Основной целью формирования капитала предприятия является привлечение достаточного его объема для финансирования приобретения необходимых активов, а также оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий последующего эффективного использования. Начальным этапом управления формированием капитала предприятия является определение потребности в необходимом его объеме. Оптимизация общей потребности в капитале создаваемого предприятия достигается различными методами.

Основной целью формирования капитала предприятия является привлечение достаточного его объема для финансирования приобретения необходимых активов, а также оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий последующего эффективного использования.

Начальным этапом управления формированием капитала предприятия является определение потребности в необходимом его объеме. Недостаточный объем формирования капитала на этом этапе существенно удлиняет период открытия и освоения производственных мощностей нового предприятия, а в ряде случаев вообще не дает возможности начать его операционную деятельность. В то же время избыточный объем формируемого капитала приводит к последующему неэффективному использованию активов предприятия, снижает норму доходности этого капитала. В связи с изложенным, определение общей потребности в капитале создаваемого предприятия носит характер оптимизационных ее расчетов. Оптимизация общей потребности в капитале создаваемого предприятия представляет собой процесс расчета реально необходимого объема финансовых средств, которые могут быть эффективно использованы на первоначальной стадии его жизненного цикла.

Оптимизация общей потребности в капитале создаваемого предприятия достигается различными методами, основными из которых являются следующие.

1. Балансовый метод оптимизации общей потребности в капитале основывается на определении необходимой суммы активов, позволяющих новому предприятию начать хозяйственную деятельность. Этот метод расчетов исходит из балансового алгоритма: общая сумма активов создаваемого предприятия равна общей сумме инвестируемого в него капитала.

При использовании этого метода следует учесть, что еще до начала формирования активов учредители предприятия несут определенные предстартовые расходы, связанные с разработкой бизнес-плана, оформлением учредительных документов и т.п. С учетом этих затрат расчет общей потребности в капитале вновь создаваемого предприятия балансовым методом производится по следующей формуле:

П_к = П_а + П_рк,

где П_к — общая потребность в капитале для создания нового предприятия;

П_а — общая потребность в активах создаваемого предприятия,определенная на стадии разработки его бизнес-плана;

П_рк — предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового предприятия.

2. Метод аналогий основан на установлении объема используемого капитала на предприятиях-аналогах. Предприятие-аналог для осуществления такой оценки подбирается с учетом его отраслевой принадлежности, региона размещения, размера, используемой технологии, начальной стадии жизненного цикла и ряда других факторов.

Определение объема потребности в капитале создаваемого предприятия этим методом осуществляется по следующим основным этапам:

• На первом этапе на основе проектируемых параметров создания и предстоящего функционирования предприятия определяются его наиболее существенные признаки (показатели), оказывающие влияние на формирование объема его капитала.
• На втором этапе по установленным признакам (показателям) формируется предварительный перечень предприятий, которые могут потенциально выступать как аналоги создаваемого предприятия.
• На третьем этапе осуществляется количественное сравнение показателей подобранных предприятий с ранее определенными параметрами создаваемого предприятия, влияющими на потребность в капитале. При этом рассчитываются корректирующие коэффициенты по отдельным сравниваемым параметрам.
• На четвертом этапе с учетом корректирующих коэффициентов по отдельным параметрам оптимизируется общая потребность в капитале создаваемого предприятия.

Характеризуя этот метод оптимизации общей потребности в капитале следует отметить определенную сложность его использования в силу недостаточных возможностей адекватного подбора предприятий-аналогов по всем значимым параметрам, формирующим объем необходимого капитала.

3. Метод удельной капиталоемкости является наиболее простым, однако позволяет получить наименее точный результат расчетов. Этот расчет основывается на использовании показателя «капиталоемкость продукции», который дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.

Использование данного метода расчета общей потребности в капитале для создания нового предприятия осуществляется лишь на предварительных этапах, до разработки бизнес-плана. Этот метод дает лишь приблизительную оценку потребности в капитале, так как показатель среднеотраслевой капиталоемкости продукции существенно колеблется в разрезе предприятий под влиянием отдельных факторов. Основными из таких факторов являются:

• размер предприятия;
• стадия жизненного цикла предприятия;
• прогрессивность используемой технологии;
• прогрессивность используемого оборудования;
• степень физического износа оборудования;
• уровень использования производственной мощности предприятия и ряд других.

Поэтому более точную оценку потребности в капитале для создания нового предприятия при использовании этого метода расчета можно получить в том случае, если для вычисления будет применен показатель капиталоемкости продукции на действующих предприятиях-аналогах (с учетом вышеперечисленных факторов).

Расчет общей потребности в капитале вновь создаваемого предприятия на основе показателя капиталоемкости продукции осуществляется по следующей формуле:

П_к = К_п * ОР + ПР_к,

где П_к — общая потребность в капитале для создания нового предприятия;

K_п — показатель капиталоемкости продукции (среднеотраслевой или аналоговый);

ОР — планируемый среднегодовой объем производства продукции;

ПР_к — предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового предприятия.

Преимуществом этого метода оптимизации общей потребности в капитале создаваемого предприятия является то, что он автоматически задает показатели капиталоотдачи предприятия на стадии его функционирования.

В системе управления формированием капитала создаваемого предприятия важная роль принадлежит обоснованию схемы и выбору источников его финансирования.

Схема финансирования нового бизнеса определяет принципиальные подходы к формированию структуры капитала, конкретные методы его привлечения, состав участников и кредиторов, уровень финансовой независимости и ряд других важных параметров создаваемого предприятия.

При формировании структуры капитала создаваемого предприятия рассматриваются обычно две основные схемы его финансирования:

1. Полное самофинансирование. Предусматривает формирование капитала создаваемого предприятия исключительно за счет собственных его видов, соответствующих организационно-правовым формам нового бизнеса. Такая схема финансирования, характеризуемая в зарубежной практике термином «финансирование без левериджа» ( unlevered), характерна лишь для первого этапа жизненного цикла предприятия, когда его доступ к заемным источникам капитала затруднен.
2. Смешанное финансирование. Предусматривает формирование капитала создаваемого предприятия за счет как собственных, так и заемных его видов, привлекаемых в различных пропорциях. На первоначальном этапе функционирования предприятия доля собственного капитала (доля самофинансирования нового бизнеса) обычно существенно превосходит долю заемного капитала (долю кредитного его финансирования).

На выбор схемы финансирования и конкретных источников формирования капитала создаваемого предприятия оказывает влияние ряд объективных и субъективных факторов. Основными из этих факторов являются:

1. Организационно-правовая форма создаваемого предприятия. Этот фактор определяет в первую очередь формы привлечения собственного капитала путем непосредственного его вложения инвесторами в уставный фонд создаваемого предприятия или его привлечения путем открытой или закрытой подписки на его акции.
2. Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия. Характер этих особенностей определяет структуру активов предприятия, их ликвидность. Предприятия с высоким уровнем фондоемкости производства продукции в силу высокой доли внеоборотных активов имеют обычно низкий кредитный рейтинг и вынуждены ориентироваться при формировании капитала на собственные источники его привлечения. Кроме того, характер отраслевых особенностей определяет различную продолжительность операционного цикла (периода оборота оборотного капитала предприятия в днях). Чем ниже период операционного цикла, тем в большей степени (при прочих равных условиях) может быть использован заемный капитал, привлекаемый из разных источников.
3. Размер предприятия. Чем ниже этот показатель, тем в большей степени потребность в капитале на стадии создания предприятия может быть удовлетворена за счет собственных его источников и наоборот.
4. Стоимость капитала, привлекаемого из различных источников. В целом стоимость заемного капитала, привлекаемого из различных источников, обычно ниже, чем стоимость собственного капитала. Однако в разрезе отдельных источников привлечения заемных средств стоимость капитала существенно колеблется в зависимости от ожидаемого рейтинга кредитоспособности создаваемого предприятия, формы обеспечения кредита и ряда других условий.
5. Свобода выбора источников финансирования. Не все из источников доступны для отдельных создаваемых предприятий. Так, на средства государственного и местных бюджетов могут рассчитывать лишь отдельные наиболее значимые общегосударственные и коммунальные предприятия. Это же относится и к возможностям получения предприятиями целевых и льготных государственных кредитов, безвозмездного финансирования предприятий со стороны негосударственных финансовых фондов и институтов. Поэтому иногда спектр доступных источников формирования капитала создаваемого предприятия сводится к единственной альтернативе.
6. Конъюнктура рынка капитала. В зависимости от состояния этой конъюнктуры возрастает или снижается стоимость заемного капитала, привлекаемого из различных источников. При существенном возрастании этой стоимости прогнозируемый дифференциал финансового левериджа может достичь отрицательного значения (при котором использование заемного капитала приведет к убыточной операционной деятельности создаваемого предприятия).
7. Уровень налогообложения прибыли. В условиях низких ставок налога на прибыль или намечаемого использования создаваемым предприятием налоговых льгот по прибыли, разница в стоимости собственного и заемного формируемого капитала снижается. Это связано с тем, что эффект налогового корректора при использовании заемных средств уменьшается. В этих условиях более предпочтительным является формирование капитала создаваемого предприятия за счет собственных источников. В то же время при высокой ставке налогообложения прибыли существенно повышается эффективность привлечения капитала из заемных источников.
8. Мера принимаемого учредителями риска при формировании капитала. Неприятие высоких уровней рисков формирует консервативный подход учредителей к финансированию создания нового предприятия, при котором его основу составляет собственный капитал. И наоборот, стремление получить в будущем высокую прибыль на вкладываемый собственный капитал, невзирая на высокий уровень риска нарушения финансовой устойчивости создаваемого предприятия, формирует агрессивный подход к финансированию нового бизнеса, при котором заемный капитал используется в процессе создания предприятия в максимально возможном размере.
9. Задаваемый уровень концентрации собственного капитала для обеспечения требуемого финансового контроля. Этот фактор определяет обычно пропорции формирования собственного капитала в акционерном обществе. Он характеризует пропорции в объеме подписки на акции, приобретаемые его учредителями и прочими инвесторами (акционерами).

Учет перечисленных факторов позволяет целенаправленно избирать схему финансирования и структуру источников привлечения капитала при создании предприятия.

Автор: Левчаев П.А.

Подготовка высококлассного специалиста во все времена считалась делом ответственным и затратным. От того, в каком качестве происходит воспроизводство человеческого потенциала, какими способностями, знаниями, квалификацией будет наделен тот или иной профессионал будет зависеть и наше будущее, будущее нашей страны в международном сообществе.

К названным требованиям сейчас, в новых социально-экономических условиях, добавилась и необходимость оперативного реагирования на происходящие, в условиях международной интеграции всех сфер государственного сотрудничества, изменения. В условиях глобализации, динамичного развития и построения в России экономики инновационного типа, перманентных процессов соответствия требованиям будущего возрастают и требования к высококвалифицированным специалистам, которые должны понимать многообразие и тенденции развития экономических процессов, решать нестандартные задачи, разрабатывать направления совершенствования и чувствовать собственную ответственность за принимаемые управленческие решения.

Обозначенные моменты предполагают и новый образ мышления, обуславливают необходимость создания новых подходов к обучению мыслить, мыслить системно, глобально. Любые же новые знания должны ложиться на подготовленный к новому восприятию образ мышления, в противном случае эффективность транслируемых, передаваемых знаний снижается, они входят в противоречие с устаревшей моделью восприятия и мышления. Приведу соображения по поводу целесообразности разработки специального направления финансовой науки "Менеджмент финансовых ресурсов". По моему убеждению, наряду с наукой изучающей финансовые отношения и известной под названием "Финансовый менеджмент", существует и такое научное направление как "Менеджмент финансовых ресурсов" предметом изучения которого, являются непосредственно финансовые ресурсы как материальные носители финансовых отношений. Менеджмент финансовых ресурсов – это самостоятельный раздел финансовой науки, занимающийся изучением методов рационального, с точки зрения эффективности производственно-хозяйственной деятельности экономического субъекта, управления финансовыми ресурсами. Необходимость выделения подобного направления обусловлена тем, что финансовые ресурсы, как материальные носители финансовых отношений, опосредуют практически всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия, а их применение основано на знании их экономической природы и законов функционирования. Речь идет о вполне правомочном, с точки зрения методического аспекта и предмета изучения, выделении из состава финансовой науки блока вопросов относящихся к ведению менеджмента финансовых ресурсов. Тенденция детализации и специализации характерна на определенном этапе эволюции для любой науки, поскольку формируются объективные предпосылки, обуславливающие необходимость предметного изучения ставшей самостоятельной категории.

