгов, а не на выдачу кредитов, говорят банкиры.

Российские банки активно привлекают ликвидность на внешнем рынке путем размещения евробондов. Как сообщила «Эксперту Online» аналитик инвестиционной группы «Капиталъ» Кристина Лядская, с начала года банки привлекли на международных рынках путем выпуска евробондов порядка 4 млрд долларов. Так, например, ВТБ продал бумаги на 1,25 млрд долларов, Банк Москвы – на 750 млн долларов, Альфа-банк – на 600 млн долларов.

Напомним, что в кризисном 2009 году объем выпуска еврооблигаций всех российских компаний составил 13,7 млрд долларов.

Причина такой активности на облигационном рынке – повышенный интерес иностранцев к российским бумагам и вследствие этого двукратное снижение процентной ставки по ним. «Условия привлечения финансирования посредством выпуска евробондов значительно улучшились в этом году в сравнении с тем, что мы видели в прошлом: сейчас размещения, в том числе частных эмитентов, проходят под 6−8% годовых, что даже несколько ниже доходности по первым посткризисным размещениям квазисуверенных заемщиков", — говорит Лядская.

Еще в декабре прошлого года доход по бумагам составлял не менее 12−13%. Эксперты считают, что главная причина, по которой сокращается премия за риск по российским облигациям, в растущей цене нефти, что в том числе приводит к укреплению рубля, росту положительного сальдо платежного баланса, росту международных резервов ЦБ и сокращению оттока иностранного капитала.

Интерес зарубежных инвесторов к евробондам российских компаний обусловлен также возможностью досрочно выйти из бумаг, когда это будет нужно, чего нельзя сделать с кредитами. Пока, естественно, большей популярностью пользуются бумаги госкомпаний. Но и при выпуске еврооблигаций Альфа-банка спрос в пять раз превысил книгу заявок.

Банки пытаются использовать текущую благоприятную конъюнктуру для выхода на этот рынок, учитывая, что в дальнейшем она может ухудшиться в результате отказа от стимулирующих мер и окончания цикла ослабления денежно-кредитной политики. По мнению Лядской, финансовые компании направляют эти средства, главным образом, на рефинансирование своих обязательств. При этом график погашений у многих банков в этом году довольно плотный: так, например, у ВТБ в 2010 году оставшийся объем выплат составляет порядка 2 млрд долларов, а в 2011 году – свыше 4 млрд. долларов.

Лядская считает, что результатом размещений может стать улучшение ситуации с кредитованием на российском рынке. «Это облегчит банкам расплату по своим обязательствам и высвободит деньги на кредитование, в результате чего и ставки снизятся, и кредиты получить будет проще», – говорит Лядская.

В то же время исполняющий обязанности председателя правления Витас банка Сергей Сергеев считает, что прямой связи между выпуском евробондов и расширением кредитования нет. «Банки привлекают таким образом валюту, и если и будут ее вкладывать в кредиты, то тоже в валютные. А валютные кредиты в силу высоких рисков не очень-то пользуются спросом. Разве что у импортеров и экспортеров, но не у большинства российских компаний, работающих на внутреннем рынке», – говорит Сергеев.

По данным банкиров, они планируют за этот год выпустить еврооблигаций на сумму 10−13 млрд долларов. Плюс к этому о своих планах по выпуску евробондов в этом году заявляли и крупные нефинансовые компании. В ближайшее время ожидается выпуск евробондов РЖД. Планируемый объем выпуска – 1 млрд долларов. Уже в будущем году рынок еврооблигаций может выйти на докризисный уровень – около 30 млрд долларов.

Источник: Expert.ru