КНИГИ >> ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций
Автор: Недосекин А.О., монография, Санкт-Петербург, 2002 г.
Монография посвящена применению теории нечетких множеств к задачам управления финансами и, в частности, анализу инвестиций на рынке ценных бумаг. Рассматриваются вопросы оценки риска банкротства эмитента, проектного риска прямых инвестиций , риска вложений в акции, облигации, опционы и их комбинации. Приводится методика оценки инвестиционной привлекательности (скоринга) акций. Для облегчения понимания проводится систематическое изложение основ теории нечетких множеств. Предложенная автором самостоятельная теория оценки рисков с помощью нечетких множеств легла в основу ряда программных продуктов, разработанных российскими компаниями.
Ключевые слова
Ценные бумаги, инвестиции, неопределенность, риск, акции, облигации, паи взаимных фондов, опционы, доходность и волатильность активов, нечеткие множества, нечеткие числа, нечеткие функции, риск банкротства, риск неэффективности инвестиций, эффективность вложений в опционы и их комбинации, скоринг акций.
Сведения об авторе
Недосекин Алексей Олегович - консультант компании Сименс Бизнес Сервисиз, кандидат технических наук, член Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков России. В настоящее время является соискателем ученой степени доктора экономических наук при Санкт-Петербургском университете экономики и финансов. Автор более 20 научных работ в области финансового менеджмента.
- Предисловие
- 1. Инвестиции, неопределенность и риски
- 1.1. Существо инвестирования в ценные бумаги
- 1.2. Неопределенность, сопряженная с инвестициями
- 1.3. Риски инвестирования
- 1.4. Инструменты для фондовых инвестиций
- 1.4.1. Акции
- 1.4.2. Бумаги с фиксированным доходом
- 1.4.3. Паи взаимных фондов
- 1.4.4. Опционы
- 1.5. Существующие способы оценки рисков инвестиций
- 1.6. Роль предпочтений и ожиданий инвестора
- Выводы
- 2. Базовые нечеткие описания для фондового менеджмента
- 2.1. Понятие квазистатистики
- 2.2. Ключевые понятия теории нечетких множеств
- 2.2.1. Носитель
- 2.2.2. Нечеткое множество
- 2.2.3. Функция принадлежности
- 2.2.4. Лингвистическая переменная
- 2.3. Операции над нечеткими подмножествами
- 2.4. Нечеткие числа и операции над ними
- 2.4.1. Трапециевидное (трапезоидное) нечеткое число
- 2.4.2. Треугольные нечеткие числа
- 2.4.3. Операции над нечеткими числами
- 2.5. Нечеткие последовательности, нечеткие прямоугольные матрицы, нечеткие функции и операции над ними
- 2.6. Вероятностное распределение с нечеткими параметрами
- 2.7. Нечеткие знания
- Выводы
- 3. Комплексный финансовый анализ эмитента ценных бумаг
- 3.1. Подходы к комплексному финансовому анализу
- 3.1.1. Риск банкротства эмитента
- 3.1.2. Проблемы анализа риска банкротства предприятия
- 3.1.3. Существующие методы анализа риска банкротства
- 3.2. Метод комплексного финансового анализа на основе нечетких представлений
- 3.2.1. Упрощенное изложение метода
- 3.2.2. Расчетный пример анализа риска банкротства
- 3.2.3. Полное описание метода
- 3.2.4. Расчетный пример анализа риска банкротства с использованием нечетких описаний
- 3.3. Лингвистическая диагностика риска банкротства эмитента
- Выводы
- 4. Оценка эффективности инвестиционного проекта
- 4.1. Неопределенность, возникающая в процессе инвестиционного проектирования
- 4.2. Метод нечетко-множественной оценки инвестиционного проекта
- 4.3. Оценка риска неэффективности проекта на основе нечетких описаний
- 4.4. Расчетный пример
- 4.5. Коррекция оценки риска в ходе инвестиционного процесса
- 4.6. Измерение уровня информационной неопределенности
- 4.7. Развитие предложенного подхода
- Выводы
- 5. Оценка доходности и риска акций и паев взаимных фондов
- 6. Оценка доходности и риска ценных бумаг с фиксированным доходом
- 6.1. Вероятностный подход
- 6.1.1. Дисконтные облигации и векселя
- 6.1.2. Процентные облигации и векселя
- 6.2. Нечетко-множественный подход
- Выводы
- 7. Инвестиции в производные ценные бумаги и их комбинации
- 7.1. Эффективность инвестиций в опционы call и put
- 7.1.1. Формальная постановка задачи и модельные допущения
- 7.1.2. Вероятностная модель опциона call
- 7.1.3. Вероятностная модель опциона put
- 7.1.4. Расчетные примеры оценки доходности и риска опционов
- 7.1.5. Переход к нечеткой модели
- 7.2. Эффективность покрытия подлежащего актива опционом
- 7.2.1. Вероятностная модель сборки "опцион put + подлежащий актив"
- 7.2.2. Примеры оценки доходности и риска сборки "put+актив"
- 7.3. Оценка доходности и риска стандартных опционных комбинаций
- 7.3.1. Тип Buy straddle ("стеллаж")
- 7.3.2. Тип Buy strangle ("удавка")
- 7.3.3. Тип Buy Bull Spread ("спрэд быка")
- 7.3.4. Тип Buy Bear Spread ("спрэд медведя")
- 7.3.5. Тип Buy Butterfly ("бабочка")
- 7.4. Корреляция подлежащего актива и опциона put
- 7.5. Корреляция подлежащего актива и опциона call
- 7.6. Корреляция опционов call и put в комбинации "straddle"
- 7.7. Корреляция опционов put и call в комбинации "strangle"
- 7.8. Нечеткая модель оценки характера рынка
- Выводы
- 8. Нечеткий подход к оптимизации фондовых портфелей
- 8.1. Модифицированный метод Марковица
- 8.2. Метод оптимизации портфелей на долговых обязательствах
- 8.3. Подход к синтезу оптимальных опционных комбинаций
- Выводы
- 9. Скоринг акций
- 9.1. Системы скоринга и их оценка
- 9.2. Этап 1. Базовые предпосылки для формирования рынка акций выбранного сектора
- 9.3. Этап 2. Отраслевой анализ
- 9.4. Этап 3. Выбор показателей для оценки и установление системы предпочтений
- 9.5. Этап 4. Нечеткая классификация значений выбранных параметров
- 9.6. Этап 5. Ранжирование показателей
- 9.7. Этап 6. Комплексная оценка
- Выводы
- Заключение
- Список цитируемых источников
- Краткий словарь английских финансовых терминов
Читайте также:
Рейтинг популярности - на эти заметки чаще всего ссылаются:
- 415 Экономическая деятельность посредством хозяйственных планов
- 400 Экономическая теория в терминах и понятиях
- 367 Синтетическая концепция стоимости
- 324 Настоящие длинные циклы индустриальной и постиндустриальной эпох
- 318 Почему не существует циклов Н. Кондратьева?
- 316 Нравственная экономическая теория или национальная идея (новая экономика)
- 235 Экономикс в тисках эмпиризма и догматизма: причины застоя в экономической науке
- 219 Аудит. Учебное пособие
- 210 Валютный курс и международные финансы
- 208 Введение в экономическую теорию