:: www.finansy.ru ::
БИЗНЕС-ПЛАНЫ | Рубрикатор | Статьи | Книги | Диссертации | Тенденции | Колонки |
| Авторам | Карьера | Аспирантам | Подписка | Поиск | Контакты |
Фин. Анализ
ГЛАВНАЯ
РУБРИКАТОР
СТАТЬИ
ТЕКСТЫ КНИГ
ДИССЕРТАЦИИ
ТЕНДЕНЦИИ
БИЗНЕС-ПЛАНЫ
ИССЛЕДОВАНИЯ
ОБЗОРЫ
КОЛОНКИ
КАРЬЕРА
АСПИРАНТАМ
ДОКУМЕНТЫ
ОРГАНИЗАЦИИ
О ПРОЕКТЕ
КАРТА САЙТА





 :: СТАТЬИ >> НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА

Оценка использования налогового потенциала Москвы в 2006 - 2009 гг. и ее применение для совершенствования региональной налоговой политики

Анна Мишачкова, декабрь 2009 г.

Статья посвящена исследованию уровня использования налогового потенциала города и выявлению резервов повышения налоговых доходов Москвы. Приведены данные об изменении налогового потенциала города за период с 2006 по 2009 гг. и проанализиованны факторы, влияющие на налоговый потенциал Москвы.

Налоговый потенциал региона представляет собой максимально возможную сумму начислений налогов и сборов в условиях действующего налогового законодательства в данном субъекте РФ. Налоговый потенциал рассчитывается как сумма фактически собранных налогов и сборов, задолженности, реальной к взысканию, и сумма налоговых льгот. Существует целый ряд факторов, определяющих динамику налогового потенциала и поступлений налогов в бюджет региона. Применяя рациональную налоговую политику, регион может и должен варьировать ими, стимулируя тем самым деятельность налогоплательщиков. Надо заметить, что макроэкономические параметры и факторы в большей степени влияют на уровень налогового потенциала, в то время как поступления налогов в значительной степени зависят от налоговой дисциплины и, нередко, от политических факторов.

Сложно переоценить роль точной оценки налогового потенциала на этапе прогнозирования налоговых доходов. Только комплексная оценка факторов, влияющих на налоговую базу, может стать основой для прогнозировании ее изменений и разработки мер по оптимизации налоговых поступлений, что особенно актуально в текущей экономической ситуации. Целью данного исследования является подробное рассмотрение динамики изменения налогового потенциала региона, выявление как негативных, так и позитивных факторов влияющих на объемы налоговых поступлений и оценка имеющихся резервов налогового потенциала. Для этого рассмотрим динамику изменений поступлений по каждому из основных бюджетообразующих налогов в период с 2006 по 2008 гг. и первые 9 месяцев 2009 года. и факторы, повлекшие за собой эти изменения.


Общий анализ динамики налогового потенциала г. Москвы в 2006-2009 гг., выявление основных бюджетообразующих налогов


Как видно из таблицы «Анализ динамики налогового потенциала Москвы» (Табл.1), налоговый потенциал Москвы за 3 анализируемых года увеличился примерно на 32%.

Таблица 1. Динамика изменения налогового потенциала Москвы 2006-2008 гг. (млн.руб.)

Показатель 2006 г. 2007 г. 2008 г. Темп роста % (2008 год к 2006 году)
Сумма начисленных поступлений налоговых доходов в бюджет Москвы 939309 1097033 1366165 145%
Сумма задолженности по обязательным платежам (включая пени и санкции) 154443 267173 117284 76%
Сумма, не поступившая в бюджетную систему РФ в рез предоставления налоговых льгот 90174 78986 86068 95%
Сумма доначислений в связи с проведением мер по соблюдению налоговой дисциплины 69972 63407 90925 130%
ИТОГО 1253898 1506599 1660442 132%

Этому поспособствовало несколько факторов:

- увеличение суммы поступлений с 939 309 млн. руб. до 1 366 165 млн. руб. или на 45%;

- уменьшение суммы задолженности по обязательным платежам (включая пени и налоговые санкции) с 154 443 млн. руб. в 2006 г. и 267 173 млн. руб. в 2007 г. до 117 284 млн. руб. в 2008 году, т.е. на 24% и 56% соответственно, что непосредственно связано с повышением эффективности работы налоговых органов;

- ежегодное сокращением объема предоставляемых льгот, предоставляемых на федеральном и региональном уровне;

- рост суммы доначислений в связи с проведением мер по соблюдению налоговой дисциплины с 69 972 млн. руб. до 90 925 млн. руб. или на 30%.

Стоит отметить особенности динамики налоговых поступлений нынешнего года. В январе-сентябре 2009 года в бюджетную систему Российской Федерации поступило 1171,8 млрд.руб. доходов, администрируемых в Москве, что меньше поступлений в аналогичном периоде 2008 года на 7,4%. Платежи в федеральный бюджет составили 478,5 млрд.руб. или на 17% меньше поступлений января-сентября 2008 года. Объем поступлений в государственные внебюджетные фонды возрос на 1,7% и составил 208,7 млрд.руб.

Наибольшая доля в общей сумме поступлений налоговых платежей в бюджетную систему Российской Федерации – 29,8% обеспечена за счет поступлений налога на добавленную стоимость. Его сумма составила 349,1 млрд.руб., а темп роста к январю-сентябрю 2008 года - 112,7%.

Общий объем поступлений налогов в консолидированный бюджет города за 9 месяцев 2009 года составляет лишь 76% от налоговых доходов аналогичного периода 2008 года, а сумма задолженности по налогам, сборам, пеням и налоговым санкциям составила 226 252 млн. руб. за 9 месяцев 2009 года, что на 14% больше показателей за тот же период 2008 года (197 401 млн. руб.).

Как видно из таблицы 2 «Структура налоговых доходов бюджета города Москвы» доли поступлений от каждого налога из года в год колеблются, но бюджетообразующими для Москвы остаются налог на прибыль организаций, налог на доходы физических лиц и налог на имущество организаций.

Таблица 2. Структура налоговых доходов бюджета города Москвы

Вид налога 2006 г. 2007 г. 2008 г. По сост. на 01.10 2009
Налоговые доходы 100% 100% 100% 100%
из них:
Налог на прибыль организаций 56,5% 51,1% 54,4% 42,70%
Налог на доходы физических лиц 31,7% 36,9% 35,2% 43,30%
Налог на имущество организаций 5,2% 5,7% 5,3% 7,70%
Акцизы 3,1% 2,7% 1,9% 2,20%
Единый налог, взимаемый в связи с применением УСН 1,1% 1,5% 1,2% 2,43%
Налог на игорный бизнес 0,9% 0,8% 0,3% 0,30%
Транспортный налог 0,3% 0,6% 0,6% 0,67%
Другие налоги и сборы 1,2% 0,7% 1,1% 0,70%

Поскольку именно три вышеперечисленных налога в рассматриваемый период составляли от 80 до 90% от объема всех налоговых доходов, остановимся подробнее на анализе каждого из них.


Анализ налога на прибыль организаций, основные факторы и тенденции

Основными плательщиками налога на прибыль в Москве являются организации сфер оптовой и розничной торговли, нефтехимической отрасли, операций с недвижимым имуществом, финансовой деятельности, строительства и обрабатывающих производств.

Как и в случае общей оценки налогового потенциала, налог на прибыль невозможно рассматривать вне динамики общей макроэкономической ситуации. За прошедшее после кризиса 1998 года десятилетие развитие города Москвы достигло устойчивого экономического подъема. Валовой региональный продукт увеличивался в среднем на 9,2% в год, промышленное производство - на 15,0%, инвестиции в основной капитал - на 7,6%, оборот розничной торговли - на 4,5%. График «Динамика и структура фактического использования налогового потенциала по налогу на прибыль организаций» (прил. 3) иллюстрирует данные фактического использования налогового потенциала по налогу на прибыль в 2006-2008 гг.

Начавшийся в 2008 году экономический кризис оказал негативное влияние на экономическое развитие города Москвы. В середине года темпы роста экономики замедлились, а в IV квартале 2008 года наблюдалось их падение. Однако с учетом положительной динамики первого полугодия сохранился небольшой рост годовых основных макроэкономических показателей и, как следствие, сохранена положительная динамика роста поступлений по налогу на прибыль за 2008 год.

