Нефтяники готовятся подсчитывать "военную премию" и сокращать экспорт
RusEnergy.com, 08 октября 2001
В понедельник после начала военных действий в Афганистане сырьевые рынки вели себя на редкость предсказуемо. На утренних электронных торгах на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже NYMEX ноябрьские фьючерсы на сырую нефть подскочили на 46 процентов, однако к полудню спланировали до отметки 22,71 доллара за баррель, что, тем не менее, составляет 35-процентную прибавку к пятничной цене. Однако как долго рынок согласится платить за нефть "военную премию", полностью зависит от размаха военной акции США и предполагаемого ответа на нее со стороны террористов.
Чем ответят террористы
В том, что первой реакцией брокеров на американские удары станет повышение цен на нефть, вряд ли кто-то сомневался. Тем не менее, дальнейшее поведение нефтяных цен, даже в краткосрочной перспективе, предсказать далеко не так просто, так как во что выльется воздушная атака Афганистана -ограниченную силовую операцию или затяжную войну - вряд ли знают даже в Пентагоне.
"После того, как военные удары по Афганистану все же состоялись, хотя бы одна составляющая неопределенности исчезла, - заявил Reuters Саймон Геймс-Томас (Simon Games-Thomas), представитель NM Rothschild & Sons в Сиднее. - К военным ударам все были готовы, открытым вопросом оставалась лишь дата их нанесения. Теперь всё будет зависеть от силы и размаха военной акции, а также от того ответа, который она может спровоцировать".
Оптимистический (с точки зрения нефтяников и российского бюджета) сюжет излагает Геннадий Красовский, аналитик инвестиционной компании "Никойл". "После нанесения военных ударов по Афганистану и перевода конфликта из "холодной" стадии в "горячую", - полагает он, - риски на мировых рынках возрастут. В течение ближайших полутора недель вполне справедливо ожидать рост цен на нефть на мировых рынках в виде "военной премии" в размере 1,0-1,5 долларов за баррель".
ОПЕК нарушает правила
В понимании аналитика "Никойла", дальнейшее развитие событий не предвещает ценового спада. "ОПЕК намерена обсудить сокращение поставок нефти на текущей неделе, что может стать одной из мер, поддерживающих мировые цены на нефть, - полагает Красовский. - Таким образом, венские решения очередного саммита ОПЕК создают благоприятные предпосылки для стабилизации мировых цен на нефть на уровне 25 долларов за баррель в конце 2001 года".
В 2001 году картель уже трижды сокращал добычу нефти, уменьшив ее в общей сложности на 3,5 млн баррелей в день (около 5% от мировой добычи нефти).
Однако не все наблюдатели разделяют оптимистический сценарий в сфере ценообразования. Некоторые из них обращают внимание на то, что слухи о возможном проведении 6-7 октября экстренной встречи стран-членов ОПЕК с целью сокращения экспорта нефти, так и не подтвердились. Таким образом, оказалось нарушенным правило, введенное ОПЕК: если мировые цены более 10 дней удерживаются на уровне ниже 22 долларов за баррель, то производители нефти автоматически сокращают добычу на 500 тыс. баррелей в сутки.
Квоты сохранятся
Отметим, что страны ОПЕК оказались в сложном положении. Если они сократят квоты добычи в ближайшие дни, это может быть истолковано администрацией США и мировым общественным мнением как неявный протест против ударов по Афганистану, так как, во-первых, слабеющая американская экономика заинтересована в низких ценах на нефть, а во-вторых, цены и так взлетели вверх из-за военных действий.
Эксперты компании "Русские инвесторы" отмечают, что ОПЕК может заявить о сокращении квот на добычу не ранее начала ноября, хотя по предварительной договоренности между странами-членами ОПЕК квоты должны были пересматриваться уже сегодня. Пока же представители ОПЕК делают противоречащие друг другу заявления, дестабилизируя рынок.
"Никто из членов организации нефтеэкспортеров пока не собирается сокращать свою добычу. Скорее всего, этот вопрос будет отложен до конца октября- начала ноября. Вполне возможно, что нефть продолжит дешеветь", - заключают "Русские инвесторы".
Стивен О'Салливан, аналитик ОФГ, указывает в связи с этим, что Саудовская Аравия уже заявила, что предпочитает стабильность на рынке и не намерена на данном этапе что-либо менять в объемах производства нефти. При этом представители ведущего мирового производителя нефти указывают, что фундаментальные показатели рынка не должны претерпеть изменений в результате атаки американцев на Афганистан.
