Автор: Кривяков С.В., Томский государственный университет.
МАКРОЭКОНОМИКА

XI. Монетарная политика

1. Дешевых денег политика – комплекс мер, предпринимаемых Центральным банком для повышения доступности кредитов для хозяйствующих субъектов. Основные элементы политики дешевых денег – снижение ставки рефинансирования, уменьшение нормы обязательного резервирования (НОР) и увеличение объема покупок Центробанком ценных бумаг на открытом рынке. Политика дешевых денег стимулирует рост экономики.

2. Дилемма Центрального банка – постоянный выбор, который стоит перед ЦБ: удерживать плановый объем денежной массы или плановую величину процентной ставки. Данные характеристики являются взаимосвязанными, и при их высокой динамике попытка жестко удерживать одну фактически возможна только при отказе от реального удержания величины второй. Т.к. величина денежной массы прежде всего влияет на уровень инфляции, а процентная ставка – на уровень инвестиций и экономический рост, ЦБ вынужден делать выбор либо в пользу финансовой стабильности, либо в пользу экономического роста.

3. Дорогих денег политика - комплекс мер, предпринимаемых Центральным банком для снижения доступности кредитов для хозяйствующих субъектов. Основные элементы политики дорогих денег – повышение ставки рефинансирования, увеличение нормы обязательного резервирования (НОР) и продажа ценных бумаг на открытом рынке. Политика дорогих денег является элементом борьбы с инфляцией и перегревом экономики.

4. Инструменты монетарной политики – некоторые элементы монетарной сферы, воздействуя на которые Центробанк может целенаправленно изменять процентную ставку и денежную массу. К ним относятся прежде всего норма обязательного резервирования, учетная ставка и операции на открытом рынке.

5. Монетарная политика – воздействие на основные макроэкономические параметры с помощью манипулирования основными монетарными характеристиками: процентной ставкой и денежной массой. В то же время, монетарная политика – это политика государства в монетарной, т.е. денежной сфере. Планирует и проводит монетарную политику Центральный банк.

6. Нейтральность денег – свойство денег оказывать лишь краткосрочное воздействие на реальный сектор экономики. Причина нейтральности денег состоит в том, что стимулирующий эффект от эмиссии дополнительного количества денег, достигаемый через рост спроса и цен на конечную продукцию, существует лишь до тех пор, пока рост цен не распространится на ресурсы. Удорожание ресурсов приводит к тому, что прибыль, увеличившаяся из-за роста цен на готовую продукцию, снижается до первоначального уровня, заставляя производителей вернуться к первоначальному уровню производства. В случае проведения политики дорогих денег их нейтральность выражена не столь явно, т.к. длительное сокращение деловой, прежде всего инвестиционной активности обуславливается ростом процентной ставки, сопровождающей сокращение денежной массы.

7. Операции на открытом рынке – покупка или продажа Центральным банком ценных бумаг с помощью различных инструментов фондового рынка. Продавцами (покупателями) при этом выступают любые хозяйствующие субъекты, а не только финансовые организации. Продажа ценных бумаг уменьшает денежную массу, а покупка – увеличивает.

8. Супернейтральность денег – отсутствие реакции реального сектора на изменение объема денежной массы. Возникает вследствие прозрачности монетарной политики и высокой финансовой грамотности хозяйствующих субъектов, прогнозирующих рост инфляции и ухудшение конъюнктуры рынка вследствие роста количества денег в обращении. Супернейтральность денег редко проявляется в ходе проведения политики дорогих денег.

9. Таргетирование – политика жесткого удержания выбранных монетарных показателей (например, денежной массы или других) в заданных пределах. Таргетирование обеспечивает прозрачность и предсказуемость монетарной политики, однако несколько снижает ее гибкость.

10. Учетная ставка (ставка рефинансирования) – ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Является наиболее наглядным индикатором политики Центробанка. Название «учетная ставка» связано с тем, что долгое время займы банкам выдавались под векселя, а погашение (учет) векселей происходило при возвращении занятых денег с прибавлением определенного оговоренного договором процента, получившего название «учетной ставки». Термин же «ставка рефинансирования» связан с тем, что одной из распространенных форм кредитования, в том числе и Центральным банком коммерческих банков, является отсрочка погашения старых кредитов, которая оформляется заменой ранее выданных кредитору ценных бумаг (например, векселей) на новые. При этом взимается некоторая плата в виде процента, ставка по которому и получила название «ставки рефинансирования». По сути же и ставка рефинансирования, и учетная ставка есть плата за кредиты, предоставленные ЦБ коммерческим банкам.





Краны мостовые кран мостовой lemmens-crane.ru.
сертификация исо 9001 дешево