Кризис привел к существенному снижению налоговых доходов городского бюджета в 2009 году. Например, поступления по налогу за прибыль за 9 месяцев 2009 года по сравнению с аналогичным периодом 2008 года снизились на 47% и составляют лишь 41% от запланированного годового показателя в 661 843 млн. руб. Данный факт обусловлен как изменениями законодательства на федеральном уровне (понижением ставки налога на прибыль с 1 января 2009 года до 20%, расширением объема расходов организаций, принимаемых для расчета налога на прибыль), так и влиянием кризиса на экономику региона, которое проявилось в первую очередь, существенным сокращением прибыли у предприятий нефтегазовой отрасли, проведением IPO крупных системообразующих банков и реструктуризацией РАО "ЕЭС России". Одновременно наметилась тенденция уменьшения доли налога на прибыль в суммарном объеме доходов.

Кроме того, изменение ставок налога на прибыль организаций в 2009 году повлечет за собой иные соотношения в объемах поступлений в федеральный и консолидированный бюджет города по данному налогу, чем наблюдались в предыдущих периодах.

Льготы по налогу на прибыль, предоставляемые регионом с 2006 по 2008 год сократились более чем в 4 раза и стали составлять 59 млн. руб.( см. график 1)

График 1.

Власти города в конце августа этого года выразили намерения продолжать сокращение объемов льгот по налогам для юридических лиц, оставляя льготы и выплаты физическим лицам без изменения.

Налоговыми органами продолжается курс на усиление контроля за выплатой налоговой задолженности, начатый в 2008 году, результатами которого стало снижение задолженности в 2008 году (27 902 млн. руб.) по сравнению с 2007 на 72 % (график 1.).

К тому же в 2008 году изменилась структура задолженности по налогам и сборам: с 0,8% до 20,5% увеличился удельный вес реструктурированной задолженности при существенном (на 30,3%) уменьшении объема недоимки. Данный факт связан с реструктуризацией ОАО «Роснефть» налоговой задолженности ОАО «Юганскнефтегаз». С 9,2 до 16,6% в общем объеме задолженности выросла доля задолженности, приостановленной в связи с введением процедур банкротства.

Задолженность по налоговым платежам ликвидированных предприятий сократилась за 2008 год на 302,33 млн. руб. и составила на конец года 213, 63 млн. руб.; предприятий, признанных банкротами, сократилась на 50 818, 486 млн. руб. (ОАО «ЮКОС») и составила 274, 541 млн. руб.

В качестве основных резервов увеличения налогового потенциала Москвы по налогу на прибыль организаций, при общем сохранении текущих макроэкономических тенденций стоит отметить следующие:

· Во-первых, выявление и предотвращение использования налогоплательщиками незаконных механизмов минимизации налоговой базы и общее повышение налоговой дисциплины организаций. Общим направлением большинства способов нелегального уменьшения налоговой базы по налогу на прибыль является искусственное занижение рентабельности предприятия. Также немаловажными факторами, сдерживающими рост налогового потенциала по налогу на прибыль являются использование так называемых «цепочек контрагентов» (построение финансово-хозяйственной деятельности на основе заключения договоров с контрагентами-перекупщиками или посредниками без наличия разумных экономических или иных причин) и распространенная практика реализации товаров по заниженным ценам, в том числе с участием субъектов зон льготного налогообложения;

· Во-вторых, оптимизация процесса налогового контроля: как количественное, так и качественное улучшение налоговых проверок и совершенствование надзора за деятельностью налогоплательщиков. Отсутствие надлежащего контроля может привести к серьезным недопоступлениям по всем статьям налоговых выплат, а в дальнейшем и к значительным правонарушениям в налоговой сфере;

· И, в-третьих, немаловажной составляющей факторов роста налогового потенциала по налогу на прибыль является общее улучшение как экономической ситуации в целом, так и финансового положения низкоприбыльных предприятий, а так же увеличение инвестиционной активности организаций.

· Именно правильная налоговая политика, нацеленная на снижение негативного влияния вышеперечисленных факторов, будет способствовать увеличению эффективности использования налогового потенциала региона по налогу на прибыль, а значит и увеличению поступлений в бюджет Москвы.


Анализ налога на доходы физических лиц, основные факторы и тенденции

Налог на доходы физических лиц, является вторым по важности для городского бюджета после налога на прибыль. За рассматриваемый период доля НДФЛ в составе налоговых поступлений выросла с 33,6% до 47,1% (в 2009 году) (прил. 2). Общий прирост НДФЛ, поступившего в консолидированный бюджет Москвы 2008 года по отношению к 2006 составил 98%, при этом в 2007 году (249 559 млн. руб.) налога поступило на 23% больше, чем в 2006 г. (202 288 млн. руб.), а доходы от НДФЛ в 2008 г. (399 745 млн. руб.) возросли по отношению к 2007 г. на 60% (см. график 2)

График 2.

Основными факторами отмеченного стабильного роста поступлений налога с 2006 по 2008 год явились:

- рост фонда оплаты труда;

- повышение доходов налогоплательщиков от реализаций ценных бумаг;

- увеличение доходов по договорам гражданско-правового характера;

- рост поступлений от дивидендов от долевого участия в деятельности организаций, повышение поступлений от доходов, полученных налоговыми нерезидентами.

Высокие темпы роста поступления НДФЛ обеспечили так же проводимые с весны 2006 года меры по легализации «теневой» заработной платы. Именно московское УФНС стало одним из первых и активных участников борьбы с «теневой» заработной платой. Проверки организаций, имеющих признаки выплаты «серой» зарплаты, остаются одним из приоритетных направлений работы налоговых органов в части администрирования налога на доходы физических лиц.

Так же при осуществлении контрольных мероприятий в отношении физических лиц налоговые органы последние годы стали активно использовать информацию из внешних источников, прежде всего о владельцах транспортных средств и собственниках имущества.

В связи с проведением декларационной компании в Москве количество физических лиц, подающих декларацию по НДФЛ ежегодно увеличивается. Но в городской бюджет продолжается недопоступление значительных сумм НДФЛ от физических лиц, получающих доходы от сдачи недвижимого имущества в аренду. Полноценный налоговый контроль в отношении таких физических лиц затруднен в связи с отсутствием информации о сдаваемых объектах и полученных доходах.

Так же стоит отметить проблему больших потоков работников-мигрантов (особенно в организации строительного комплекса), которые работают в большинстве своем без заключения трудового договора, что выводит доходы данной категории лиц из-под обложения НДФЛ.

Объем задолженностей по НДФЛ ежегодно уменьшается на 20-30%, что говорит о росте эффективности работы налоговых служб и повышении налоговой культуры налогоплательщиков.

Льготы и вычеты, установленные федеральным законодательством по налогу на доходы физических лиц занимают наибольшую долю налогового потенциала региона. Поступления НДФЛ в консолидированный бюджет Москвы составляет лишь 4-6 % (прил.4). Объем предоставленных стандартных, социальных, имущественных и профессиональных налоговых вычетов колеблется в диапазоне 93-95%. Объем вычетов в период 2006-2008 имел незначительный прирост в 0,4-0,8%, однако с 2009 года значительно увеличены размеры налоговых вычетов и величины пределов их применения, в следствие чего можно говорить об увеличении и доли вычетов в суммарном объеме поступлений по НДФЛ.

Нельзя не отметить общее негативное влияние сложной макроэкономической ситуации на поступления по НДФЛ в 2009 году. На текущий момент, по данным Департамента экономической политики и развития города Москвы, средняя зарплата в городе составляет 31156 рублей, однако темпы ее роста замедляются. Если в 2007 году рост средней зарплаты составил 131,3%, 2008 году -129,3%, то с начала 2009 года - 112% (по сравнению с тем же периодом прошлого года).

Несмотря на двукратный с начала года рост безработицы, в настоящее время можно говорить о стабилизации ситуации на уровне 0,88% от экономически активного населения Москвы. Рост задолженности по заработной плате в Москве начался в конце 2008 года и на 1 августа 2009 года она составляла 502,6 млн. рублей. При этом основные трудности испытывают промышленность, наука, строительство и транспорт. На объемы поступлений от налога на доходы физических лиц негативно влияет и сокращение в условиях экономического кризиса количества предприятий и рабочих мест, а также выплат по заработной плате. Тем не менее наметилась тенденция увеличения доли налога на доходы физических лиц в суммарном объеме доходов (прил.2).

Как следствие в бюджет города за 9 месяцев 2009 года поступило 275 674 млн. руб., что всего на 4% ниже показателей аналогичного периода 2008 года (287 123 млн. руб.), но составляет лишь 56% от запланированных поступлений по данному налогу за 2009 год (492 448 млн. руб.).

