КНИГИ >> ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций

Автор: Недосекин А.О., монография, Санкт-Петербург, 2002 г.

Монография посвящена применению теории нечетких множеств к задачам управления финансами и, в частности, анализу инвестиций на рынке ценных бумаг. Рассматриваются вопросы оценки риска банкротства эмитента, проектного риска прямых инвестиций , риска вложений в акции, облигации, опционы и их комбинации. Приводится методика оценки инвестиционной привлекательности (скоринга) акций. Для облегчения понимания проводится систематическое изложение основ теории нечетких множеств. Предложенная автором самостоятельная теория оценки рисков с помощью нечетких множеств легла в основу ряда программных продуктов, разработанных российскими компаниями.

Ключевые слова

Ценные бумаги, инвестиции, неопределенность, риск, акции, облигации, паи взаимных фондов, опционы, доходность и волатильность активов, нечеткие множества, нечеткие числа, нечеткие функции, риск банкротства, риск неэффективности инвестиций, эффективность вложений в опционы и их комбинации, скоринг акций.

Сведения об авторе

Недосекин Алексей Олегович - консультант компании Сименс Бизнес Сервисиз, кандидат технических наук, член Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков России. В настоящее время является соискателем ученой степени доктора экономических наук при Санкт-Петербургском университете экономики и финансов. Автор более 20 научных работ в области финансового менеджмента.

СОДЕРЖАНИЕ:
  • Предисловие
  • 1. Инвестиции, неопределенность и риски
  • 1.1. Существо инвестирования в ценные бумаги
  • 1.2. Неопределенность, сопряженная с инвестициями
  • 1.3. Риски инвестирования
  • 1.4. Инструменты для фондовых инвестиций
  • 1.4.1. Акции
  • 1.4.2. Бумаги с фиксированным доходом
  • 1.4.3. Паи взаимных фондов
  • 1.4.4. Опционы
  • 1.5. Существующие способы оценки рисков инвестиций
  • 1.6. Роль предпочтений и ожиданий инвестора
  • Выводы
  • 2. Базовые нечеткие описания для фондового менеджмента
  • 2.1. Понятие квазистатистики
  • 2.2. Ключевые понятия теории нечетких множеств
  • 2.2.1. Носитель
  • 2.2.2. Нечеткое множество
  • 2.2.3. Функция принадлежности
  • 2.2.4. Лингвистическая переменная
  • 2.3. Операции над нечеткими подмножествами
  • 2.4. Нечеткие числа и операции над ними
  • 2.4.1. Трапециевидное (трапезоидное) нечеткое число
  • 2.4.2. Треугольные нечеткие числа
  • 2.4.3. Операции над нечеткими числами
  • 2.5. Нечеткие последовательности, нечеткие прямоугольные матрицы, нечеткие функции и операции над ними
  • 2.6. Вероятностное распределение с нечеткими параметрами
  • 2.7. Нечеткие знания
  • Выводы
  • 3. Комплексный финансовый анализ эмитента ценных бумаг
  • 3.1. Подходы к комплексному финансовому анализу
  • 3.1.1. Риск банкротства эмитента
  • 3.1.2. Проблемы анализа риска банкротства предприятия
  • 3.1.3. Существующие методы анализа риска банкротства
  • 3.2. Метод комплексного финансового анализа на основе нечетких представлений
  • 3.2.1. Упрощенное изложение метода
  • 3.2.2. Расчетный пример анализа риска банкротства
  • 3.2.3. Полное описание метода
  • 3.2.4. Расчетный пример анализа риска банкротства с использованием нечетких описаний
  • 3.3. Лингвистическая диагностика риска банкротства эмитента
  • Выводы
  • 4. Оценка эффективности инвестиционного проекта
  • 4.1. Неопределенность, возникающая в процессе инвестиционного проектирования
  • 4.2. Метод нечетко-множественной оценки инвестиционного проекта
  • 4.3. Оценка риска неэффективности проекта на основе нечетких описаний
  • 4.4. Расчетный пример
  • 4.5. Коррекция оценки риска в ходе инвестиционного процесса
  • 4.6. Измерение уровня информационной неопределенности
  • 4.7. Развитие предложенного подхода
  • Выводы
  • 5. Оценка доходности и риска акций и паев взаимных фондов
  • 6. Оценка доходности и риска ценных бумаг с фиксированным доходом
  • 6.1. Вероятностный подход
  • 6.1.1. Дисконтные облигации и векселя
  • 6.1.2. Процентные облигации и векселя
  • 6.2. Нечетко-множественный подход
  • Выводы
  • 7. Инвестиции в производные ценные бумаги и их комбинации
  • 7.1. Эффективность инвестиций в опционы call и put
  • 7.1.1. Формальная постановка задачи и модельные допущения
  • 7.1.2. Вероятностная модель опциона call
  • 7.1.3. Вероятностная модель опциона put
  • 7.1.4. Расчетные примеры оценки доходности и риска опционов
  • 7.1.5. Переход к нечеткой модели
  • 7.2. Эффективность покрытия подлежащего актива опционом
  • 7.2.1. Вероятностная модель сборки "опцион put + подлежащий актив"
  • 7.2.2. Примеры оценки доходности и риска сборки "put+актив"
  • 7.3. Оценка доходности и риска стандартных опционных комбинаций
  • 7.3.1. Тип Buy straddle ("стеллаж")
  • 7.3.2. Тип Buy strangle ("удавка")
  • 7.3.3. Тип Buy Bull Spread ("спрэд быка")
  • 7.3.4. Тип Buy Bear Spread ("спрэд медведя")
  • 7.3.5. Тип Buy Butterfly ("бабочка")
  • 7.4. Корреляция подлежащего актива и опциона put
  • 7.5. Корреляция подлежащего актива и опциона call
  • 7.6. Корреляция опционов call и put в комбинации "straddle"
  • 7.7. Корреляция опционов put и call в комбинации "strangle"
  • 7.8. Нечеткая модель оценки характера рынка
  • Выводы
  • 8. Нечеткий подход к оптимизации фондовых портфелей
  • 8.1. Модифицированный метод Марковица
  • 8.2. Метод оптимизации портфелей на долговых обязательствах
  • 8.3. Подход к синтезу оптимальных опционных комбинаций
  • Выводы
  • 9. Скоринг акций
  • 9.1. Системы скоринга и их оценка
  • 9.2. Этап 1. Базовые предпосылки для формирования рынка акций выбранного сектора
  • 9.3. Этап 2. Отраслевой анализ
  • 9.4. Этап 3. Выбор показателей для оценки и установление системы предпочтений
  • 9.5. Этап 4. Нечеткая классификация значений выбранных параметров
  • 9.6. Этап 5. Ранжирование показателей
  • 9.7. Этап 6. Комплексная оценка
  • Выводы
  • Заключение
  • Список цитируемых источников
  • Краткий словарь английских финансовых терминов

Адрес заметки: http://www.finansy.ru/book/post_1232789890.html
Ваш комментарий к статье:



cod


Примечания:
1. Все поля формы обязательны для заполнения.
2. Email в комментарии не будет опубликован.
3. Адреса с http:// преобразуются в ссылки автоматически.
4. Теги в тексте комментария запрещены.

Рейтинг популярности - на эти заметки чаще всего ссылаются: