ДИССЕРТАЦИИ >> НАЛОГИ, ГОС. ФИНАНСЫ

Унификация системы местных налогов

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук.
Автор: Вознесенский Александр Эрнестович
Научный руководитель: доктор экономических наук, профессор Леонтьев В.Е.
Специальность: 08.00.10 – финансы денежное обращение и кредит
Учебное заведение: Санкт-Петербургский государственный Университет Экономики и Финансов.
Санкт-Петербург - 1998 г.

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования.

Налоговые системы различных по своему географическому положению, уровню производительных сил, величине и другим факторам стран характеризуются множественностью налогов, взимающихся с совершенно, на первый взгляд, различных объектов. Причем в большей степени это относится к местным налоговым системам.

Во многих странах, включая Россию, в течение последних лет в сфере налогообложения происходили реформы, однако, за редким исключением, тенденций к реальной унификации систем не наблюдается. Аргументы сторонников множественности налогов сводятся к тому, что теория, история и практический опыт налогообложения доказали сегодня неосуществимость построения унифицированных налоговых систем, т.е. состоящих из небольшого, вплоть до одного, количества налогов. Почти все страны, ссылаясь на данную аргументацию и перенимая опыт друг у друга, создают примерно похожие модели, незначительно отличающиеся количеством налогов и величиной их ставок.

В нашей стране эта тенденция сохраняется. Попытки изменения негативно оцениваемой налоговой системы России привели к ее утверждению в том же виде, в котором она и существовала до реформы. Достаточно сильным оказалось влияние сторонников множественности налогов. Заметим, именно требования к унификации систем через реальную оценку налогового бремени, являются доминирующими в начале пути многих реформ. Однако затем на первый план выходят совершенно иные нужды.

На сегодняшний день не существует страны, где налоговая система была бы общепризнанна идеальной, т. е. удовлетворяющей все стороны, участвующие в процессе налогообложения (кроме, вероятно, оффшорных зон).

Таким образом, выбранная тема будет актуальной до тех пор, пока идеальная система не будет построена.

В связи с этим, мы считаем, что только через выявление истинных причин существования множественности налогов (к которым относятся вовсе не теоретические предпосылки и опыт, а лишь тщетные попытки вуалирования величины налогового бремени, боязнь лишиться того, что гарантированно имеет бюджет, и судорожный поиск дополнительных средств и его пополнения в связи с постоянно и беспредельно растущими расходами), можно придти к осознанной концепции построения налоговой системы, которая уже не будет стандартным набором налогов, действующих на определенной территории.

Вместе с тем, в трудах видных теоретиков финансовой науки, таких как А. Смит, Д. Рикардо, Ф. Нитти, К. Т. Ф.-Эеберг, В. А. Лебедев, В. Н. Твердохлебов, А. А. Соколов, М. Н. Соболев, И. М. Кулишер, А. И. Буковецкий, И. X. Озеров, изложены основные начала и направления, ведущие к унификации и построению идеальных налоговых систем. Однако, неправильно расставленные акценты, упор на ложные принципы налогообложения уводят в сторону порочного пути множественности налогов.

Актуальность и недостаточность разработанности вопросов общей теории налогов, в сегодняшних условиях определили цели и задачи диссертационного исследования.

Цели и задачи диссертационного исследования.

Целью данной работы является научное обоснование возможности создания налоговой системы, базирующейся на принципах унификации и решающей те проблемы, которые не решает существующая система. Несомненно, важным, в связи с этим, представляется аргументированное научное доказательство несостоятельности теоретических, исторических и практических основ, на которые опираются сторонники множественности налогов.

Задачи исследования, необходимые для достижения поставленной цели, т.е. для обоснования необходимости существования одного пути развития и категорической невозможности продолжения существования другого, следующие:

- произвести анализ общей теории налогов,
- оценить исторический опыт развития налоговых систем основных государств в девятнадцатом веке,
- произвести сравнительный анализ текущих тенденций в налогообложении ведущих зарубежных стран и России;
- выявить объективные причины возникновения и существования множественности налогов;
- сформулировать основные начала стратегии построения принципиально иной системы на местном уровне;
- дать практические рекомендации по применению принципов унификации на конкретном примере г. Санкт-Петербурга.

Предметом исследования являются отношения, складывающиеся между всеми участниками процесса налогообложения.

Объектом исследования являются налоговые системы различных стран с начала их развития и по сегодняшний день.

Теоретической и информационной базой исследования являются фундаментальные труды зарубежных и отечественных экономистов, законодательные акты Российской Федерации, материалы представительных и исполнительных органов власти.

Читать/скачать весь текст диссертации: файл word (0.5 mb) >>
(После нажатия ссылки откроется диалоговое окно. Чтобы читать текст диссертации сразу с монитора нажмите "открыть", чтобы сохранить у себя на компьютере и прочитать потом, нажмите "сохранить")

ДИССЕРТАЦИИ >> ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Прогнозирование валютных курсов - эконометрические модели и нейронные сети

Магистерская диссертация.
Автор: Дегтярев В.М., магистрант направления «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг».
Научный руководитель - к.э.н. Соловьев П.Ю.
Учебное заведение: Финансовая академия при правительстве РФ, кафедра «Ценные бумаги и финансовый инжиниринг».
Москва – 2010 г.

Тема: Прогнозирование валютных курсов с использованием эконометрических моделей и искусственных нейронных сетей
Содержание:
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1.ВВЕДЕНИЕ В МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
1.1 Возникновение рынка FOREX и основные тенденции его развития
1.2 Сущность фундаментально и технического анализа
1.3 Понятие торговой системы и ее практическое значение
1.4 Проблема прогнозируемости валютного рынка
ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВРЕМЕННЫХ РЯДОВ
2.1 Прогнозирование временных рядом методами линейного подхода
2.1.1 Анализ временных рядов исследуемых процессов и описание их свойств
2.1.2 Модели авторегрессии и скользящего среднего
2.1.3 Метод «Гусеница»-SSA
2.2 Прогнозирование временного ряда при помощи теории нейронных сетей
2.2.1 Введение в теорию нейронных сетей
2.2.2 Алгоритм работы с нейронными сетями
ГЛАВА 3. ПРАКТИЧЕСКИЕ ПРИМЕРЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА
3.1 Линейный подход
3.1.1 Прогнозирование курса USDCHF эконометрическим методом
3.1.2 Прогнозирование курса USDCHF методом «Гусеница»-SSA
3.2 Нелинейный подход. Искусственные нейронные сети
3.2.1 Прогнозирование курса USDCHF с использованием программного пакета NeuroSolution
3.2.2 Прогнозирование курса USDCHF с использованием программного пакета NeuroShell
3.2.3 Решение задачи классификации с использованием программного пакета NeuroShell Classifier
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Введение

История развития человечества неразрывно связана с развитием его взаимоотношений с окружающей средой. Собственно говоря, сама история человека разумного во многом и есть история развития его взаимодействия с окружающей средой.

Начав неспешное движение с подчинения своей воле огня и создания первых примитивных орудий труда, человечество, постоянно ускоряя шаг, пришло к началу XXI века к активному использованию «огня» атомного и нано технологий. Совершенствование средств связи привело к тому, что радиус общения людей увеличился с нескольких десятков метров до тысяч километров. Прогресс в вычислительной технике позволил от возможности пересчитать членов общины перейти к способности моделировать процессы на молекулярном уровне и созданию искусственного интеллекта. Указанные достижения изменили до неузнаваемости практически все аспекты жизни современного человека.

Способность изменять характер взаимодействия с окружающей средой является не только уникальным качеством человека разумного, отличающим его от остальных представителей животного мира, но и фундаментальным фактором, оказывающим сильнейшее влияние на его развитие. Подтверждением тому служит распространенная в современной исторической науке система классификации этапов развития человечества, в основе которой лежит разделение эпох в зависимости от преобладающего на тот исторический момент времени способа преобразования материи, а впоследствии и информации. Наиболее известными категориями данной классификации являются, к примеру, каменный/ бронзовый века, индустриальная/ постиндустриальная эпохи.

С точки зрения теории управления, прогресс, выражающийся во все более разностороннем и эффективном использовании человеком окружающей среды, выглядит как постепенное приближение текущего вектора состояния системы к вектору целей. Под системой в данном случае понимается совокупность человечество - окружающая среда в их взаимодействии. В силу ограниченности физиологических возможностей человек не в состоянии изменять большинство процессов, протекающих в среде, поэтому указанное взаимодействие в значительной степени протекает в информационной плоскости.

Выражается это в том, что человек сначала старается получить максимальное количество информации об интересующем его явлении, а затем пытается выработать решение, как данную информацию использовать для достижения поставленной цели. В более общем виде можно сказать, что человек взаимодействует с окружающей средой путем всестороннего изучение ее законов и последующего их использования для достижения собственных целей. Таким образом, информационное взаимодействие является одним из наиболее важных аспектов взаимодействия человека со средой.

«Тот, кто владеет информацией- владеет Миром»- гласит известная пословица. В свете приведенных выше рассуждений смысл ее становится очевиден: чем большим количеством информации о явлении или процессе владеет человек, тем больше у него шансов достичь цели в отношении данного явления или процесса. Постигнув физические законы, человечество создало корабли, самолеты и машины; получив информацию о законах физиологии, научилось лечить неизлечимые ранее болезни; освоенные законы кибернетики позволили подойти вплотную к перспективе полной автоматизации процесса производства материальных благ.

Однако, несмотря на впечатляющие успехи, есть области, в которых современная научная мысль до сих пор не может почувствовать себя полновластной хозяйкой. Достаточно вспомнить довольно скромные успехи науки в прогнозировании погоды, сейсмических аномалий, различных социальных явлений, в том числе экономических кризисов.

К таким «плохо подчиняющимся» усилиям научной мысли явлениям относится и поведение временных финансовых рядов. Подтверждением тому служит неиссякаемый уже не одно десятилетие поток работ на тему финансовых рынков, в которых доказываются подчас противоположные точки зрения, а также огромное разнообразие методов и подходов, используемых для их исследования. Несомненно, финансовые рынки, являясь воплощением стихийных процессов, пробуждают в человеке одно из самых древних и удивительных его качеств: стремление к покорению и подчинению собственным целям процессов окружающей среды. Данное обстоятельство в совокупности с перспективой практически неограниченного заработка являются, по видимости, основной причиной столь высокого интереса к теме финансовых рынков.

Как было отмечено ранее, вероятность успеха в достижении цели, преследуемой в отношении того или иного процесса или явления, тем выше, чем больше информации о данном процессе или явлении имеется в распоряжении субъекта, формирующего цель. Для достижения цели на финансовых рынках необходимой информацией является прогноз будущего поведения финансового временного ряда.

Данная работа является попыткой разобраться в принципиальном существовании или отсутствии возможности прогнозирования финансовых рынков, а также сущности классических и современных методов прогнозирования.

Таким образом, целью данной работы является получение теоретических и практических навыков эффективного прогнозирования финансовых рынков. Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:

1) раскрытие сущности осуществления операций на финансовом рынке на примере валютного рынка FOREX, определение основных понятий, ознакомление с основами технического и фундаментального анализа

2) раскрытие основных зависимостей между котировками валют и другими показателями

3) описание методов прогнозирования при помощи статистики (в основном, зависимости, дисперсионный анализ и так далее)

4) описание методов прогнозирования при помощи эконометрики (в основном, теория временных рядов, модель ARIMA и так далее)

5) описание методов прогнозирования при помощи теории нейронных сетей (обучение персептронов, создание мнения многих сетей, построение собственного показателя) Работа построена следующим образом.

Работа поделена на теоретическую и практическую части. В главе I теоретической части содержатся общие сведения о международном валютном рынке FOREX, описывается история его возникновения и основные тенденции развития. Далее раскрывается сущность фундаментального и технического анализа, приводится понятие торговой системы ее практическое значение, обсуждаются общие проблемы прогнозирования валютного рынка.

Глава II посвящена теоретическим аспектам прогнозирования временных рядов. В данном разделе в рамках линейного подхода рассматриваются параметрические и непараметрические типы моделей, обсуждается проблема стационарности ряда. В рамках нелинейного подхода рассматриваются теоретические аспекты построения нейросетевых моделей прогноза.