Россия сокращает экспорт
Как следует поступать в этой ситуации России? Виктор Христенко, вице-премьер правительства, заявил на минувшей неделе, что добыча нефти в четвертом квартале составит 90,8 млн тонн, что на 8,1% выше показателя за тот же период 2000 года. А вот экспорт сократится на 1 млн тонн по сравнению с ранее планировавшимся объемом и составит 33,8 млн тонн.
Эксперты разошлись в оценке этого шага российского правительства. Например, Красовский из "Никойла" полагает, что сокращение экспорта нефти в четвертом квартале можно расценить как сигнал ОПЕК о том, что Россия также обеспокоена сложившейся ситуацией на международных рынках и готова к более тесному сотрудничеству с картелем в области стабилизации мировых цен на нефть.
"Предполагается, что в октябре 2001 года совместная группа экспертов из России и ОПЕК начнет прорабатывать технические детали взаимодействия в вопросах контроля экспортных поставок нефти", - отмечают эксперты компании.
Символический жест
Михаил Армяков, аналитик компании "Русские инвесторы", также усматривает в заявлении Христенко сигнал ОПЕК. "В четвертом квартале Россия может сократить экспорт на 79 тыс. баррелей в день, - указывает Армяков. - Хотя в общем объеме нефти, поставляемой на мировой рынок, это ничтожная величина, таким образом российское правительство может показать, что готово обсуждать с ОПЕК совместные меры для недопущения снижения цены на нефть".
В то же время аналитик считает, что в число причин, по которым должен сократится объем экспорта, входят и технические возможности российских экспортеров. "Фактически, снижение экспорта нефти в последнем квартале года является сезонным фактором, - полагает Армяков. - Из-за погодных условий через порты невозможно продолжать экспортировать нефть в тех же объемах, что и в летние месяцы. Кроме того, наступление отопительного сезона требует от нефтедобывающих компаний оставлять больше нефти в стране, которая идет на производство топочного мазута".
Как бы там ни было, но пока сценарий снижения мировых цен на нефть исключить нельзя. Александр Блохин, аналитик инвестиционной компании "Центринвест", полагает, что в долгосрочной перспективе мировые цены на нефть снизятся в любом случае вне зависимости от позициии ОПЕК в силу объективных причин, - в частности, в силу увеличения экспорта странами, не входящими в эту организацию.
КТК, БТС и другие
"Только в России к концу 2001 года будут введены в эксплуатацию два новых экспортных нефтепровода - Каспийского трубопроводного консорциума и Балтийской Трубопроводной Системы. Уже в следующем году по ним могут быть прокачаны 27 млн тонн нефти, что составляет примерно пятую часть от ожидаемого объема экспорта нефти России за пределы СНГ в этом году", - комментирует Блохин.
По мнению аналитика "Центринвеста", в качестве предпосылки дальнейшего роста экспорта из России можно рассматривать и предоставление "Транснефти" синдицированного кредита в размере $150 млн рядом европейских банков для строительства БТС. Выступая на днях, генеральный директор Европейской комиссии по энергетике и транспорту Фоузи Бенсара подтвердил намерения Европейского Союза поддерживать развитие экспортных направлений нефти и газа из России, чтобы не оказаться в зависимости от поставщиков из арабских стран Персидского залива.
В перспективе пропускная мощность упомянутых трубопроводов может составить 67 млн и 29 млн тонн нефти в год, соответственно. С учетом намечающегося прогресса в реализации трубопроводного проекта "Адрия" через хорватский порт Омишаль, морского терминала ЛУКОЙЛа в Тимано-Печоре, проекта трубопровода в Китай экспорт нефти с территории России (включая нефть из Казахстана) в обозримой перспективе может практически удвоиться. И речь идет только об одной стране, не являющейся членом ОПЕК, указывает Блохин.
"Однако перспективы роста экспорта, естественно, будут зависеть от мирового спроса на нее, - продолжает аналитик. - Российские нефтяные компании не заинтересованы залить своей нефтью мир так, чтобы цены на нее снизились до критически низких уровней. Их руководство продемонтстрировало на прошлой неделе высокую степени ответственности и, можно сказать, мудрости, согласившись с предложением министерства энергетики создать своего рода внутренний ОПЕК - комитет, который бы координировал в будущем их экспортные планы. Пусть пока Россия отказывается вступать в ОПЕК, однако очевидно, что российские нефтяные компании намерены координировать с ней свои усилия путем добровольных ограничений".
RusEnergy.com
[ публикации | подшивки | экономика России ]
