В попытках найти объяснения усугубляющемуся кризису чиновники высокого уровня все чаще прибегают к марксистской теории. Это вполне укладывается в общемировой тренд – более половины населения развитых стран симпатизирует откровенно левацким идеям.

Глобальный экономический спад, начавшийся в 2007 году, принято связывать с финансовыми проблемами западных стран: кризисом ипотечной системы, проблемами банков, огромными и фактически непогашаемыми долгами государств. Однако в попытке проанализировать происходящее и дать какие-либо прогнозы на будущее экономисты все чаще прибегают к марксистским терминам «кризис перепроизводства» и «перенакопление капитала» и даже пытаются сравнить происходящее с временами Великой депрессии.

Показательно, что нередко к этим терминам обращаются чиновники из высших эшелонов власти. Так, например, в феврале этого года на Российском инвестиционном форуме российский премьер Владимир Путин отметил, что корни текущего глобального кризиса появились еще в 80-х годах прошлого века. Сам кризис, по мнению премьера, не случился благодаря развалу СССР: бывшие советские республики и страны, попадавшие ранее под их влияние, начали развивать «рыночную экономику» и, соответственно, много потреблять. Спустя 20 лет после развала СССР потенциал глобального потребления исчерпан, и, таким образом, кризис перепроизводства является основой тех событий, которые происходят в последние годы на Западе. В конце 2011 года директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард дала достаточно мрачный прогноз на 2012 год, сравнив ситуацию в мире с Великой депрессией 30-х годов, которая, в том числе, ассоциируется с резким дисбалансом спроса и предложения.

В современной экономической науке отношение к подобным заявлениям неоднозначное. «Я не встречал такого термина, как «кризис перепроизводства», хотя, если сильно подумать, то, наверное, можно найти разумные параллели с тем, что обсуждается в теории бизнес-циклов, – говорит профессор Российской экономической школы Рубен Ениколопов. – Проблема возникает тогда, когда резко сокращается спрос, а производители не готовы опускать цены. Основная проблема в теории и заключается в том, чтобы понять, почему нельзя опустить цены. На эту тему написана масса статей, но, как я понимаю, ясного ответа так и нет».

Оппонент Путина на февральском инвестфоруме, нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман более категоричен – он вовсе отказывается понимать, что означает термин «кризис перепроизводства». К примеру, известно, что в настоящее время экономика КНР находится в таком состоянии, когда население страны потребляет гораздо меньше, чем могло бы. Потенциал потребления будет исчерпан, когда каждый китаец сможет, к примеру, позволить себе купить автомобиль. Но тогда и потенциальный спрос будет гигантским, уверен Кругман. И для того, чтобы удовлетворить этот спрос, сегодняшних производственных мощностей не хватит.

Депрессивный потребитель

Официальный прогноз МВФ на ближайший год заметно отличается от мнения главы фонда: мировой спрос будет расти, а восстановление от кризиса в большинстве развитых стран начнется уже в конце 2012 года. В 2013 году большинству стран мира обещают исключительно экономический рост.

Банковские аналитики придерживаются мнения, что потенциал мирового спроса исчерпать невозможно как минимум ближайшие 20 лет. Так, к примеру, в исследовании Societe Generale «Новый мировой порядок: когда спрос превышает предложение» утверждается, что вплоть до 2030 года мировой спрос будет только увеличиваться пропорционально приросту населения Земли.

Однако есть небольшой нюанс: в развитых странах увеличение численности населения в ближайшие 20 лет будет происходить, как и сейчас, в основном за счет пенсионеров, потребительская активность которых вряд ли ощутимо вырастет. Сегодняшняя статистика на уровне государств также не рисует каких-либо радужных перспектив в краткосрочной перспективе – траты жителей западных стран пусть незначительно, но сокращаются, цены растут, а выхода из кризиса пока что не видно. Например, в 2011 году британцы так усиленно экономили, что их траты по некоторым позициям (например, расходы на транспорт) оказались на уровне 2000 года. Расходы американцев за несколько лет, начиная с 2007 года, в среднем упали на 8%. По некоторым позициям этот показатель составил более 20% – настолько, к примеру, за эти годы упал спрос на новые автомобили.

Экономисты обращают внимание на то, что в последнем квартале 2011 года потребительская активность в Великобритании даже слегка увеличилась – люди стали тратить на 0,5% больше, чем в предыдущем квартале, и это был первый случай роста за полтора года. Однако делать выводы по последнему кварталу года, как правило, нельзя – сказывается обилие праздников и активная подготовка к новому году. О настроении людей и их готовности тратить можно будет делать выводы лишь по статистике первого квартала или даже полугодия 2012 года.

Показательно, что более субъективный фактор – настроение людей – становится все более пессимистичным и совсем не способствует желанию тратить деньги. Так, например, по данным опроса медиакорпорации CNN, проведенного в середине 2011 года, 48% американцев вполне согласны с мнением Кристин Лагард и считают вполне вероятным повторение сценария Великой депрессии. В конце 2008 года, когда экономическая ситуация была хуже и менее предсказуема, того же мнения придерживалось меньшее количество людей – 38% опрошенных. На фоне таких настроений для людей более естественно экономить и сокращать собственные расходы, чтобы быть готовыми к «черному дню» на случай, если он наступит.

Призрак бродит

Мрачные ожидания среди граждан США и Европы становятся благодатной почвой для левых по своей сути воззрений и призывов. Хотя слов «левый» или «социалистический» здесь не любят и почти не используют – большинство протестов заявляются как лояльные к любым политическим взглядам.

Так, например, движение «Захвати Уолл Стрит», появившееся в США в 2011 году, политологи относят к типично прогрессистким движениям. Главная идея прогрессистов – в том, чтобы предотвратить сращивание бизнеса и власти и вытекающие из него коррупцию и конфликт интересов. В сегодняшних реалиях подобные выступления – это последствия социально-экономического кризиса, в результате которого средний класс осознает свою ущербность и считает несправедливым то, что блага перераспределены в пользу верхушки, считает председатель правления независимого фонда «Центр политических технологий» Борис Макаренко.

Однако уже сейчас заметно, что лозунги и требования протестующих балансируют на грани с социалистическими: в официальных документах «Захвати Уолл-стрит» и в частных мнениях на форуме официального сайта постоянно идут разговоры о том, что образование и равное медицинское обслуживание необходимо сделать доступным для каждого, система оплаты труда должна быть более справедливой, а природные ресурсы принадлежат обществу, а не государству или частным корпорациям. Косвенным образом подвергается сомнению неприкосновенность частной собственности: активисты движения считают, что человек вправе «захватить» любое пространство в своей стране, чем постоянно и провоцируют полицию. Не говоря уже о главном лозунге движения: «Единственное решение – мировая революция». Примечательно, что все эти идеи сегодня более чем востребованы: по данным опроса журнала Time, 54% американцев одобряют протесты «Захвати Уолл-стрит». А к концу 2011 года, всего лишь спустя пару месяцев после появления этой организации, по данным организаторов движения, к митингам протеста присоединились 82 страны.

У социализма в сегодняшних реалиях есть весьма неплохие шансы, уверены экономисты марксистского толка, несмотря на плохую репутацию со времен СССР. «Сегодняшние представители капиталистического мира говорят о том, что марксизм не работает, приводя в пример развал СССР, – говорит преподаватель британской Ассоциации образования для рабочих Тревор Барк. – Но нельзя забывать, что называвшая себя марксистской коммунистическая партия по сути таковой не являлась, ведь русские коммунисты за 70 лет власти так и не упразднили деньги, иерархию и социальные классы».

«Протестные движения в США не имеют шансов трансформироваться в социалистические хотя бы потому, что они не направлены против системы», – говорит Борис Макаренко. А вот в Европе социалисты, по мнению эксперта, обязательно постараются перехватить и возглавить протестные движения, несмотря сохраняющееся преимущество правых. И это определенно может повлиять на расклад политических сил – особенно в тех странах, где социалистические партии находятся в оппозиции.

Источник: World Economic Journal

В преддверии Международного экономического форума государств – участников СНГ служба аналитической информации Международной Организацией Кредиторов (WOC) провела исследование экономического и инвестиционного потенциала СНГ по сравнению с другими блоками стран.

После кризиса 2008-2009 годов страны СНГ восстановили свои позиции и продолжают наращивать ВВП. В 2012 году показатель увеличится на 4,1%. Рост ВВП (с учетом паритета покупательной способности) на душу населения в странах СНГ происходит более высокими темпами, чем в среднем в мире. Это позволяет говорить об улучшении уровня доходов в этих государствах. Доля ВВП стран СНГ в мировом показателе также растет быстрее, чем в среднем по миру.

Динамика экономического роста: сравнение внешнеэкономических блоков по некоторым показателям

Из рис. 1 видно, что в течение 2010−2011 годов, то есть в период выхода стран из мирового экономического кризиса, темпы роста ВВП (в постоянных ценах) были относительно высоки у таких блоков, как ASEAN-5, у стран Латинской Америки и Карибского региона и у стран СНГ. Согласно прогнозам, в последующие годы темпы роста восстановившейся после кризиса мировой экономики замедлятся.

Рис. 1

Источник: WOC по данным и прогнозам МВФ.

В течение 2012−2016 годов темпы роста ВВП с учетом паритета покупательной способности на душу населения (рис.2) будут наиболее высокими в странах СНГ и ASEAN-5. В то же время, если в 2000 году показатель ВВП, рассчитанный с учетом паритета покупательной способности, на душу населения находился в странах СНГ ниже уровня стран Ближнего Востока и Северной Африки, составляя 5,3 тыс. долл. США, то в 2011 году данный показатель в СНГ опередил уровень стран Ближнего Востока и Северной Африки и достиг уровня стран Латинской Америки и Карибского региона, составив 11,9 тыс. руб.

Рис. 2

Источник: WOC по данным и прогнозам МВФ.

Согласно прогнозам МВФ (рис. 3), в течение 2012−2016 годов темпы роста ВВП с учетом паритета покупательной способности на душу населения будут наиболее высокими в странах СНГ и ASEAN-5. В СНГ, соответственно, ВВП (с учетом паритета покупательной способности) вырастет в 2012 году на 5,5%, в 2013 – на 5,0% и до 2016 года будет прирастать в среднем более чем на 5% ежегодно.

Рис. 3

Источник: WOC по данным и прогнозам МВФ.

На рис. 4 отражена динамика отношения государственного долга к ВВП рассматриваемых блоков стран с 2000 года. Самая непростая ситуация с государственной задолженностью в странах Большой Семерки, где отношение долга группы стран к соответствующему ВВП увеличилось с 82% в 2007 году до 119% в 2011 году.

В странах СНГ данный показатель увеличился за период с 9,1% до 14,5%. Это значение находится на минимальном уровне по сравнению с другими рассматриваемыми в данном исследовании блоками стран.

Рис. 4.

Источник: WOC по данным и прогнозам МВФ.

Примечание: данные по странам Центральной и Восточной Европы, Ближнему Востоку и Северной Африки с начала рассматриваемого периода отсутствуют.

Основные достижения СНГ и проблемы 2011 года и приоритетные направления развития в 2012 году

Оцениваемый рост экономики (рис.5) в странах – участницах СНГ как в 2011-м, так и в 2012 году, находится на высоких уровнях. В целом по СНГ, согласно оценкам, рост ВВП в 2011-м превысил 4% – и в 2012 году будет на аналогичных уровнях. Наиболее высокие темпы роста экономики наблюдаются в Туркмении, что связано с выполнением крупных государственных проектов по строительству и с ростом экспорта газа в Китай.

Рис. 5

Источник: WOC по оценкам Статкомитета СНГ, ЕБРР.

Активно растет экономика Узбекистана, Кыргызстана, улучшаются показатели в Азербайджане. Значительное снижение темпов роста ВВП в 2012 году ожидается лишь в Беларуси, что связано с экономическим кризисом, который страна особенно остро переживала в прошлом году. Благодаря экономическому росту в 2011 году в странах СНГ наблюдалось снижение дефицитов госбюджетов, особенно в странах – производителях энергоносителей.

Предполагается, что в 2012 году темпы роста в регионе могут замедлиться до 4%. Торможение экономического роста связано с ухудшением состояния мировой экономики. Так, сокращение экономики развитых стран ведет к сокращению объемов экспорта и падению цен на сырьевые товары.

Развитие инфраструктуры

Диаграмма 1 показывает эффективность проведения инфраструктурных реформ как в странах СНГ, так и в ряде других стран с переходной экономикой, за период с 1990 по 2010 годы. Максимальных успехов в проведении реформ добились такие страны, как Венгрия и Польша. Прогресс наблюдался за рассмотренный период во всех странах, за исключением Туркменистана. Из стран СНГ на высоких уровнях находятся значения показателей в Армении, Казахстане, Молдове, России и Украине.

Диаграмма 1

Источник: WOC по данным ЕБРР.

Из графика на рис. 6 видно, что в период с 2000 по 2006 год объем инвестиций по отношению к соответствующему ВВП практически у всех групп стран, за исключением ASEAN-5, находился в диапазоне 19−25%. В период высокой экономической активности 2006−2007 годов показатель начал активно расти как в странах ASEAN-5, так и в странах СНГ, Ближнего Востока, Северной Африки. В период с 2000 по 2011 год в странах Большой Семерки произошло сокращение показателя с 21,7% до 18,11%, аналогичная динамика прослеживается в странах ЕС: значение показателя снизилось с 21,33% до 19,2%.