Основными утверждающими тезисами будем считать следующие:

1) Менеджмент финансовых ресурсов может считаться факультативной или специальной дисциплиной экономической специальности, магистерского направления "Финансы и кредит";

2) Методика изучения дисциплины предполагает использование системного подхода;

3) Использование в предмете базовой категории финансов - "финансовые ресурсы" позволяет органично, логично увязать базовые и другие экономические дисциплины специальности, начиная от начальных курсов обучения и вплоть до выпускных, сохраняя при этом профилирующую направленности специальности;

4) Дальнейшим перспективной ориентированностью развития направления видится его включение в состав курсов специализации, например по подготовке финансовых менеджеров для банков, предприятий, страховых компаний и т.д.

Целью преподавания дисциплины "Менеджмент финансовых ресурсов" является подготовка специалистов, имеющих комплексное представление и обладающих знаниями теоретических вопросов, прикладных методов рационального использования финансовых ресурсов различных экономических субъектов.

Характеризуя место дисциплины в учебном процессе, отметим, что она должна формировать у студентов навыки наиболее целесообразного и прибыльного использования финансовых ресурсов имеющихся у субъектов хозяйствования. При этом решается задача подготовки специалистов высшей квалификации в вопросах, в первую очередь, практического их использования. Материал дисциплины органически связан с материалами курсов «Финансы, денежное обращение и кредит», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент».

Охарактеризовав концептуальные положения курса, перейдем к рассмотрению его специфики. Интерес к изучению финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов на современном этапе эволюции экономической и финансовой мысли весьма закономерен и логичен. Для обоснования этого утверждения напомним важнейшие эволюционные предпосылки.

Эволюция развития финансов показывает, что после второй мировой войны ситуация в финансовой сфере меняется - возрастает роль финансов предприятий, корпораций, рынка капиталов. Таким образом, наблюдается тенденция развития и детализации всех сфер финансовых отношений обусловленная усложнением экономических взаимоотношений. Акцент исследования, в отличие от предыдущего этапа, переносится на финансы предприятий, поведение на фондовом рынке. Процессы развития, интернационализации и глобализации рынков капитала, повышение роли транснациональных корпораций в создании стоимости и перемещении капиталов, усиление значимости финансового ресурса как основополагающего в системе ресурсного обеспечения любого бизнеса, привели в середине XX в. к необходимости теоретического осмысления роли финансов на уровне основного звена любой экономической системы, т.е. на уровне хозяйствующего субъекта. В таких условиях происходит становление нового этапа эволюции финансовых отношений - неоклассического.

Многие разработки явившиеся основой оформившегося научного направления уже велись в начале XX века, позднее они были углублены, доработан их практический инструментарий. Известны имена таких ученых: Ч. Доу, Э. Джонс, Ч. Бергштрассер, Л. Башелье, А. Коулз, Д. Блисс, А. Винакор, Р. Смит, Э. Альтман, Дж. Уильямс У. Шарп, Х. Марковица, Ю. Фама, Дж. Литнер, Дж. Моссин, Ф. Модильяне и М. Миллер, Т. Коуплэнд, Дж. Уэстон, Р. Брейли, Ю. Бригхем и др.

На этом фоне стремления отечественной научной школы действовать в контексте развития мировой финансовой науки, интерес последней к финансовым ресурсам находят логическое продолжение, целесообразность в детальном изучении управленческих аспектов прикладного характера относительно финансовых ресурсов. Менеджмент финансовых ресурсов фокусирует внимание на актуальной для отечественной науки сфере изучения в контексте складывающихся особенностей этапа мировой финансовой науки. Такое направление специализации финансовой науки может считаться производным от финансового менеджмента.

Резюмируя сказанное можно так охарактеризовать логику эволюции финансовой науки, определившей на сегодня интерес к предметному исследованию, разработке инструментария практического использования финансовых ресурсов субъектов экономики:

Первый этап - становление и развитие государственных (централизованных) финансов;

Второй этап - становление и развитие финансов хозяйствующих субъектов (децентрализованных финансов), то становится очевидной логичность интереса к конечному либо исходному элементу финансов и возникновение –

Третьего этапа - разработка категории "финансовые ресурсы" (материальные носители финансовых отношений).

На сегодня, роль финансовых ресурсов в экономическом мироустройстве трудно переоценить. Это практически единственный вид ресурсов, который с минимальным временным лагом может быть трансформирован в любой другой, а его мобильность означает возможность перегруппировки факторов производства в территориальном измерении. Именно наличие необходимых финансовых ресурсов означает потенциальные возможности приобретения факторов производства и предопределяет пространственное расположение и специализацию предприятий. В масштабах мировой экономики, в условиях централизации капитала, недоучет подобного аспекта грозит ослаблением или потерей экономической независимости государства.

Методика изучения дисциплины "Менеджмент финансовых ресурсов" будет предполагать использование системного подхода. Это положение обусловлено тем, что методология познания, изучения явлений действительности и использования их результатов на практике имеют важнейшее значение для любой науки и тем более это актуально в современном мироустройстве, когда происходит перманентный рост, накопление знаний, их активное применение в преобразующей деятельности человека.

Необходимость применения системного подхода в менеджменте финансовых ресурсов и, следовательно, системного рассмотрения сущности изучаемых явлений и процессов в современном мире обусловлена, прежде всего, увеличением объемов специальных знаний и усложнением межпредметных взаимосвязей. Поэтому, именно в системном рассмотрении (подходе) видится решение многих существующих проблем и противоречий и недопущение возможных. Для современной науки и практики характерна системность в силу стремления не только более точно определить объект исследования, но и его местоположение, взаимосвязь и тенденции развития. Если мы обратим внимание на развитие компьютерных технологий, возникновение междисциплинарных связей, факторных методов исследования, то поймем, что только с позиций системного исследования, представления, классификации возможно дальнейшее развитие и сосуществование самых различных отраслей знаний. Примечательно, что системные принципы, закрепленные и передаваемые как информация, позволяют реализовать свойство непрерывности характерное для саморазвивающихся систем, поэтому, обучение системному подходу позволяет сформировать устойчивый научный образ мировоззрения. Здесь мы наблюдаем, как положения научного подхода уже не только реализуют себя в иной сфере – образовании, но и выступают инструментом формирования и закрепления образа мировосприятия.

Процесс системного познания и преобразования мира строится на определенных закономерностях, овладение которыми означает овладение методологией познания и преобразования любых систем, в т.ч. и в сфере финансов, поскольку научное познание не может осуществляться беспорядочно; оно имеет определенную систему и подчиняется определенным закономерностям.

По третьему пункту ранее высказанных утверждений отметим, что системный подход будет являться не только основой построения дисциплины и методикой ее изучения, но и своего рода инструментом обеспечения взаимодополняемости, построения и дальнейшего развития исходных базовых категорий специальности. Зачастую, студенты, изучая набор экономических и общепрофессиональных и специальных дисциплин, к концу учебы еще недостаточно чувствуют и понимают взаимосвязь и взаимозависимость, если угодно - метаморфозы понятий. Знания же такого вида представляются не чем иным как набором дисциплин, речь же должна идти об их наглядной взаимосвязи. Определяющими моментами являются: 1) определение основополагающих категориальных понятий специальности, вокруг которых в последующем будет выстраиваться системная взаимосвязь; 2) определение круга предметов связанных с установленными базовыми понятиями; 3) предметы специальности отдаленно, опосредованно связанные с выделенными понятиями, тем не менее "усиливают", всесторонне показывают аспекты развития этих понятий, что дополняет их категориальные признаки.