В главе III разбирается практическая сторона прогнозирования временных рядов. На примере валютной пары USDCHF отрабатываются навыки построения прогнозных моделей. В первой части главы III отрабатываются навыки прогнозирования временного ряда линейными методами: параметрическим и непараметрическим, дается оценка качества прогнозных моделей и делается вывод об их применимости. Вторая часть главы III посвящена прогнозированию временного ряда с использование нелинейных моделей (искусственных нейронных сетей). В рамках данного подхода решаются различные оптимизационные задачи (максимизация прибыли, минимизация ошибки, классификация образов).

В заключительной части подводится итог проделанной работы.

Читать/скачать весь текст диссертации: На сайте Миркин.ру (файл pdf 1.2 mb) или здесь >>
(После нажатия ссылки откроется диалоговое окно. Чтобы читать текст диссертации сразу с монитора нажмите "открыть", чтобы сохранить у себя на компьютере и прочитать потом, нажмите "сохранить")

ДИССЕРТАЦИИ >> ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Портфельный анализ и краткосрочные инвест. стратегии на фрактальном фондовом рынке РФ

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук.
Автор: Владыкин Сергей Николаевич.
Научный руководитель - доктор экономических наук, профессор Яновский Леонид Петрович.
Специальность: Специальность 08.00.13 – Математические и инструментальные методы экономики.
Учебное заведение: АОНО ВПО «Институт менеджмента, маркетинга и финансов».
Воронеж – 2010 г.

Портфельный анализ и краткосрочные инвестиционные стратегии на фрактальном фондовом рынке РФ
Содержание:
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ПРОБЛЕМЫ И ИСТОРИЧЕСКИЙ ОБЗОР ТЕОРИИ ФИНАНСОВОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
1.1. Проблемные вопросы современной теории финансовых рынков
1.2 Фундаментальный и технический анализ финансовых рынков
1.3. Теория эффективных рынков
1.4. Статистические законы на фондовом рынке
ГЛАВА 2. ТЕОРИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ОПТИМАЛЬНЫХ ПОРТФЕЛЕЙ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ
2.1. Теория оптимального портфеля Тобина-Марковица
2.2. Портфельный анализ с учетом инвестиционного горизонта
2.3 Портфели с оптимальным темпом роста капитала
2.4. Портфели с оптимальным горизонтом инвестирования и транзакционные издержки
2.5. Расчеты оптимальных портфелей на российском фондовом рынке
2.6. Обобщенные портфели из квазипортфелей с различными периодами реинвестирования
2.7. Глобальный алгоритм поиска весовых коэффициентов оптимальных портфелей на основе метода стохастического лучевого поиска с эмуляцией «отжига»
2.7. Модель оценки финансовых активов (Capital Assets Pricing Model)
2.8. Arbitrage Pricing Theory- арбитражная теория оценивания
2.9. Векторный аналог теории CAPM. КоэффициентыШарпа для инструментов с фиксированным горизонтом инвестирования
2.10. Средневзвешенный темп роста стоимости капитала (Weighted Average Rate of Growth of Capital, WARGC)
2.11. О связи между выбором стратегии рефинансирования портфеля и степенью уклонения от риска инвестора
ГЛАВА 3. КРАТКОСРОЧНЫЕ СТРАТЕГИИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДИНАМИКИ РЫНКА
3.1. Роль методов нелинейной динамики в прогнозировании случайных процессов с детерминированной компонентой
3.2. Оценка долговременной памяти у временных рядов на основе исследования поведения дисперсии ряда
3.3. Методология расчета локальных Гельдеровых экспонент и анализ их флуктуаций в предкризисный период
3.4. О пределах и возможностях прогнозирования временных рядов в естественных науках, природе и экономике
3.5. Механические торговые стратегии на основе оценки вероятности состояний скрытых Марковских цепей
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ПРИЛОЖЕНИЕ

Введение

Актуальность темы исследования. Как известно, российскому рынку ценных бумаг присущи следующие особенности: неликвидность значительной доли ценных бумаг, доминирующее влияние игровых спекулятивных операций, резкое изменение тенденций, отсутствие зависимости стоимости акций от финансовых результатов эмитента, информационная непрозрачность, доминирующее значение политических и макроэкономических факторов, большая волатильность.