В остальных блоках стран видна позитивная динамика, при этом максимальный рост наблюдался в странах ASEAN-5 (рост с 23,01% до 28,59%) и странах СНГ (рост с 19,18% до 24,01%).

Рис. 6

Источник: WOC по данным и прогнозам МВФ.

Отношение госдолга к ВВП находится на минимальном уровне по сравнению с другими рассмотренными в данном исследовании блоками стран. Золотовалютные резервы стран СНГ на 81% покрывают их внешний долг. При этом, к примеру, в странах ЕС этот показатель равен лишь 8%.

Страны СНГ смогли достойно выйти из кризиса 2008−2009 годов, сумев восстановить свои позиции и даже увеличить свои достижения. И в случае нового кризиса они, скорее всего, смогут найти пути для сохранения достигнутых позиций.

Таким образом, для СНГ сохраняются перспективы активного экономического роста. По инвестиционному потенциалу страны Содружества также занимают преимущественные позиции в активной конкурентной борьбе за привлечение инвестиционного капитала при сравнении их со странами Большой Семерки, Евросоюза, Центральной и Восточной Европы, ASEAN-5, Латинской Америки и Карибского региона, а также со странами Ближнего Востока и Северной Африки.

Источник: World Economic Journal, по данным службы аналитической информации WOC.

Кредитование юридических лиц, пожалуй, одна из наиболее востребованных банковских операций. Она позволяет организациям в короткие сроки привлечь значительные суммы денежных средств для удовлетворения своих хозяйственных нужд и потребностей. Варианты кредитов, предоставляемых бизнесу многочисленны и разнообразны. Тем не менее, зачастую фирмы уходят из банка с пустыми руками ввиду отказа.

Единого утвержденного перечня оснований для отказа в кредите не существует - каждый банк вправе самостоятельно определять такие основания. Однако кредитная политика любого банка основана на общих принципах. К ним относятся платность, срочность, возвратность, целевое использование и обеспеченность кредита, и причины, по которым банк отказывается предоставлять денежные средства, так или иначе, связаны с рисками нарушения указанных принципов. Мы рассмотрим наиболее распространенные из этих причин.

1. Предоставление заёмщиком недостоверных сведений и поддельных документов при оформлении кредитной заявки.

Представленные заемщиком недостоверные сведения не только препятствуют объективному анализу и оценке кредитной заявки, но и расцениваются как попытка ввести банк в заблуждение, что само по себе является веским основанием для отказа. Службы безопасности банков располагают широкими возможностями по выявлению недостоверных сведений и, если таковые будут обнаружены, то заемщику будет безоговорочно отказано в кредите. Еще одним следствием этого грубого нарушения может стать занесение «черный список» потенциальных заемщиков, что в будущем существенно осложнит получение кредитов даже в других банках.

2. Отрицательная кредитная история.

Служба безопасности банка занимается не только проверкой сведений представленных в заявке, но и изучением качества кредитной истории потенциального заемщика. Оно складывается из множества различных показателей, что предоставляет банкам широкий простор для отказа с последующей ссылкой на отрицательную кредитную историю фирмы. Однако что именно повлияло такую неблагоприятную для заёмщика оценку, зачастую, выяснить так и не удается. Как правило, это может быть имеющаяся на момент рассмотрения заявки просроченная задолженность по уплате кредита или процентов по нему. Также может оказаться, что количество или длительность просрочек по прошлым кредитам не соответствует требованиям банка. На отрицательную оценку кредитной истории может повлиять тот факт, что задолженность по ранее имевшимся кредитам организации не раз реструктурировалась или пролонгировалась.

3. «Нереальность» хозяйственной деятельности потенциальных заемщиков.

При проверке сведений и документов, представленных предприятием, банки делают большой упор на установление «реальности» потенциального заемщика. Заключение кредитного договора с фирмой-однодневкой или иной подставной фирмой может принести большие потери для банка, а потому в этом отношении они всегда проявляют должную бдительность. Заемщику следует быть готовым к тому, что банк потребует значительное количество всевозможных выписок, документов, отчетов и по полной программе проверит указанные в них сведения с целью выявить признаки «сомнительности» фирмы. В частности, подозрения могут вызвать покупной юридический адрес, сведения о директоре, выступающем преимущественно через посредников, количество штатных работников, отсутствие собственных либо арендованных основных средств, необходимых для осуществления деятельности, осуществление заемщиком запутанных, экономически необоснованных финансовых операций и многие другие показатели. Отсюда следует, что организация, заинтересованная в кредите, должна очень внимательно подойти к подготовке пакета документов и иных предоставляемых сведений, привести в порядок свои учредительные документы, управленческую и официальную отчетность, дабы внушить уверенность банку и не получить отказа в выдаче кредита.

4. Отказ в предоставлении информации.

На этапе анализа финансового состояния компании банку требуются сведения о доходах и расходах за определенный предшествующий подаче заявки срок, а также сведения об имеющихся активах и обязательствах. Нежелание предпринимателей детально и подробно предоставлять данные управленческой отчетности препятствует тому, чтобы банк полностью и объективно оценил бизнес и понял, на каких условиях ему необходимо работать с клиентом. Отказываясь в содействии банку, организации значительно увеличивают свои шансы остаться без кредита.

5. Высокая кредитная или иная финансовая нагрузка потенциального заемщика.

Эксперт на основании сведений об уже имеющихся кредитах или займах, а также прочих обязательствах клиента приходит к выводу, что выдача кредита может представлять собой существенный риск для банка, и на этом основании отклоняет заявку.

6. Неудовлетворительное финансовое состояние.

В ходе анализа финансового состояния эксперты также могут выявить отсутствие у фирмы реальных источников погашения кредита, убыточность деятельности предприятия, отрицательные показатели ликвидности и платежеспособности, а также прочие факторы, свидетельствующие о таком финансовом состоянии организации, которое не отвечает требованиям банка. К примеру, если бизнес не приносит дохода, то его владельцам сложно рассчитывать на получение кредита, поскольку банк не может быть уверен, что после его получения дела у предприятия пойдут лучше.

7. Нерегулярность и нестабильность дохода.

Для банков также важным фактором, оказывающим влияние на окончательное решение, является наличие регулярного дохода у организации-заемщика. Банк принимает во внимание не только текущее положение дел, т.е. статику, но и динамику развития бизнеса за определенный период. Это необходимо для прогнозирования финансового состояния заемщика на последующее время, ведь будущий доход – первостепенный источник средств для погашения кредита. Регулярность и стабильность дохода, как ни что иное, свидетельствует о кредитоспособности юридического лица и о возможности своевременного возврата кредита и процентов по нему в будущем. Таким образом, если в финансовом развитии фирмы наблюдаются резкие скачки (как во временных промежутках между приходом денежных средств на счета предприятия, так и в их размере), то банк может отказать в кредите.

8. Отсутствие ликвидного залогового обеспечения.

За редкими исключениями, банки предпочитают выдавать кредиты юридическим лицам при условии предоставления соответствующего залогового обеспечения. В пользу отказа в кредитовании может сыграть неликвидность залога. Речь идет о том, что при необходимости его реализации, вырученных средств будет недостаточно для того чтобы покрыть денежные обязательства клиента перед банком. Кроме того, может получиться так, что предлагаемое имущество, хоть формально и отвечает требованиям банка к обеспечению, но, ввиду отсутствия на него спроса на рынке, не сможет быть оперативно реализовано.

9. Несоответствующие цели получения кредита.

Здесь возможны несколько вариантов. Отказ может произойти по причине того, что цели и средства достижения, указанные в кредитной заявке, расходятся с основными принципами кредитной политики банка. Либо банк принимает решение, о том, что такие цели не являются оправданными или ставят под угрозу финансовое положение предприятия. Как следствие, банк, не желая идти на подобные риски, отказывает в кредите. Исходя из этого, чтобы повысить свои шансы, юридическим лицам, желающим получить кредит, необходимо обосновать банку четкую цель и привести экономические расчеты, свидетельствующие об эффективности использования занимаемых средств.

В заключение, следует отметить, что банки не стремятся разъяснять своим клиентам причины отказа в выдаче кредита, и на просьбу мотивировать такой отказ отвечают очень общими туманными фразами вроде «отказ по линии службы безопасности» и всё в этом роде. Таким образом, истинные причины отказа нередко остаются неизвестными для руководителей фирм, которые пытались получить кредит.

Однако, проанализировав наиболее распространенные основания для отказов, мы можем сделать вывод о том, что банки гораздо охотнее идут навстречу клиентам, если уверены, что последние смогут своевременно и в полном объёме исполнить свои обязательства по кредиту. Эта уверенность непременно должна подкрепляться официальными финансовыми показателями деятельности предприятия и безупречной кредитной историей. Знание данных положений поможет организациям более тщательно подготовиться к подаче кредитной заявки и по возможности избежать необоснованного отказа банка.