Изучение финансовых ресурсов с применением системного подхода позволит наиболее наглядно показать развитие этой базовой категории. Так, если на начальных курсах дается лишь определение понятия финансовых ресурсов, то на последующих курсах понятие дополняется и конкретизируется не только преподаваемыми дисциплинами, но и дополнительными уточняющими характеристиками - и вот уже понятие "превращается" в категорию, а его специальная направленность позволяет в дальнейшем не только сохранять курс на подготовку специалиста, но еще и со всей очевидностью чувствовать студенту, магистру "природу" категории и видеть ее трансформацию в других экономических дисциплинах экономического блока, но с позиции, в первую очередь, финансиста.

Теперь о том какова содержательная сторона дисциплины. На настоящий момент у меня сложилось следующие видение тематики дисциплины.

Тема 1. Понятийный аппарат, сущность и роль финансовых ресурсов в финансовой системе.

Тема 2. Экономические законы функционирования финансовых ресурсов.

Тема 3. Факторные составляющие финансового производства.

Тема 4. Структура и характеристика системы финансовых ресурсов.

Тема 5. Характер и особенности управленческого воздействия на систему финансовых ресурсов.

Тема 6. Влияние факторов внешней среды на систему финансовых ресурсов.

Тема 7. Механизм функционирования финансовой системы хозяйствующего субъекта.

Тема 8. Механизм взаимодействия финансов предприятия с внешней средой.

Тема 9. Аналитические показатели системы финансовых ресурсов как основа принятия управленческого решения.

Тема 10. Приемы рационального формирования и использования финансовых ресурсов

Тема 11. Бюджетирование как механизм рациональной организации и управления финансовыми ресурсами.

Тема 12. Рост стоимости бизнеса как целевая направленность функционирования системы финансовых ресурсов компании

Тема 13. Стоимостная парадигма финансовых ресурсов и оценка бизнеса.

Темы могут быть дополнены также за счет тех, которые на сегодня выделяются в составе финансового менеджмента, однако относятся все же к предмету рассмотрения менеджмента финансовых ресурсов, а именно: оценка денежных потоков; методы оценки финансовых активов; управление движением денежных средств; теория цены и структуры капитала и др.

Перечень знаний и умений, приобретаемых студентом при изучении дисциплины суть следующий. В результате изучения дисциплины студенты должны знать методы: оценки денежных потоков субъектов хозяйствования; оценки доходности различных финансовых активов; оценки бизнеса; управления структурой привлекаемых ресурсов; оперативного управления денежными средствами субъектов хозяйствования; стратегического, долгосрочного и краткосрочного финансового планирования; отбора и применения наиболее целесообразных бюджетов.

Дальнейшей перспективной ориентированностью направления будет его адаптация к деятельности различных экономических субъектов, а именно страховых институтов, предприятий, инвестиционных институтов. Это позволит на основе полученных знаний уточнить специфику и особенности управленческой науки применительно к конкретному объекту, что будет знаменовать методическую законченность выделенного направления, а с практической точки зрения обучающиеся получат полный объем знаний и умений, как в сфере научного направления, так и профессиональной деятельности, сфере специализации.

Рекомендуемая литература

1. Левчаев, П.А. "Менеджмент финансовых ресурсов" в контексте профессиональных экономических дисциплин высшего образования / П.А. Левчаев, А.Ф. Поляков // Интеграция образования. – 2004. – № 1. – С. 77-84.

2. Левчаев, П.А. Финансы организаций: учеб. - Саранск: Мордов. кн. изд-во, 2-е изд., перераб. и доп. 2010. – 304 с.

См. также:
- Авторская колонка Левчаева Петра
- Финансы предприятия национальной экономики / Левчаев П.А., книга
- Концептуальные положения системного представления знаковой трактовки финансовых ресурсов предприятий / Левчаев П.А., статья

Финансовое планирование — это составление комплексного плана функционирования и развития предприятия в стоимостном выражении для обеспечения бесперебойной успешной работы. Бюджет или система бюджетов должны показывать ориентиры повседневной деятельности руководителей предприятия. Рассмотрим практические рекомендации по бюджетированию, применимые как для крупных российских компаний, так и для средних или малых предприятий.