Все это вызывает большие трудности для оценки и прогнозирования значений рыночных показателей и усложняет применение долгосрочных инвестиционных стратегий. Вследствие чего наиболее популярна сейчас активная стратегия управления портфелем, которая сводится к частому пересмотру портфеля в поисках финансовых инструментов, неверно оцененных рынком, и торговле ими с целью получить более высокую доходность. Однако такой подход трудно соотнести с традиционными способами построения оптимального рыночного портфеля, которые, в силу использования в своей основе средних значений доходности, рассчитаны на долгосрочные инвестиции (пассивную стратегию управления портфелем). В связи с этим возникает необходимость в разработке стратегий для краткосрочных портфельных инвестиций, по возможности свободных от предположений о рыночной эффективности, которая в последнее время очевидным образом нарушается.

В теоретическом плане остается много вопросов по исследованию влияния трансакционных издержек на результаты инвестирования.

Отметим, что особую роль в современной экономической науке, равно как и практической деятельности, играет проблематика рисков. Вопросы идентификации, систематизации, анализа, количественной оценки и управления рисками занимают важное место как на уровне теоретической литературы и научных исследований, так и в системе реальной экономики.

Объективная реальность развития рынка свидетельствует о том, что на данном этапе требуются новые подходы к формированию портфеля ценных бумаг, новые способы оценки рыночного риска в условиях текущей сверх- рискованности российского рынка акций и невозможности долгосрочного и среднесрочного прогнозирования тенденций фондового рынка.

Степень разработанности проблемы. Начало исследований в области моделей портфельного инвестирования было положено Г. Марковицем в 1952 году. В настоящее время развитие теории оптимального портфеля продолжается. Значительный вклад в исследование рынка ценных бумаг внесли, прежде всего, лауреаты Нобелевских премий (Дж. Тобин, Г. Марковиц, У.Ф. Шарп, М. Шоулс, Р. Ингл), а также ряд других зарубежных (Г. Дж. Александер, Дж. В. Бейли, Г. Дженкинс, Дж. Линтнер, Д. Мерфи, Дж. Моссин, Д. Нельсон, С. Росси др.) и отечественных (Л.О. Бабешко, А.В. Воронцовский, В.В. Давнис, В.Н. Едронова, Ю.П. Лукашин, Я.М. Миркин, А.О. Недосекин, Л. П. Яновский, Е.М. Четыркин и др.) ученых.

Большое внимание проблематике рисков портфельного инвестирования также уделялось в работах К. Рэдхэда, С. Хьюса, И.Т. Балабанова, В.Р. Евстигнеева. Влияние трансакционных издержек на результаты портфельного инвестирования в теоретическом аспекте изучалось в недавней монографии Ю.Кабанова и М.Сафариана. Г.А. Агасандян и Ф.И. Ерешко рассмотрели случай многопериодных портфелей и локально-оптимальные стратегии в задаче управления портфелем ценных бумаг в динамике.

Однако, как уже отмечалось, эти работы, в основном, касаются оценок риска долгосрочного портфельного инвестирования, тогда как современные рыночные реалии требуют аппарата для получения оценок риска в краткосрочных стратегиях Предметом исследования в настоящей работе являются теоретические и прикладные задачи формирования портфеля ценных бумаг с оптимальным горизонтом инвестирования, математический аппарат теории CAPM для мониторинга рыночной доходности активов, теоретические основы построения краткосрочных стратегий прогноза динамики рыночного индекса.

Объектом исследования избраны– динамика базовых активов торгуемых на биржах РТС , ММВБ, FORTS.

Цели и задачи диссертационной работы. Целью данного исследования является выявление эмпирических закономерностей динамики индекса российского фондового рынка и развитие математического аппарата формирования оптимального портфеля ценных бумаг для стратегий долгосрочного инвестирования с применением нового критерия оценки устойчивости портфеля, а также построение на основе выявленных закономерностей краткосрочной торговой стратегии с использованием фьючерса индекса РТС.

Читать/скачать весь текст диссертации: На сайте Миркин.ру (файл pdf 2.02 mb) или здесь >>
(После нажатия ссылки откроется диалоговое окно. Чтобы читать текст диссертации сразу с монитора нажмите "открыть", чтобы сохранить у себя на компьютере и прочитать потом, нажмите "сохранить")

Прыг: 01 02 03 04 05 06 07 08 09