Министерство финансов РФ, Экономическая экспертная группа, 11.08.2010

Содержание

1. ПОСЛЕДНИЕ ДАННЫЕ
2. ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
3. ИНФЛЯЦИЯ
- ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ
- ЦЕНЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ
4. РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР
5. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ФИНАНСЫ
6. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
- ДИНАМИКА МЕЖДУНАРОДНЫХ РЕЗЕРВОВ
- ДИНАМИКА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
- ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
- СОСТОЯНИЕ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА
7. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
- МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
- ВНУТРЕННИЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
8. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
9. ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
- ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ В ПЕРВОМ ПОЛУГОДИИ 2010 Г.
10. ФИНАНСЫ НАСЕЛЕНИЯ

Главные новости

Налоговая и бюджетная политика

27 июля. Президент РФ Д.Медведев подписал федеральный закон о внесении изменений в закон от 13 октября 2008 года "О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации". Изменения касаются изменения ставок по депозитам, на которые могут размещаться средства ФНБ в ВЭБ (для выдачи субординированных кредитов), а также самих ставок по кредитам. Так, для средств Фонда национального благосостояния на общую сумму не более 410 миллиардов рублей, которые могут быть размещены во Внешэкономбанке на депозиты:

1) на срок до 31 декабря 2019 года включительно – ставка снижается с 7 до 6,25 процентов годовых
2) на срок до 31 декабря 2020 года включительно – ставка меняется с 8,5 до 7,25 процентов годовых.

Для Внешэкономбанка ставки меняются следующим образом:

1) открытому акционерному обществу "Банк ВТБ" на сумму, не превышающую 200 млрд. рублей, на срок до 31 декабря 2019 года включительно ставка снижается с 8 до 6,5 процентов годовых,
2) открытому акционерному обществу "Россельхозбанк" на сумму, не превышающую 25 млрд. рублей, на срок до 31 декабря 2019 года включительно ставка также снижается с 8 до 6,5 процентов годовых
3) по всем остальным субординированным кредитам до 31 декабря 2019 года ставка также снижается с 8 до 6,5 процентов годовых.
4) по субординированным кредитам до 31 декабря 2020 года ставка снижается с 9,5 до 7,5 процентов годовых.

Кроме того, снижается ставка по субординированному кредиту Центрального банка Сбербанку до 31 декабря 2019 года на общую сумму, не превышающие 500 млрд. рублей, с 8 до 6,5 процентов годовых.

29 июля. На заседании Правительства были одобрены Основные направления бюджетной политики на 2011-2013 годы, а также основные характеристики бюджета на этот период.

Согласно документу, бюджетная политика на 2011-2013 годы будет направлена, с одной стороны, на восстановление экономики после кризиса и решение важнейших социальных задач, с другой – на формирование инновационной экономики.

В соответствии с Бюджетным посланием Президента Российской Федерации Федеральному собранию Российской Федерации основными целями бюджетной политики в 2011-2013 годах являются:

1) использование бюджета в качестве одного из важнейших инструментов макроэкономического регулирования;
2) разработка и внедрение инструментов поддержки инноваций;
3) обеспечение долгосрочной устойчивости и сбалансированности пенсионной системы;
4) повышение качества человеческого капитала;
5) повышение доступности и качества государственных и муниципальных услуг;
6) реализация Программы повышения эффективности бюджетных расходов на период до 2012 года.

28 июля. Правительственная комиссия по бюджетным проектировкам приняла ряд решений относительно налогово-бюджетной политики в 2011–2013 годах.

Среди наиболее важных - решение индексировать НДПИ на газ с 2011 года, на нефть - с 2012 года. Индексация ставок НДПИ на газ составит 61% в 2011 году, что даст в бюджет 51,3 миллиарда рублей. Напомним, что ставка НДПИ на газ оставалась неизменной с 2006 года. Увеличение ставки в 2011 году на 61% представляет собой индексацию ставки на накопленную инфляцию в период с 2006 по 2010 годы. Начиная с 2012 года, ставка НДПИ на газ будет индексироваться на темпы инфляции.

Также планируется с 2012 года индексация ставок НДПИ на нефть - ставка этого налога вырастет в 2012 году на 6,5%, что даст в бюджет 78,2 млрд. рублей. Дополнительная индексация ставки налога на 5,4% предполагается в 2013 году.

Внешнеэкономическая деятельность

20 июля. Россия списала долг Афганистана остаток долга Афганистана в объеме 891 млн. долларов. Общая сумма долга Афганистана России составляла 12 млрд. долл. Об этом заявил глава МИД РФ Сергей Лавров на международной конференции в Кабуле.

29 июля. Постановлением Правительства ставка экспортной пошлины на нефть с 1 августа 2010г. увеличивается на 6% - до 263,8 долл./т. Пошлина на восточносибирскую нефть установлена в размере 80,3 долл./т, что на 14,8% больше ставки, действующей с 1 июля 2010г. Экспортная пошлина на светлые нефтепродукты (легкие дистилляты, средние дистилляты, газойли) составит 190 долл./т (+5,6%), на темные (топлива жидкие, масла, отработанные нефтепродукты) - 102,4 долл./т (+5,7%).

Напомним, ставка экспортной таможенной пошлины на сырую нефть в РФ с 1 июля 2010г. составляет 248,8 долл./т. Экспортная пошлина на светлые нефтепродукты составляет 179,9 долл./т, на темные нефтепродукты - 96,9 долл./т. Ставка экспортной пошлины на нефть Восточной Сибири с 1 июля 2010г. составляет 69,9 долл./т.

5 августа. Правительство России вводит запрет на экспорт зерна из-за засухи. Об этом заявил премьер-министр Владимир Путин. По его словам, запрет будет распространяться не только на зерно, но и на продукты его переработки. Запрет вводится на период с 15 августа по 1 декабря 2010 г.

11 августа. Ставка экспортной пошлины на сырую нефть с 1 сентября может вырасти на 10,2-13,2 доллара за тонну - до 274-277 долларов за тонну, для нефти месторождений Восточной Сибири - на 6,7-8,7 доллара за тонну, до 87-89 долларов за тонну, сообщил начальник сводно-аналитического отдела Минфина РФ Александр Сакович.

Международные новости

21 июля. Азиатский банк развития (АБР) заявил, что уже пришло время прекратить действие стимулирующих в регионе, чтобы избежать перегрева и обеспечить устойчивый в будущем. В своем полугодовом докладе АБР повысил прогноз для роста экономик в Юго-Восточной Азии на 2010 год до 8,1% (ранее прогнозировался рост 7,7%). Доклад посвящен анализу экономики 14 стран, включая Китай и Южную Корею. По мнению экспертов банка, экономика стран Азии развивается быстрыми темпами, однако она может перегреться, что приведет к высокой инфляции.

В то же время, по мнению АБР, в 2011 году рост развивающихся экономик Восточной Азии замедлится до 7,2%.

23 июля. Центральные банки Китая и Сингапура заключили соглашение о совершении трехлетнего валютного свопа объемом 150 млрд. юаней (22 млрд. долл.) или 30 млрд. сингапурских долларов. Сделка, срок которой может быть продлен, направлена на облегчение торговли и инвестиций между двумя странами, говорится в заявлении Народного банка Китая. Отметим, что ранее ЦБ КНР подписал аналогичные соглашения с Аргентиной, Индонезией, Беларусью, Малайзией, Гонконгом и Корей на общую сумму не менее 650 млрд. юаней.

23 июля. Семь европейских банков не смогли пройти стресс-тесты, проведенные для подтверждения стабильности банковской системы ЕС. По результатам тестирования 91 банка выяснилось, что в случае неблагоприятного развития событий в экономике и падения стоимости государственных облигаций у пяти испанских, одного греческого и одного немецкого банка коэффициент достаточности капитала 1-го уровня опустится ниже 6%.

В общей сложности им потребуется дополнительный капитал в размере 3,5 млрд. евро, чтобы достичь уровня прохождения стресс-тестов. В целом, тем самым, оценка состояния банковского сектора Европы оказалась положительной, но ряд экспертов полагает, что методика проведения стресс-тестов оказалась недостаточно жесткой, в связи с чем объективность этих результатов вызывают сомнения.

25 июля. В 2009 году приток прямых иностранных инвестиций в КНР составил около 95 млрд. долл.; по этому показателю страна уступила лишь США. Об этом заявил представитель ЮНКТАД Чжань Сяонин. Он отметил также, что в 2010 году в Китае сохранится тенденция стабильного роста объема притока ПИИ, что будет являться важной предпосылкой для устойчивого развития экономики страны.

27 июля. Главы международных центральных банков и представители регулирующих органов заявили о том, что ими достигнута "общая договоренность" по поводу реформ, касающихся капитала и ликвидности. В опубликованном пресс-релизе Базельского комитета по банковскому надзору отмечается, что договоренность охватывает такие вопросы, как дефиниция капитала, отношение к кредитному риску контрагента, финансовый рычаг и стандарты международной ликвидности. Детали мер регулирования будут окончательно согласованы до конца года.

29 июля. МВФ выделяет Украине кредит в размере 15,15 млрд. долл. на 2,5 года, сообщило правление фонда. Первый транш составит 1,89 млрд. долл. Предыдущая программа МВФ для Украины была приостановлена из-за невыполнения некоторых ее условий прежними властями страны.