Выделим несколько основных составляющих резерва роста налогового потенциала города Москвы по НДФЛ:

· Во-первых, необходима легализация всех видов доходов налогоплательщиков в их фактическом размере, в том числе доходов налогоплательщиков от реализаций ценных бумаг, по договорам гражданско-правового характера, от дивидендов, от сдачи имущества в аренду, от доходов, полученных налоговыми нерезидентами;

· Во-вторых, выявление организаций, не заключающих с работниками трудовых или гражданско-правовых договоров, а так же организаций, в которых официальная заработная плата работников ниже среднеотраслевого уровня;

· В-третьих, снижение уровня безработицы и других негативных факторов, влияющих на объем налоговой базы по НДФЛ.


Анализ налога на имущество организаций, основные факторы и тенденции

Поступления по налогу на имущество организаций, занимающие третье место по величине поступлений в городском бюджете (5,2-5,7% от всех налоговых доходов бюджета города 2006-2008 гг.), являются не столь значительными, как по НДФЛ и налогу на прибыль, но сохраняют достаточно стабильный рост (cм. график 3).

График 3.

Доходы за 2008 год по данному налогу составили 57 013 млн. руб., что на 72 % больше поступлений по данному налогу по итогам 2006 года и на 32% по итогам 2007 года, то есть ежегодный прирост поступлений составляет примерно 28-33%. Кроме того из года в год снижаются показатели задолженности по данному налогу в связи с проведенной работой налоговых органов (прил. 5). Объем недопоступления за счет льгот, предоставляемых на федеральном уровне растет ежегодно на 25-30%, на региональном уровне 15-20% в год, несмотря на то, что за последние годы внесено ряд поправок в Налоговый кодекс, сужающих круг организаций, освобожденных от уплаты налога и введены дополнительные условия для применения льгот.

Отметим, что за 9 месяцев 2009 года налог на имущество организаций собран в размере 48 999 млн. руб., что превышает на 17% показатель аналогичного периода прошлого года в 41 814 млн. руб. и составляет 75% от запланированного на 2009 г. годового значения в 64 901 млн. руб. За счет общего снижения поступлений налога на прибыль организаций доля налога на имущество в части налоговых доходов бюджета выросла и стала составлять 7,7 % (cм. график 3)

Уровень поступлений налога на имущество организаций в бюджет Москвы зависит от факторов, влияющих на величину налоговой базы, к которым можно отнести:

- объемы ввода, выбытия основных средств, а так же их переоценку:

- объем инвестиций в основной капитал;

- амортизацию основных средств;

- отмены/предоставления налоговых льгот.

Их целесообразно рассмотреть подробнее.

Несмотря на то, что промышленные предприятия продолжают испытывать существенный износ производственных фондов, ситуация по городу Москве значительно лучше, чем в среднем по России. Проводимая государственная политика в данной области привела к повышению коэффициента обновления основных средств и приросту полной учетной стоимости основных фондов по полному кругу организаций в 2006 году на 14% (3 688 млрд. руб.) по отношению к 2005 (3 218 млрд. руб.), а в 2007 на 58% (5 853 млрд. руб.) по отношению к 2006 г.

Существует проблема недостаточности инвестиционной активности организаций. Так в 2006-2008 гг. только 25-30% прибыли, остающейся в распоряжении организаций направлялось на инвестиции в основной капитал.

Анализируя динамику изменения прямых инвестиций, поступивших в экономику г. Москвы, следует отметить общую негативную тенденцию, наметившуюся в 2008-2009 гг. Так, по данным за 2008 год, поступление прямых инвестиций составило 8,612 млрд долл. США, что на 45% ниже по сравнению с 2007 годом. В 2009 году эта тенденция сохранилась, и за первое полугодие 2009 года общий объем инвестиций уменьшился на 18,9%, по сравнению с соответствующим периодом 2008 года. Кроме общего падения объема инвестиций, также заметно снижение доли прямых инвестиций с 21.1% в 2008 году, до 13.3% в первом полугодии 2009 года. Именно уменьшение объема иностранных инвестиций в финансирование основного капитала организаций может послужить значительным негативным фактором, сдерживающим увеличение поступлений по налогу на имущество организаций.

Стоит, впрочем, отметить сохранение, и даже улучшение финансовой привлекательности Москвы относительно других субъектов РФ. Так, по итогам I полугодия 2009 года доля Москвы составила 50,4% от общего объема поступившего иностранного капитала в экономику России (43% - в I полугодии 2008 года). Сохранение благоприятного инвестиционного климата на фоне общего улучшения макроэкономической ситуации может послужить увеличению эффективности реализации налогового потенциала Москвы по налогу на имущество.

Резервами роста налогового потенциала Москвы по налогу на имущество организаций являются:

· повышение темпов экономического роста и инвестиционной активности хозяйствующих субъектов;

· увеличение объемов иностранных инвестиций, привлекаемых для финансирования основного капитала организаций;

· снижение заинтересованности организаций в минимизации налога на имущество за счет использования незаконных схем ухода от налогообложения (в том числе выявление объектов основных средств, не поставленных на учёт);

· проведение мер по обеспечению полноты поступления доходов в бюджет города за счет сокращения задолженности прошлых лет и недопущения возникновения задолженности по текущим платежам.


Таким образом, проведенный комплексный анализ налогового потенциала Москвы, позволил не только выделить важнейшие его составляющие, но и выявить для каждой из них целый ряд факторов, снижающих эффективность использования налогового потенциала по каждой из статей, а значит и налогового потенциала города в целом. Оценка этих факторов и учет тенденций их изменения необходимы как при планировании и прогнозировании налоговых поступлений в бюджет города, так и для разработки мер по улучшению общего налогового климата Москвы. По нашему мнению, основными направлениями налоговой политики Москвы должны стать повышение общей налоговой культуры, инвестиционной привлекательности города, эффективности использования государственной и муниципальной собственности, а так же оптимизация перечня налоговых льгот, предоставляемых регионом. На уровне федерального законодательства целесообразно проработать механизмы выравнивания бюджетной обеспеченности города и муниципальных образований.

Комплексное применение этих механизмов будет способствовать как общему увеличению налоговой базы, так и повышению эффективности собираемости налоговых доходов, а значит, позволит в большем объеме использовать значительный налоговый потенциал города.

В условиях сложной макроэкономической ситуации следует уделить особое внимание имеющимся резервам роста налогового потенциала по рассмотренным выше факторам, с целью минимизации последствий кризиса, повышения эффективности налогового контроля и выработки эффективной региональной налоговой политики.

ИНТЕРАКТИВ И СЕРВИСЫ
Авторам
Поиск по сайту
Сервисы подписки
Twitter
Контакты
РУБРИКИ
статьи, исследования
тексты книг, пособий
диссертации
тенденции в экономике
экономические обзоры
готовые бизнес-планы
маркетинговые исследования
документы
СТАТЬИ
макроэкономика
микроэкономика
мировая экономика
внешнеэк. деятельность
мировые финансы
экономика России
менеджмент
финансовый менеджмент
инвестиции
финансовые рынки
банковское дело
бухучет, аудит
страхование
налоги, бюджет
электронный бизнес
маркетинг, реклама
человеческий капитал
разное
ПРЕДЛОЖЕНИЯ
КНИГИ
макроэкономика
микроэкономика
финансовый менеджмент
инвестиционный менеджмент
мировая экономика
финансовые рынки
банковское дело
другие темы
ТЕНДЕНЦИИ
нефть и экономика
анализ и прогн. по РФ
экономика США
мировая экономика
экономика ЕС, евро
долги РФ
налоги
банки
виртуальная экономика
бизнес и интернет
бюджет РФ
рубль, вал. политика
платежный баланс
trade finance
развивающиеся страны
переходные экономики
компании, рынки
финансисту
архив
ИНТЕРЕСНОЕ

[ главная | рубрикатор | аспирантам | авторам | подписка | twitter | поиск ]


Гидроабразивная

Гидроабразивная резка материалов любой сложности

sigma-tech.ru

Стойка ресепшн

Барные и административные стойки

citymebel-spb.ru

Передатчик hdmi по витой паре

Надежные и качественные комплекты для передачи HDMI по UTP. В наличии

smartshop.store


Финансы.Ru
Контакты
РЕКЛАМА НА САЙТЕ
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
Copyright © FINANSY.RU 1999-2017