Финансовое планирование — это составление комплексного плана функционирования и развития предприятия в стоимостном выражении для обеспечения бесперебойной успешной работы. Бюджет или система бюджетов должны показывать ориентиры повседневной деятельности руководителей предприятия.

Общий финансовый план разрабатывается сквозным образом, с необходимыми промежуточными согласованиями по службам и подразделениям предприятия. Процедура финансового планирования не сводится только к планированию финансовых показателей фирмы в целом, а включает также:

• планирование натуральных показателей;
• планирование по структурным подразделениям.

В процессе финансового планирования отслеживаются финансовые показатели (на верхнем уровне), а также натуральные показатели. В сводную службу поступают итоговые показатели от каждого подразделения. При необходимости они могут быть детализированы.

Задачи, решаемые в процессе финансового планирования:

• уменьшение временной нагрузки на менеджеров (решения о платежах формируются один раз в период — месяц или неделю, а не каждый раз при каждом платеже);
• координация деятельности менеджеров;
• формирование согласованных планов сквозным образом по предприятию;
• единый «язык» взаимодействия менеджеров различных служб — финансовый язык платежей и поступлений, доходов и расходов, капитала.

Практические рекомендации по бюджетированию

• Все уточнения должны быть сделаны в процессе бюджетирования.
• Принятие годового бюджета должно завершиться до начала календарного года.
• Бюджеты формируются «снизу вверх» с последующим процессом «сверху вниз».
• Минимальное количество циклов согласований — два-три.
• Необходимо сформировать общее представление о финансовых параметрах, предположениях, ключевых бюджетных показателях.
• Уменьшите количество индивидуальных согласований за счет предварительно одобренных бюджетов.
• Цикл годового бюджетирования длится от 8 до 12 недель.
• Бюджетируется не более 100 показателей.
• Организации (подразделения), ответственные за бюджеты, вводят данные в общую часть информационной системы, что устраняет повторный ввод и способствует эффективному анализу.
• Информационные системы, отвечающие за подготовку отчетов на различных уровнях консолидации, строятся на иерархических кодах подразделений.
• Система бюджетирования действует в режиме моделирования для получения обратной связи с бюджетными предположениями и изменениями.
• Высший менеджмент устанавливает бюджетные цели только один раз.
• Бюджеты затрат и капитальных вложений должны быть интегрированы.
• Расходы по утвержденным бюджетам должны быть подтверждены.
• Возможность различных точек анализа (различных отчетов) для возможной реорганизации действий и «что, если...» анализа.
• Сравнение в реальном времени факта и бюджета.
• Построение гибких бюджетов («планов в пересчете») на базе статистики деятельности.
• Распространите правила и инструменты фактического распределения ресурсов как основу подготовки бюджетов и анализа.
• Используются стандартные средства, использующие клиент-серверные технологии, для подготовки и анализа бюджетов.
• Используются интегрированные системы, в которых бюджеты могут вводиться, изменяться и консолидироваться.
• Используется стандартный план счетов.
• Основное время тратится на бюджетные контролируемые показатели.
• Минимум или никаких бюджетных поправок.
• Потратьте чуть больше времени на создание ожидаемого исполнения плана текущего периода для использования в бюджетировании на следующий период.
• Соглашение о параметрах всего бюджета достигается ранее, чем готовятся детальные бюджеты.
• Бюджеты «сверху вниз», которые обеспечивают сильное корпоративное руководство, обычно быстрее реализуемы и более эффективны.
• Должны быть разработаны бюджетные показатели, которые не меняются в течение года.
• Предполагается использование стандартных форм бюджетов в компании.
• Планируйте и прослеживайте детализированные бюджеты в подразделениях, ограничьте руководство отчетами о бюджетах верхнего уровня.
• Определите стандартный процесс бюджетирования с ограниченным количеством итераций.
• Адаптируйте бюджетную философию достижения напряженных целей вместо использования наиболее вероятных сценариев, поощряйте предпринимательство и творчество.
• Используйте отклонения предыдущих периодов как входные данные для текущего планирования.
• Используйте информацию о передовых предприятиях как входные данные для текущего планирования.
• Внедрите бюджетный процесс на базе сетевого программного обеспечения для обмена бюджетными данными.