Знаменитый инвестор Карл Айкан опасается нового кризиса и возвращает клиентам своего фонда деньги.

В обращении к партнерам своих хедж-фондов он пишет, что не предсказывает новую волну кризиса, но и не исключает ее. «Учитывая быстрый рост рынка за последние два года, нашу обеспокоенность экономическими прогнозами и напряженность на Ближнем Востоке, я не хочу быть ответственным за еще один кризис», – говорит Айкан. Он решил вернуть инвесторам 1,76 млрд из 7 млрд долларов, которыми управляют его хедж-фонды.

Также в феврале основатель хедж-фонда Shumway Capital Partners Крис Шамуэй объявил, что вернет вкладчикам фонда 3 млрд из 8 млрд долларов, которые находятся под управлением. Фонд Oaktree Capital, специализирующийся на инвестициях в проблемные активы, сообщил, что выплатит инвесторам 3 млрд из привлеченных 10 млрд долларов.

Не все разделяют опасения Айкана: многие инвесторы говорят о росте рынка. Основатель хедж-фонда Birinyi Associates Ласло Бириньи заявил: «Рынок будет корректироваться, но мы считаем, что в ближайшие годы он будет „бычьим”».

США начинают испытывать последствия своей антикризисной политики. Рост цен на продовольствие в стране связан как с ослаблением международной поддержки доллара, так и с результатами активной эмиссионной политики Вашингтона. К такому заключению пришли специалисты Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО). В 2011 году США вместе с остальным миром столкнутся с повышением продовольственных цен, что сыграет на обострение социально-экономической ситуации в стране.

Мировой рост цен на продовольственные товары обусловлен избытком свободного капитала и дефицитом спроса на промышленные товары. «Восстановление рыночной активности в 2009-2010 годах не привело к устранению кризисных проблем реального сектора. Достигнутые частные успехи упирались в границы слабого спроса, пока его ослабление через государственную политику жесткой экономии не стало фактором, еще более осложняющим ситуацию», - говорит Борис Кагарлицкий, Директор ИГСО. Соединенные Штаты только вступают на путь жесткой экономии. Активнее всего ее начинают проводить республиканские администрации штатов. Резкое сокращение социальных расходов и повышение налогов на широкие слои населения, по их мнению, является единственным спасением от грозящей национальным финансам катастрофы.

Позиция республиканцев продиктована давлением финансовых корпораций. Они не заинтересованы получать от государства платежи по долгам и субсидии в деньгах, способных быстро обесцениваться. «Осуществляемая ФРС США эмиссия требует международной поддержки доллара. Ее нехватка особенно сильно ощущается с начала 2011 года. Остальной мир не выдерживает переносимого с доллара инфляционного давления, что уже породило волну арабских революций. Правительства обеспокоены ростом долгов и бюджетных дефицитов», - отмечает Василий Колташов, руководитель Центра экономических исследований ИГСО. Инфляция начинает возвращаться в США через растущие пищевые цены. Рост цен на продукты питания в мировом масштабе связан с финансовой политикой Вашингтона. Наступление пищевой инфляции в США является «возвращением бумеранга».

По информации Министерства труда США, в феврале цены на продукты питания по сравнению с январем поднялись на 3,9%. По наблюдению американских экономистов, в 2010 году стране не удалось избежать воздействия общемирового роста цен на продовольствие. Согласно заявлению экономиста департамента сельского хозяйства США Ефраима Лейбтага (Ephraim Leibtag), некоторые пищевые продукты подорожали в минувшем году на 40-60%. Большое значение имеет и 80% рост цен на пшеницу, что является источником серьезного беспокойства населения. Дальнейший рост цен на продовольствие в Соединенных Штатах обещает еще более увеличить долю затрат трудящихся на питание. В семейном бюджете массы работающих американцев эта статья является второй после расходов на жилье и может достигать 25-30%.

Землетрясение в Японии стало самым разрушительным землетрясением в мире за последние 6 лет. Подобные события принято называть катастрофами, поскольку они наносят огромный ущерб социально-экономическому состоянию страны (или нескольких стран как в случае с землетрясением в акватории Индийского океана близ северной части острова Суматра (Индонезия) в 2004 г.), подвергшейся их воздействию. Кроме того, данные явления считаются редкими случайными событиями.

Так как человечество еще не научилось точно прогнозировать место и время возникновения природных катастроф, оценка их реализации основывается на вероятностных показателях, которые достаточно малы. Правда некоторые эксперты утверждают, что частота возникновения природных катастроф в последнее время увеличивается - лишь за последние 100 лет случаев землетрясений с многомиллиардным ущербом и тысячами жертв было зафиксировано во всем мире около 20. Но если брать во внимание отдельный регион, то, например, для Японии предыдущее сопоставимое с нынешним землетрясение было лишь в 1923 г.

Очевидно, что ущерб от землетрясения для экономики страны Восходящего солнца будут огромным: тысячи погибших, десятки тысяч числятся пропавшими без вести, сотни тысяч остались без крова, разрушена инфраструктура северо-восточного побережья острова Хонсю, повреждены трубо- и газопроводы. Однако реакция фондовых рынков на события в Японии оказались более чем сдержанной - в следующий за землетрясением торговый день индекс NIKKEY снизился лишь на 5%, американские и европейские индексы упали незначительно, а Hang Seng Index и вовсе подрос (см. рисунок).

Рисунок. Динамика некоторых фондовых индексов

Источник: Bloomberg

Данную динамику индексов определили несколько факторов. Во-первых, незамедлительные меры центрального банка Японии, направленные на ослабление кредитно-денежной политики и предупреждение возникновения дефицита ликвидности, помогут экономике более мягко пройти период восстановления. А следовательно, промышленность Японии сможет избежать дополнительных потерь. Во-вторых, несмотря на снижение внутреннего спроса и деловой активности ряда компаний, после землетрясения потребность в инвестициях на капитальные затраты значительно вырастет.

Между тем уже 15 марта инвесторы оценили ситуацию более пессимистично - фондовые индексы снизились еще на несколько процентов (индекс NIKKEY упал более чем на 10%). Главной причиной негативной реакции рынков стали проблемы на японских АЭС. Угроза аварии на ядерном реакторе и заражения местности в случае ее осуществления может привести к невосполнимым потерям для экономики Японии. Более того, атомной энергетике вновь грозит период непопулярности, длившийся 20 лет после аварии в Чернобыле. Каждый инцидент, связанный с ядерными энергоустановками, переориентирует спрос в сторону углеводородных ресурсов и альтернативной энергетики. Не исключено, что аварии на японских АЭС станут толчком для развития экологически чистых, безопасных и возобновляемых источников энергии.