9 августа. Еврокомиссия предлагает, чтобы государства ЕС разрешили ей вводить прямые налоги, что, по ее мнению, позволит уменьшить нагрузку на национальные бюджеты. Еврокомиссар по бюджетной политике Януш Левандовски заявил, что в сентябре представит несколько вариантов таких налогов, в чатности, на авиацию и финансовые транзакции. В настоящее время все 27 государств ЕС вносят фиксированные взносы в европейский бюджет. Сумма взноса исчисляется на основе размера ВВП и размера ее налога на добавленную стоимость. Например, в этом году взнос Германии (самый большой по объему) составил около 21 млрд. евро.

Прогнозы

12 июля. Опубликованы очередные оценки опережающего индикатора ВВП РенКап-РЭШ. Отчет носит название «Рост ВВП в третьем квартале: правительство приходит на помощь».

Согласно модели, в третьем квартале 2010 г. рост реального ВВП к аналогичному периоду 2009 г. прогнозируется на уровне 3,0%. В результате пересмотра прогноз квартальной динамики ВВП на июль-сентябрь (с корректировкой на сезонность) по сравнению с предыдущим кварталом практически не изменился относительно предыдущей оценки, составив 0,9% против 0,7% ранее (в годовом исчислении 3,6% и 2,8%, соответственно).

Основными факторами, обусловившими повышение прогноза роста ВВП в третьем квартале, стали промышленное производство и некоторые индексы «Российского экономического барометра». Негативное воздействие, в свою очередь, оказали цены на сталь и показатели торгового баланса.

Эксперты считают, что главные позитивные факторы динамики ВВП непосредственно связаны с мероприятиями правительства, направленными на поддержку восстановления экономики (рост промышленного производства практически в полной мере объясняется действием программы утилизации старых автомобилей, тогда как улучшение финансового состояния корпоративного сегмента стало возможным благодаря усилиям властей по стимулированию кредитования и снижению банковских ставок по кредитам).

23 июля. Вышел обзор по перспективам развития глобальных рынков от Citibank.

Эксперты Citibank по-прежнему ожидают устойчивого, но неравномерного восстановления мировой экономики с опережением азиатского региона и запаздыванием европейского. Тем не менее, эксперты стали менее оптимистичными относительно ближайших перспектив роста и понизили прогнозы роста для США, Китая и Японии. Впервые с начала 2009 г. было произведено больше понижений прогнозов, чем повышений в течение последних трех месяцев. Ожидается, что во второй половине этого года квартальный рост ВВП развитых стран замедлится до темпов роста, соответствующих тренду (после трех кварталов роста, немного превышающего темпы роста тренда (с 4 квартала 2009 г. по 2 квартал 2010 г.)). В связи с этим более не ожидается повышение ставок ЦБ Китая во второй половине 2010 г.

Опасения рынка относительно возникновения второй волны кризиса в ближайшее время значительно преувеличены, по мнению экспертов. Более вероятен сценарий длительного периода относительно медленного роста развитых стран в течение нескольких ближайших лет, объясняемого низкой доступностью кредитов, необходимостью фискальной консолидации и высоким уровнем задолженности частного сектора.

Эксперты Citibank умеренно оптимистично рассматривают вложения в некоторые рисковые активы. Эксперты Citibank по портфельным инвестициям рассматривают регион Азии и Латинской Америки как более перспективные для вложений, чем регион Европы или США. Эксперты Citibank по операциям на валютном рынке считают, что доллар США может продолжить коррекцию в ближайшее время, но далее будет наблюдаться период колебаний без устойчивого тренда на повышение или понижение.

В разделе, относящемся к анализу ситуации в России, отмечено следующее. Цена нефти остается основным источником рисков для российской экономики. По расчетам экспертов цена, при которой счет текущих операций будет сбалансирован, составляет 40 долл/барр. Учитывая зависимость счета движения капитала от цен на нефть, эксперты полагают, что критический уровень цены на нефть, при которой будет сбалансирован платежный баланс составляет 60 долл/барр. В связи с этим эксперты оптимистично смотрят на перспективы рубля, считая, что будет происходить его дальнейшее укрепление относительно бивалютной корзины до 30 руб. в среднесрочной перспективе.

По мнению экспертов, федеральный бюджет может быть сбалансирован при цене на нефть в диапазоне 100-110 долл./барр. при предположении, что повышение цены на нефть на 10 долл./барр. дает дополнительные доходы бюджета в размере 17 млрд. долл. Дефицит федерального бюджета ожидается меньшим, чем изначально планировался и, возможно, будет финансироваться из Резервного фонда. Не ожидается, что власти будут еще больше наращивать внешний долг. В среднесрочной перспективе будут осуществляться заимствования в размере 3-4% ВВП в год. Эксперты отмечают, что поставленная задача достижения сбалансированного бюджета к 2015 г. представляется крайне трудной.

Полный текст обзора читайте:
- формате PDF (917 kb)
- файлы word и PDF (zip архив 1291 kb)

Источник: Экономическая экспертная группа

Читайте также: